但凡在第三方支付領(lǐng)域闖蕩過一圈的公司，或許都會(huì)留下抹不去的心頭痣，那就是銀聯(lián)。很多人對(duì)它的角色很迷惑，近年來隨著金融領(lǐng)域市場(chǎng)和技術(shù)創(chuàng)新的浪潮不斷襲來，它也多次走上風(fēng)口浪尖。

　　解密銀聯(lián)

　　2002年3月，為了解決銀行卡跨行、跨區(qū)域結(jié)算交易的問題，銀聯(lián)在上海成立，目前總部就在距離本司3公里的含笑路。銀聯(lián)沒有控股股東，也沒有實(shí)際控制人，其股東主要是國有銀行、股份制商業(yè)銀行和地方性金融機(jī)構(gòu)。目前銀聯(lián)一共有152家股東，最大的單一股東為中國印鈔造幣總公司，持股占比也不過是4.86%。其次是工、農(nóng)、中、建、交五大銀行，除建行持有4.78%外，其它四大行均為3.84%。前六大股東合計(jì)持股25%。

　　銀聯(lián)的定位一直比較獨(dú)特，它目前是中國唯一的銀行卡組織和人民幣支付卡唯一交易清算供應(yīng)商，同時(shí)又具備行業(yè)監(jiān)管的角色，但其下屬子公司也作為提供支付、收單等業(yè)務(wù)的市場(chǎng)參與者。銀聯(lián)有十幾家子公司，最主要的6家是分別是銀聯(lián)國際、銀聯(lián)商務(wù)、銀聯(lián)數(shù)據(jù)服務(wù)、銀聯(lián)電子支付、銀行卡檢測(cè)中心和中金金融認(rèn)證中心。其中銀聯(lián)商務(wù)主要做銀行卡收單和專業(yè)化服務(wù)。銀聯(lián)商務(wù)主要負(fù)責(zé)線下業(yè)務(wù)，而子公司銀聯(lián)電子支付主要負(fù)責(zé)線上支付。另外，銀聯(lián)商務(wù)下屬子公司還有涉及網(wǎng)絡(luò)支付、電子支付，實(shí)際上涵蓋了整個(gè)支付鏈條。銀聯(lián)國際主要負(fù)責(zé)運(yùn)營銀聯(lián)國際業(yè)務(wù)，拓展銀聯(lián)卡境外受理網(wǎng)絡(luò)。銀聯(lián)數(shù)據(jù)提供銀行卡數(shù)據(jù)處理，集成和提供各類銀行卡業(yè)務(wù)所需的解決方案、服務(wù)平臺(tái)和網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施。銀行卡檢測(cè)中心主營銀行卡產(chǎn)品和機(jī)具檢測(cè)業(yè)務(wù)。中金金融認(rèn)證中心是互聯(lián)網(wǎng)第三方安全認(rèn)證機(jī)構(gòu)，通過發(fā)放數(shù)字證書為網(wǎng)上銀行、電子商務(wù)、電子政務(wù)提供安全認(rèn)證服務(wù)，截至2013年已發(fā)放4000萬張CFCA數(shù)字證書。

　　銀聯(lián)為社會(huì)資金交易的便利做出了巨大貢獻(xiàn)：銀聯(lián)商務(wù)成立之前，支持銀行卡消費(fèi)的商戶只有15萬戶，POS機(jī)具20多萬臺(tái)，社會(huì)消費(fèi)品零售中，只有2%是由刷卡支付。而截至到2013年，全國已經(jīng)有400多萬家商戶的收銀臺(tái)上，放著1000多萬臺(tái)POS機(jī)。社會(huì)消費(fèi)品零售中已經(jīng)有50%是刷卡支付，幾乎趕上了發(fā)達(dá)國家水平。2004年，中國銀聯(lián)建成了第一代銀行卡跨行交易清算系統(tǒng)。2013年，電子跨行支付中，共有132家機(jī)構(gòu)接入網(wǎng)上支付跨行清算系統(tǒng);銀聯(lián)網(wǎng)上支付跨行清算系統(tǒng)處理業(yè)務(wù)4.76億筆，金額6.45萬億元;銀行卡跨行消費(fèi)業(yè)務(wù)67.97億筆，金額23.75萬億元。銀聯(lián)目前有四項(xiàng)主營業(yè)務(wù)，分別是境內(nèi)ATM收入、境內(nèi)POS交易轉(zhuǎn)接收入、國際業(yè)務(wù)收入和創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入，其中境內(nèi)POS機(jī)交易轉(zhuǎn)接收入占比五成。2012年，銀聯(lián)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入108.5億元，凈利潤18.36億元，相比2007 年度0.98億元的凈利潤，5年間凈利增長了18倍以上。

　　境內(nèi)POS機(jī)業(yè)務(wù)是銀聯(lián)的主戰(zhàn)場(chǎng)，2013年中國非金融支付機(jī)構(gòu)各類支付業(yè)務(wù)的總體交易規(guī)模達(dá)到17.9萬億，其中線下POS收單占比近六成。2004年以來，POS機(jī)每筆收單交易的結(jié)算手續(xù)費(fèi)(一般以1%為基準(zhǔn)，由商家承擔(dān))根據(jù)“7:2:1”的比例分配，即發(fā)卡行占70%，收單機(jī)構(gòu)占20%，清算機(jī)構(gòu)得10%。這意味著，作為唯一的清算機(jī)構(gòu)，銀聯(lián)在每一筆POS刷卡交易中，至少能坐收千分之一左右的過路費(fèi)。同時(shí)它既當(dāng)裁判又當(dāng)運(yùn)動(dòng)員，銀聯(lián)商務(wù)不斷介入收單業(yè)務(wù)，直接與銀行競(jìng)爭(zhēng)。2013年中國非金融支付機(jī)構(gòu)企業(yè)綜合支付交易份額中銀聯(lián)商務(wù)占比42.51%，支付寶20.37%，財(cái)付通僅占6.69%。

　　三四線城市的商家對(duì)POS等服務(wù)有潛在需求，目前線下仍然有很大的市場(chǎng)：2013年全國可以使用銀聯(lián)卡的商戶、POS(刷卡機(jī))分別同比增長58%和49%。不過長遠(yuǎn)來看，線上支付的增速更快，銀聯(lián)在成立初期沒有考慮到電商等互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的蓬勃發(fā)展，因此在線上支付方面沒有投入足夠精力，業(yè)務(wù)量很一般，長期和第三方支付公司形成了線上線下分庭抗禮的局面。

　　銀聯(lián)與VISA們

　　誰是美國證券市場(chǎng)迄今為止最大IPO?不是你想象中的某家科技公司，不是商業(yè)零售巨頭，也不是石油資源大亨。而是2008年VISA募集的179億美元!

　　VISA譯為維薩、維信等，與萬事達(dá)、美國運(yùn)通、JCB等卡公司一樣，是一家支付技術(shù)公司，也被稱為信用卡公司。VISA的前身是美洲銀行的支付業(yè)務(wù)部門，1958年推出第一張具有創(chuàng)新循環(huán)信用功能的BankAmericard卡，1973年推出電子化授權(quán)系統(tǒng)，1974年推出電子清算和結(jié)算系統(tǒng)，1976年改組為VISA銀行卡公司，向國際業(yè)務(wù)擴(kuò)張。1983年，VISA推出全球ATM網(wǎng)絡(luò)，讓世界各地的持卡人可以全天候24小時(shí)在自動(dòng)提款機(jī)上提取現(xiàn)金，為現(xiàn)代商業(yè)和休閑旅行帶來了便利。1993年，率先將神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)應(yīng)用于電子支付，有效降低了信用卡的欺詐風(fēng)險(xiǎn)，確保金融安全。如今其觸角已經(jīng)延伸到全球200多個(gè)國家和地區(qū)，是全球最大的銀行卡和支付公司。VISA的收入來源主要分為基于支付金額的服務(wù)收入(最大的一部分，約交易額的萬分之8)、基于交易次數(shù)的數(shù)據(jù)交易處理收入(約每筆0.07美元)、跨境國際交易手續(xù)費(fèi)收入(約交易額的萬分之8.2)。2013年其收入約為140億美元，凈利潤率高達(dá)42%。而相比之下銀聯(lián)并不對(duì)所有銀行卡交易直接收費(fèi)，收入體量是VISA的約十分之一，綜合運(yùn)營成本也較高，凈利潤不到20%。

　　來自銀聯(lián)的《中國銀行卡產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告》顯示，2013年，從各卡品牌全球交易額來看，VISA仍保持全球領(lǐng)先地位，銀聯(lián)超越萬事達(dá)，位居第二，銀聯(lián)、VISA、萬事達(dá)、美國運(yùn)通市場(chǎng)份額占比達(dá)31%、40%、24%和5%。不過銀聯(lián)的業(yè)務(wù)基本上都在國內(nèi)，而VISA的國內(nèi)業(yè)務(wù)只有4成。

　　VISA完全可以算得上是銀聯(lián)的師傅，二者之間出現(xiàn)了一段師徒反目的恩怨。做老師的千方百計(jì)阻撓銀聯(lián)走出去，做學(xué)生的也翅膀強(qiáng)硬不讓VISA共享國內(nèi)市場(chǎng)。2002年銀聯(lián)不久就加入VISA，成為其簽約收單機(jī)構(gòu)。銀聯(lián)成立之初業(yè)務(wù)方面缺乏經(jīng)驗(yàn)，VISA不遺余力地在各方面指導(dǎo)銀聯(lián)。做老師的想法是，通過與銀聯(lián)及中國管理層建立良好關(guān)系，實(shí)現(xiàn)與銀聯(lián)聯(lián)盟，分別壟斷中國銀行卡的國內(nèi)清算市場(chǎng)和境外清算市場(chǎng)。當(dāng)時(shí)銀聯(lián)剛成立，專注國內(nèi)業(yè)務(wù)，海外網(wǎng)絡(luò)非常薄弱。而VISA彼時(shí)幾乎壟斷了中國銀行卡的境外清算業(yè)務(wù)。VISA對(duì)銀聯(lián)的扶持繼續(xù)了相當(dāng)一段時(shí)間,并希望入股銀聯(lián)，但在希望破滅后，VISA退而求其次，選取了以合資組建公司作為落地中國市場(chǎng)的次優(yōu)選擇：即通過與中國國內(nèi)銀行合作發(fā)行雙幣卡的方式進(jìn)入中國市場(chǎng)。但銀聯(lián)也加快了國際化的步伐，2003年下半年，銀聯(lián)提出希望借助VISA全球網(wǎng)絡(luò)，讓8億張人民幣借記卡走出國門，但是卻遭到反對(duì)。銀聯(lián)卡從2004年開通香港、澳門等地區(qū)受理業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)銀聯(lián)國際業(yè)務(wù)“破冰”，繼而從亞太市場(chǎng)挺進(jìn)歐美市場(chǎng)。2006年，為扼制雙幣卡迅猛的發(fā)展勢(shì)頭，銀聯(lián)向中國人民銀行、銀監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)，要求將銀聯(lián)BIN號(hào)標(biāo)準(zhǔn)上升為國家標(biāo)準(zhǔn)，并取消雙幣卡。

　　2010年，Visa組織向全球會(huì)員銀行發(fā)函要求，從2010年8月1日起，凡是在中國大陸境外受理帶Visa標(biāo)識(shí)的雙幣信用卡時(shí)，不論是刷卡消費(fèi)還是ATM取現(xiàn)，都不得走中國銀聯(lián)的清算通道，否則Visa將重罰收單銀行。

　　除了Visa封堵銀聯(lián)境外結(jié)算通道外，美國還在2010年9月15日向世貿(mào)組織就中國限制外國電子支付服務(wù)的做法提出申訴。2012年7月，WTO爭(zhēng)端解決小組委員會(huì)發(fā)布一份裁決決定稱，中國指定國有的中國銀聯(lián)為特定交易結(jié)算服務(wù)的壟斷供應(yīng)商的做法對(duì)外資銀行卡供應(yīng)商已經(jīng)構(gòu)成歧視。中國并未就此裁決上訴，而根據(jù)WTO的相關(guān)規(guī)則，如果一方放棄申訴，就意味著接受裁決，也意味中國將有義務(wù)將電子支付服務(wù)市場(chǎng)逐步對(duì)外開放，銀聯(lián)以外的其他卡組織將被允許在中國境內(nèi)發(fā)行人民幣支付卡。

　　銀聯(lián)與支付寶們

　　支付寶于2004年12月成立，憑借其業(yè)務(wù)場(chǎng)景優(yōu)勢(shì)，牢牢占領(lǐng)線上第三方支付的市場(chǎng)，是整個(gè)行業(yè)的標(biāo)桿，2013年，其交易額已接近2萬億，支付寶錢包作為獨(dú)立品牌發(fā)展。

　　2004-2010年，銀聯(lián)和第三方支付公司，各自高速發(fā)展，基本上遵循井水不犯河水的原則，前者以線下為主，后者占據(jù)線上市場(chǎng)。2011-2013年由于經(jīng)營上的壓力，這種局面開始轉(zhuǎn)變，雙方開始正面交鋒，支付寶開始在商家架設(shè)POS機(jī)，而銀聯(lián)也主動(dòng)把觸角延伸到了線上，政策面新聞不斷。支付寶的盈利模式一直比較神秘：其遵循了中國互聯(lián)網(wǎng)的免費(fèi)規(guī)則，長期不對(duì)個(gè)人用戶和商戶直接收取交易手續(xù)費(fèi);其利益主要來自于資金沉淀利息以及增加平臺(tái)黏性和競(jìng)爭(zhēng)力。由于交易的接入需要付給銀行的費(fèi)用支付寶自己承擔(dān)，但借助規(guī)模優(yōu)勢(shì)可以談到很低，和支付寶合作本身對(duì)銀行也有好處：支付寶信用卡支付會(huì)給銀行千分之四左右的手續(xù)費(fèi)提成計(jì)算;百億元的備付金;客戶資源導(dǎo)入;選擇托管行等等。

　　銀聯(lián)的模式是，收單—轉(zhuǎn)接—清算。但到2012年底，平均每家非金融機(jī)構(gòu)鏈接12家主要成員銀行，平均建立接口22個(gè)，第三方支付機(jī)構(gòu)基本上繞開了銀聯(lián)，實(shí)現(xiàn)了與銀行的直連清算。這也就意味著，7：2：1模式中，銀聯(lián)的1被搶去。銀聯(lián)歷經(jīng)10年建立的盈利模式面臨瓦解。

　　2011年4月，支付寶推出“快捷支付”，成功繞開了網(wǎng)銀交易額度限制，快捷支付不需要再鏈接到銀行的網(wǎng)關(guān)，把網(wǎng)銀界面屏蔽在客戶的支付流程之外，使支付業(yè)務(wù)出現(xiàn)了“脫媒”趨勢(shì)，第三方支付迎來了新發(fā)展時(shí)期。作為回應(yīng)，2011年6月，中國銀聯(lián)正式宣布推出“銀聯(lián)在線支付”和“銀聯(lián)互聯(lián)網(wǎng)手機(jī)支付”業(yè)務(wù)，無卡支付則是亮點(diǎn)之一——用戶無需開通網(wǎng)銀即可實(shí)現(xiàn)線上支付。支付寶們也在線下收單和移動(dòng)支付市場(chǎng)發(fā)力，但屢次遭受阻礙。2012年3年，支付寶推出了物流POS支付方案。不過，到了2013年8月，支付寶突然對(duì)外透露：“因?yàn)楸娝苤脑颉?停止線下POS機(jī)業(yè)務(wù)。2014年3月，支付寶推出的掃碼支付和虛擬信用卡突然被中國人民銀行叫停。

　　支付寶們和銀聯(lián)明爭(zhēng)暗斗的故事每天都會(huì)有更新。從大的方面來看，對(duì)銀聯(lián)的政策保護(hù)正在逐步取消。但銀聯(lián)一些簡(jiǎn)單粗暴的反擊也沒有明確的認(rèn)定，央行的態(tài)度則一直讓人捉摸不透，有暗中護(hù)犢的味道。

　　2013年6月，中國人民銀行發(fā)布了7號(hào)公告，廢止了五個(gè)關(guān)于銀聯(lián)壟斷地位的相關(guān)規(guī)定的文件，這些文件曾經(jīng)規(guī)定，商業(yè)銀行發(fā)行的聯(lián)網(wǎng)通用銀行卡必須統(tǒng)一啟用“銀聯(lián)”標(biāo)識(shí)，第三方服務(wù)商不得從事銀行卡信息交換業(yè)務(wù)，等等。自此，銀聯(lián)在國內(nèi)市場(chǎng)獨(dú)一無二的通道地位，在法律意義上已經(jīng)不復(fù)存在。2013年7月，中國人民銀行發(fā)布了《銀行卡收單業(yè)務(wù)管理辦法》，向市場(chǎng)釋放出開放銀行卡清算市場(chǎng)的信號(hào)。根據(jù)該辦法規(guī)定，在線下收單業(yè)務(wù)中，第三方支付機(jī)構(gòu)可以繞過中國銀聯(lián)，和銀行進(jìn)行直聯(lián)。

　　但2013年7月底銀聯(lián)也出臺(tái)了一個(gè)內(nèi)部規(guī)定，準(zhǔn)備收編線上、線下第三方支付機(jī)構(gòu)，要求所有成員銀行在年底之前全面完成非金融機(jī)構(gòu)線下銀聯(lián)卡交易業(yè)務(wù)遷移，統(tǒng)一上送銀聯(lián)轉(zhuǎn)接，到2014年上半年，實(shí)現(xiàn)非金融機(jī)構(gòu)銀聯(lián)卡交易全面接入銀聯(lián)。

　　2014年初央行又向多家機(jī)構(gòu)下發(fā)《支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》、《手機(jī)支付業(yè)務(wù)發(fā)展指導(dǎo)意見》草案，進(jìn)行征求意見。意見中指出，個(gè)人支付賬戶轉(zhuǎn)賬單筆不超過1000元，年累計(jì)不能超過1萬元;個(gè)人單筆消費(fèi)不得超過5000元，月累計(jì)不能超過1萬元。對(duì)支付公司來說，這一方案又是一個(gè)嚴(yán)酷打擊。

　　現(xiàn)在支付寶已經(jīng)跟國內(nèi)外180多家銀行以及國際卡組織等機(jī)構(gòu)建立了合作，其中包括中國銀聯(lián)的老對(duì)手VISA、萬事達(dá)，卻沒有中國銀聯(lián)。而銀聯(lián)卡已經(jīng)可以在140多個(gè)國家暢通無阻的使用。合作的伙伴已經(jīng)超過了400多家，其中甚至包括老對(duì)手萬事達(dá)，卻沒有支付寶。然而巨大的線上線下支付市場(chǎng)，不可能被一家企業(yè)獨(dú)攬，現(xiàn)階段的銀聯(lián)，雖然在自己固守的印鈔機(jī)商業(yè)模式上心有不甘，但總體上還是已經(jīng)擺出了開放合作、公平競(jìng)爭(zhēng)的姿態(tài)。

　　2014年3月，現(xiàn)任中國銀聯(lián)總裁時(shí)文朝在一個(gè)公開場(chǎng)合談及了中國銀聯(lián)與支付寶們的關(guān)系：“我是個(gè)平臺(tái)，我歡迎大家都過來用我的平臺(tái)，通過中國銀聯(lián)平臺(tái)的運(yùn)作，為每一位客戶提供發(fā)展機(jī)遇。馬云先生也好，馬化騰先生也好，馬明哲先生也好，我和他們本人在某種程度上都是好朋友……中國銀聯(lián)有勇氣和信心坦然面對(duì)第二個(gè)、第三個(gè)轉(zhuǎn)接清算機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)。這種競(jìng)爭(zhēng)對(duì)每一個(gè)新出現(xiàn)的參與者都是需要的。沒有競(jìng)爭(zhēng)怎么能夠健康、可持續(xù)地成長呢?所以我們歡迎競(jìng)爭(zhēng)。但是，我們也確實(shí)不想讓大家把銀聯(lián)當(dāng)成唐僧，只想著吃唐僧肉、互相挖墻腳。這不是正道。我們都堂堂正正地拿到市場(chǎng)上來說，拿到明面來做。”

　　關(guān)于支付行業(yè)創(chuàng)新的一點(diǎn)思考

　　在國內(nèi)的第三方支付/移動(dòng)支付行業(yè)，涌現(xiàn)過很多的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，但除了支付寶這個(gè)特殊的玩家，其他大大小小幾百家公司經(jīng)歷過虛假的繁榮后，對(duì)這個(gè)曾經(jīng)很熱門的領(lǐng)域都諱莫如深了。其中銀聯(lián)這個(gè)bug的存在必然是重要因素。但更深層次地去發(fā)現(xiàn)，筆者得出一個(gè)論斷是希望大家能注意到的：第三方支付的創(chuàng)新，最關(guān)鍵的因素并不是支付介質(zhì)和支付手段的創(chuàng)新，而是賬戶體系的變革!試想一下，只要交易雙方的資金是存放在傳統(tǒng)的銀行賬戶，那么無論你以什么樣的新模式去實(shí)現(xiàn)支付，其本質(zhì)都是跨行清算，銀聯(lián)起到的作用始終無法繞開。單看前端的支付模式，每個(gè)主體擁有自己的電子賬戶，能聯(lián)網(wǎng)，如果其他條件也成熟，這其實(shí)已經(jīng)是很方便的形式了。反過來說，支付畢竟是真金白銀，是件嚴(yán)肅的事情，在賬戶體系沒有根本性變革的情況下，無論你是掃碼、聲波、NFC、手機(jī)刷卡器…其帶來邊際效用的提升，總會(huì)收獲一個(gè)遠(yuǎn)低于預(yù)期的市場(chǎng)反應(yīng)。

　　歸根結(jié)底，絕大多數(shù)人已經(jīng)在使用的，只是電子化的銀行賬戶，而不是真正的電子賬戶甚至虛擬賬戶。至少在目前，對(duì)于任何一個(gè)國內(nèi)用戶來說，把自己資金的大頭移出銀行卡賬戶是很難想象的。別的國家情況如何?我們可以很容易得到參考的數(shù)據(jù)：2012年美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(FDIC)的報(bào)告顯示，8.2%的美國家庭沒有銀行賬戶，即將近1000萬美國家庭。這個(gè)比例高于2009年的7.7%，也就是900萬家庭。另有2400萬家庭雖然擁有銀行賬戶，但是仍然選擇用其他方式獲得現(xiàn)金。就資金流通體系的效率來講，這種格局這未見得沒有負(fù)面作用，但至少給支付創(chuàng)新提供了很多的可能性，何況在美國，銀行業(yè)本身就更為分散，而且并不存在銀聯(lián)這樣的一家機(jī)構(gòu)。國內(nèi)民眾對(duì)銀行的高度依賴，有很多歷史和現(xiàn)實(shí)的原因：長期的高儲(chǔ)蓄率，金融體系發(fā)展的不平衡路徑等等，這里不展開討論，簡(jiǎn)而言之銀行對(duì)社會(huì)資金在認(rèn)知和事實(shí)上的控制已經(jīng)根深蒂固，這就導(dǎo)致其他類型的賬戶發(fā)展遠(yuǎn)沒有達(dá)到合理的比例。

　　拋棄思維上的慣性，一個(gè)賬戶體系要想被接受，作為財(cái)富的表征和管理，民眾關(guān)心的無外乎是三個(gè)方面：安全;可增值;交易便利。在第一點(diǎn)上，銀行的優(yōu)勢(shì)短期內(nèi)無疑還是不可撼動(dòng)的。在第二點(diǎn)上，倒是大家都在做文章拉攏客戶，包括銀行自己。余額寶的橫空出世意味著什么，這里也不再贅述。第三點(diǎn)延伸開來，如果本身具有頻繁發(fā)生的交易行為，自然就更容易成為潛在的基本資金賬戶，而最核心的交易行為就是消費(fèi)和投資，對(duì)應(yīng)的有兩個(gè)值得考慮的賬戶，一是支付寶，和消費(fèi)的聯(lián)結(jié)自不必說，雖然用戶直接留存在支付寶的金額在過去并沒有成為主流，但現(xiàn)在和余額寶等理財(cái)功能雙劍合璧，加上支付寶錢包功能的日益強(qiáng)大，阿里多年耕耘的合縱連橫業(yè)態(tài)，使得其目前是唯一真正動(dòng)搖過銀行活期存款存量的賬戶主體;二是現(xiàn)在證券公司都在積極建設(shè)的綜合理財(cái)賬戶或超級(jí)證券賬戶，即在投資功能的前提下滿足客戶更多的資金用途，擴(kuò)大留存面。不過由于證券公司創(chuàng)新速度相對(duì)較慢，另外證券賬戶本身還需要綁定托管銀行，非實(shí)際頭寸，暫時(shí)也很難形成氣候。

　　看到這里應(yīng)該有讀者也會(huì)想到另一個(gè)維度：建立新的賬戶體系，也可以通過脫離現(xiàn)有法定貨幣而轉(zhuǎn)換成虛擬貨幣的方式去實(shí)現(xiàn)，一步到位繞開銀行。沒錯(cuò)，但當(dāng)下國內(nèi)的政策面對(duì)于這種直接撼動(dòng)底層根基的東西是零容忍的，一有苗頭格殺勿論。騰訊Q幣運(yùn)營這么多年，也只能定義為虛擬物品而不可公開兌換回貨幣。比特幣也是如此，在國外有很多基于虛擬幣的創(chuàng)新支付項(xiàng)目，但國內(nèi)目前只能且行且珍惜了。

　　回過頭再去看這個(gè)行業(yè)，即使沒有能力改變賬戶體系，第三方支付公司忙活的事情里，至少有兩個(gè)方向還是有意義的：一是主動(dòng)創(chuàng)造新的交易場(chǎng)景，在新的場(chǎng)景下配套支付的功能，從而獲得一定的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，一如當(dāng)年的淘寶;二是即使作為純通道，也要盡量地延長客戶資金在賬戶的停留時(shí)間，從而取得沉淀收益，比較直觀的方式就是找到適合的資金回報(bào)渠道，并將收益與客戶共享。而如果連這兩方面都沒有著手，而只是迷戀于提供酷炫的支付手段和介質(zhì)，恐怕很大可能最終要淪為行業(yè)的過客了。冰川逐漸融化，銀聯(lián)這個(gè)中國特色的市場(chǎng)主體未來將何去何從尚難以判斷，但對(duì)行業(yè)內(nèi)的公司來說，變化，也就意味著機(jī)會(huì)。