近年來，國務院、發(fā)改委、工信部等先后出臺了包括《關于加快推進服裝家紡自主品牌建設的指導意見》、《紡織工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》等一系列的政策文件，提出要給予有實力的中國服裝企業(yè)以政策支持，加快品牌建設，使其增強自主創(chuàng)新能力，以便培育形成具有國際影響力的自主知名品牌。在多種利好的政策環(huán)境下，我國服裝行業(yè)將迎來轉型發(fā)展的良好時機，為國內(nèi)優(yōu)秀品牌服裝企業(yè)的進一步發(fā)展奠定堅實的基礎。

　　一、服裝行業(yè)零售現(xiàn)狀分析

　　隨著人均可支配收入的持續(xù)增加和社會開放程度的不斷提升，外國品牌紛紛進入我國搶占市場，本土服裝品牌亦不斷涌現(xiàn)，我國的消費者越來越傾向于選購品牌服裝，并通過時裝來表達自我品位和個性，無論城鎮(zhèn)還是農(nóng)村居民，用于服裝的消費在不斷增長。2008-2015 年，城鎮(zhèn)居民人均衣著消費支出由1,165.91 元增至1,701.13 元，復合增長率為5.55%。預測2018 年國內(nèi)服裝零售額將達到2.1 萬億元，相當于2015 年我國社會消費品服裝類零售總額1.56 倍。

　　當前行業(yè)處于復蘇初步確立(自 17H1 確立復蘇僅 1年不到的時間)，未來仍將繼續(xù)處于復蘇周期，行業(yè)整體銷售端表現(xiàn)、經(jīng)營質量呈現(xiàn)穩(wěn)步向好的趨勢， 后期個體公司之間會出現(xiàn)差異， 且線上線下融合的新零售趨勢中， 行業(yè)競爭格局將逐步清晰，集聚效應初顯， 優(yōu)質龍頭公司有望在此輪良性增長周期中走出， 逐步確立核心競爭力。

　　同時，需要說明的是，服裝產(chǎn)品本身具備潮流屬性和銷售的季節(jié)性，疊加部分節(jié)日/大促活動/加盟模式發(fā)貨時點等影響，季度之間的銷售可能會出現(xiàn)波動，如 18Q1 即有冷冬和春節(jié)較晚的一次性利好因素，該一次性貢獻在 18Q2將消除，環(huán)比來看 18Q2 相比 18Q1 在增速上可能出現(xiàn)波動。 從其他可選消費品銷售情況來看，可選消費持續(xù)旺盛，有利于服裝消費的持續(xù)向好。

　　代表可選消費品類零售額累計同比增速(%)

　　資料來源：公開資料整理

　　相關報告：智研咨詢網(wǎng)發(fā)布的《2017-2023年中國服裝零售產(chǎn)業(yè)深度調研及未來發(fā)展趨勢報告》

　　2018 年 1-4 月， 國內(nèi)服裝鞋帽、針、紡織品類實現(xiàn)累計零售額 0.45 萬億元，同比增長 9.70%，增速較上年同期有明顯提高(+2.6 pct)。服裝行業(yè)零售額同比增速表現(xiàn)優(yōu)于總體零售，并呈現(xiàn)進一步回暖趨勢。

　　2009-2018中國社會消費品零售總額累計值及同比增速

　　資料來源：公開資料整理

　　2009-2018中國限額以上企業(yè)商品零售額累計值及同比增速

　　資料來源：公開資料整理

　　2012-2018年中國服裝鞋帽、針、紡織品類零售額及同比增速

　　資料來源：公開資料整理

　　重點大型零售企業(yè)零售額同比實現(xiàn)增長，且服裝類零售企業(yè)增速高于整體零售業(yè)增速。 2018Q1， 全國百家、 50 家重點大型零售企業(yè)商品零售額分別同比增長 3.3%、 2.6%，增速分別比去年同期提高 0.6 pct、 0.6 pct. 50 家重點大型零售企業(yè)服裝類零售額同比增長 6.5%， 同比提升 6.7pct;化 妝品類零售額同比增長 11.0%，成為一季度商品市場的亮點，增速相比上年同期提升 1.8 pct

　　全國百家與 50 家大型企業(yè)零售額同比增速

　　資料來源：公開資料整理

　　中高端品牌行業(yè)于 2016Q4 以來逐漸回暖， 2017 年增速強勁。主要受到全球經(jīng)濟逐步復蘇，居民收入增加推動消費升級深化，以及及各龍頭庫存調整順暢，內(nèi)生外延多品牌戰(zhàn)略穩(wěn)步推進等眾多因素驅動 消費升級趨勢下， 中高端品牌服飾需求回暖重點大型零售企業(yè)服裝類零售額同比實現(xiàn)增長，且增速高于整體零售增速。 2017 年前三季度，全國 50 家、100 家和 200 家服裝類重點大型零售企業(yè)累計商品零售額分別同比增長 3.3%(同比+4.7pct)、3.6%(同比+5.4pct)和 4.0%(同比+6.6pct)。另外， 2017 年 100 家和 200 家服裝類零售增速均高于整體零售增速。消費企穩(wěn)回升態(tài)勢已基本確定，而服裝零售已對整體零售增速起到了拉動作用。 中高端服裝品牌，尤其是老牌高端女裝品牌，目前線下渠道中百貨占比仍較高， 2017 年百貨復蘇， 消費企穩(wěn)回升，對品牌銷售亦有提振。

　　50 家服裝類零售增速在多數(shù)月份高于整體零售

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　　100 家服裝類零售增速自年初以來高于整體零售

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　　多數(shù)中高端品牌品牌線下營收占比超 80%， 線下仍然是中高端品牌的主要陣地，主要是中高端客戶消費粘性高、重視購物體驗與導購推薦、實體店鋪有助于品牌形象宣傳。 中高端品牌門店數(shù)量少而精。 2017 年末，江南布衣、歌力思、安正時尚、朗姿股份、維格娜絲、寶國國際門店數(shù)量分別為 1766、 533、 917、 454、 162、 398家， 同時直營門店占比較高，分別為 31.89%、 44.84%、 36.64%、 69.60%、 97.55%。 2017 年渠道調整進入尾聲，安正時尚凈增門店 55 家，歌力思凈增門店 59 家。

　　2017 年中高端板塊重點公司線下線上占比情況

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　　2017 年各中高端服裝直營與加盟門店占比情況

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　　2017 年中高端板塊重點公司線下門店數(shù)量(家)

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　　2015-2017 年各公司線上營收增速(%)

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　　二、服裝行業(yè)出口現(xiàn)狀分析

　　受益于歐美經(jīng)濟的持續(xù)復蘇、海外消費逐漸回暖，中國紡服業(yè)出口數(shù)據(jù)整體向好。2018 年 1-5 月，紡織服裝出口額累計 1022 億美元，累計同比增長 3.10%， 同比提升 3.84 pct， 增速繼 2017 年由負轉正后進一步提升。 2018 年二季度，美元處于上行通道， 人民幣貶值利好紡服出口。

　　2013-2018年中國紡織服裝出口額(億美元)

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　　2018 年 1-5 月， 紡織紗線、織物及制品累計出口 476 億美元，同比增長 10.70%，較去年同期增速大幅提升(+8.40 pct); 2018 年 1-5 月， 服裝及衣著附件累計出口 547 億美元，同比減少 2.3%，出口下滑， 增速較去年同期減少 4.2 pct.。

　　2009-2018年中國紡織品出口額累計值及同比增速(億美元)

　　資料來源：公開資料整理

　　2009-2018年中國服裝出口額累計值及同比增速(億美元)

　　資料來源：公開資料整理

　　三、服裝行業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀分析

　　1、服裝行業(yè) 12-16 年處于調整期， 17 年中期確立復蘇趨勢，目前仍處于復蘇階段的上半場，除高端服飾、家紡、男裝、大眾服飾等出現(xiàn)明顯復蘇外，尚有多個子行業(yè)表現(xiàn)相對平淡，如鞋類、內(nèi)衣、戶外等，后續(xù)隨著調整—復蘇周期繼續(xù)演進，這些子行業(yè)亦將在業(yè)績端迎來好轉。

　　2、從復蘇后發(fā)展來看，經(jīng)歷過行業(yè)粗放式發(fā)展-調整解決自身問題的一輪周期后，業(yè)內(nèi)企業(yè)將更加注重經(jīng)營質量和內(nèi)生增長能力的培養(yǎng)，如產(chǎn)品年輕化升級、渠道結構優(yōu)化、供應鏈質量和反應速度提升等，有利于行業(yè)層面經(jīng)營和業(yè)績的繼續(xù)向好。

　　在 2017 年開始的復蘇周期中， 與 2012 年之前依賴外延擴張+提價的業(yè)績增長驅動力有所不同， 內(nèi)生增長(同店增長，以及新興渠道占比提升帶來的渠道結構改善)扮演了更為核心和重要的角色。

　　以較早復蘇的高端女裝和中高端家紡子行業(yè)為例， 2017 年高端女裝 4 家公司主業(yè)收入增長中同店增長為主要力量，如歌力思主品牌收入增長 21%、同店增長 23%，品牌力持續(xù)提升;家紡子行業(yè)中， 2017 年新興渠道電商繼續(xù)拉動整體收入增長、且表現(xiàn)更為亮眼，羅萊、富安娜、水星電商增速基本在40~50%左右，占收入比例持續(xù)提升(水星已達 39% ) ;另外，體量更大、復蘇略晚的大眾服飾(海瀾之家、太平鳥等) 也在 17Q4 出現(xiàn)同店增長改善。 未來注重質量的外延開店也將逐步為行業(yè)總體增長助力。

　　目前來看， 業(yè)內(nèi)企業(yè)外延開店積極性有所恢復(如家紡龍頭普遍加強了開店力度，海瀾/森馬/太平鳥在購物中心渠道拓展力度加強)，加上前期關店力度加大、門店調整基本到位，外延的恢復式、注重質量的良性增長(有別于2011 年及之前的跑馬圈地式的快速粗放擴張)亦可為行業(yè)增長帶來增量貢獻。

　　2016-2017年中國家紡服裝業(yè)凈開店和凈關店上市公司數(shù)量統(tǒng)計(家)

　　資料來源：公開資料整理

　　3、國內(nèi)服裝行業(yè)相比于發(fā)達國家尚不成熟，且我國服飾人均消費金額和行業(yè)集中度低于國外，存在行業(yè)總體蛋糕做大和集中度提升的空間。參考國外服裝巨頭體量，我國單個服裝企業(yè)仍存在發(fā)展壯大的空間。從行業(yè)空間來看，我國人均總服裝消費分別為美國的 1/4.3、日本的 1/2.5。各品類人均服裝消費金額亦低于發(fā)達國家。

　　2017 年美日中人均服裝消費金額對比(美元)

　　資料來源：公開資料整理

　　2017 年美日中各品類人均服裝消費金額對比(美元)

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　　從行業(yè)集中度角度，我國相比發(fā)達國家也處于較低水平。從行業(yè)集中度 CR5來看，除運動裝以外其他品類集中度均明顯低于美國和日本，其中以內(nèi)衣和女裝差距最大，我國內(nèi)衣 CR5 為 7.1%(為美國、日本的 1/8、 1/9) ，女裝CR5 為 6.3%(為美國、日本的 1/3、 1/6)。其他品類集中度亦低于國外，運動服飾雖然集中度較高，但國際強勢品牌阿迪、耐克占據(jù)了前二大龍頭地位及合計 40.9%的份額，本土品牌安踏位于第三、占據(jù) 8%份額，其他本土品牌李寧、 361 度、特步分別占據(jù) 5.3%、 4%、 3.8%的市場份額， 相比于國際龍頭、 本土品牌在中國市場集中度偏低、存在份額提升空間。

　　2017 年美日中分品類集中度 CR5 對比(%)

　　資料來源：公開資料整理

　　2017 年美日中分品類龍頭公司市場份額對比(%)

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　　四、服裝行業(yè)未來發(fā)展趨勢分析

　　服裝作為傳統(tǒng)制造行業(yè)的代表，一直沿著傳統(tǒng)的生產(chǎn)模式軌道發(fā)展，密集型勞動力、高強度作業(yè)、生產(chǎn)效率低等因素一直制約著服裝行業(yè)的發(fā)展。隨著服裝技術的不斷進步，越來越多的智能軟件與自動服裝設備的應用，將解決服裝行業(yè)的發(fā)展難題，不斷助力企業(yè)生產(chǎn)效率高效化。新軟件、新技術、新服裝設備的革新，為服裝行業(yè)大發(fā)展提供了強大的技術保障。

　　數(shù)字化是未來服裝的生產(chǎn)方式

　　利用機械設備進行流水作業(yè)是當下服裝行業(yè)的主流生產(chǎn)模式，而面對如今招工、成本以及效率等問題，服裝行業(yè)企業(yè)必須借助服裝科技來武裝自己，提高企業(yè)的核心競爭力，加快轉變生產(chǎn)模式。

　　隨著服裝科技設備的深入研究與發(fā)展，越來越多高效率、自動化、人性化服裝設備代替了傳統(tǒng)型服裝設備應用，例如：智能拉布與電腦裁床改變了人工進行拉布、裁剪作業(yè)方式，效率飛速提升;特種縫制服裝設備的應用改變了車間生產(chǎn)效率;周邊科技服裝設備的發(fā)展;繡花、印花、家紡服裝設備的高速發(fā)展，也在不斷改變服裝產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀??但這些設備對員工技術要求高、不同工藝要求差別大、作業(yè)效率不同步等因素嚴重制約了車間生產(chǎn)高效化進程，如今新型技術服裝模板的應用解決了這一難題。服裝模板結合服裝工藝與服裝樣板技術，通過設定不同模板類型改變工藝作業(yè)模式，提高了生產(chǎn)效率，降低了工人技術要求，促進了車間生產(chǎn)標準化、流水化、現(xiàn)代化。

　　未來服裝生產(chǎn)將走向數(shù)字化時代，智能化軟件、自動化機械服裝設備、新型技術、新奇材料應用，諸如3D技術、機器人作業(yè)、自動化技術應用這樣的新工藝以及整套流水化、現(xiàn)代化、數(shù)字化解決方案服務，數(shù)字時代生產(chǎn)模式將顛覆傳統(tǒng)促進服裝行業(yè)大發(fā)展。

　　如加拿大基因科技公司將RFID識別技術運用到服裝吊掛生產(chǎn)線管理領域，改寫了全球現(xiàn)行吊掛生產(chǎn)線不能同時生產(chǎn)小批量、多品種、各類復雜服裝的歷史，解決了傳統(tǒng)服裝行業(yè)從縫制到后道等各工序在生產(chǎn)過程中管理的“瓶頸”。

　　與此同時，美國佐治亞洲的一家服裝技術公司即將推出“機器人裁縫”，其開發(fā)者宣稱“由于機器人不用睡覺、休假、分心，也不會要求加薪，最終機器人將會比人力勞動成本便宜”。

　　可見，智能化、數(shù)字化、自動化、人性化的新型技術與產(chǎn)品的不斷進步，對于企業(yè)以及員工都有著絕對的價值體現(xiàn)，前所未有地改變了傳統(tǒng)服裝行業(yè)的作業(yè)方式，提升了企業(yè)發(fā)展現(xiàn)代化進程步伐，服裝行業(yè)轉型升級真正迎來數(shù)字化時代生產(chǎn)模式。

　　智能化是未來服裝的設計方式

　　服裝應用型軟件改變了服裝行業(yè)設計、技術部門的作業(yè)方式，傳統(tǒng)手工轉換成為電腦數(shù)字化、智能化作業(yè)，二維款式設計軟件改變了手繪設計模式，三維款式將沿著設計、成樣、試衣、走秀的發(fā)展方式顛覆整個服裝行業(yè)傳統(tǒng)模式。服裝CAD以及工藝單的普及應用，提高了技術版房的作業(yè)效率，樣板的設計、放碼、排料、工藝單以及樣板管理，都利用智能化軟件完成，結合輸入、輸出自動服裝設備完成了高效率作業(yè)。

　　智能型服裝的功能性設計需求，更向未來服裝設計師提出了更高的技術要求?？梢韵胂?，未來的衣服對功能要求將不在局限于保溫、防水、透氣等，將更趨向于電子和生物通信服裝，可能起到電腦、手機、抗生素等智能功能。美國媒體甚至預測，未來的服裝將成為真正的“多功能便攜式高科技產(chǎn)品”。而包含自動3D身材測量、自動3D制版、3D編織在內(nèi)的3D打印技術正在進入服裝行業(yè)，2013巴黎時裝周上就展示出了多款3D打印機制作的服裝，這種在家里就可以完成的服裝設計、生產(chǎn)方式，值得服裝設計界關注和思考。

　　“兩化”融合成未來供應鏈模式

　　服裝企業(yè)的業(yè)務流程非常復雜、繁瑣，許多服裝企業(yè)每天需要處理成百上千的庫存單位，并要管理無數(shù)的款式、結構、客戶標識甚至更多的數(shù)據(jù)。在這種復雜性極高的經(jīng)營管理中，以精確預測、采購管理、生產(chǎn)計劃和分銷管理為特點的供應鏈管理就顯得尤為重要。在這條供應鏈中，體現(xiàn)了三個層次——物流鏈、信息鏈和價值鏈。物流鏈就是物的流通以最好的方式來實現(xiàn)，價值鏈則是在物流過程中讓產(chǎn)品的價值不斷增加，而信息鏈是前面兩個鏈實現(xiàn)的保證。未來，在服裝行業(yè)ERP軟件、客戶關系管理(CRM)軟件、電子印章、物聯(lián)網(wǎng)和RFID射頻識別技術、全球定位系統(tǒng)、激光掃描器等信息傳感設備將得到普及應用，電子信息技術廣泛應用到工業(yè)生產(chǎn)的各個環(huán)節(jié)，信息化成為工業(yè)企業(yè)經(jīng)營管理的常規(guī)手段，實現(xiàn)智能化識別、定位、跟蹤、監(jiān)控和管理，以信息化帶動工業(yè)化、以工業(yè)化促進信息化，“兩化” 融合將是傳統(tǒng)服裝行業(yè)供應鏈減少成本、提升效益的有力手段。

　　云平臺打造未來服裝的銷售方式

　　我國電子商務交易額正以每年20%的速度增長。日漸卓越的在線購物網(wǎng)站和無處不在的手機購物應用程序給購物者找到新且簡單的購物模式。

　　當絕大多數(shù)消費者都已習慣網(wǎng)購時，零售實體店很可能將成為零售商品的展廳，僅為消費者提供選擇和訂購產(chǎn)品的服務。越來越多的想買便宜貨的顧客他們在實體店里試穿產(chǎn)品隨后在線購買。這種模式有些類似目前的蘋果專賣店，它重新定義了零售商店的角色——不只是賣東西，還致力于開發(fā)客戶關系和提升品牌高度。

　　在傳統(tǒng)的服裝商店，一件一件地排隊試衣是件很累人的事。不久的將來，在服裝銷售門店內(nèi)，消費者可以不用在擁擠的試衣間里試穿一大堆衣服了，他們只要進入一個房間內(nèi)，由門店專門設置的3D身體掃描儀對顧客進行掃描，不到一分鐘的時間，就可以得出購買者的多角度身體尺寸，然后將這些尺寸數(shù)據(jù)上傳給一部計算機，由計算機建立一幅3D圖象，并提供一系列漂亮體形風格各異的服裝，顧客可隨意挑選并在虛擬試衣鏡中看到試穿效果。這就是3D虛擬試衣系統(tǒng)，如今在國外知名服裝品牌店面已有應用，如優(yōu)衣庫。目前國內(nèi)已有多家企業(yè)研制3D試衣鏡產(chǎn)品，技術普遍不太成熟，試穿還未達到理想效果，但技術改進正在飛速發(fā)展，可以預見不遠的將來，在服裝企業(yè)、商場、家里都可能見到它。

　　此外，服裝企業(yè)都有一個夢想：服裝能夠按照顧客的需求生產(chǎn)，顧客給予更高的價值品牌溢價，同時服裝企業(yè)不保留任何庫存，將風險降到最低。智能定制系統(tǒng)將使這一夢想照進現(xiàn)實。上海意利就是這樣一家服裝業(yè)信息化企業(yè)，它用兩年多時間，顛覆了傳統(tǒng)服裝產(chǎn)業(yè)的定制模式，打造出一種模塊化標準模式，通過線上營銷推廣加線下體驗的服務，第一次將ERP、實體連鎖店和網(wǎng)上連鎖商城這三個系統(tǒng)整合在一起，輕資產(chǎn)，零庫存，同時上海意利研發(fā)的“PDM系統(tǒng)”將服裝行業(yè)裁縫知識轉化為標準化知識，通過智能化的信息系統(tǒng)以數(shù)據(jù)分析得出實際消費者的購物習慣、潮流。

　　3D掃描人體數(shù)據(jù)、流行趨勢數(shù)據(jù)快速反應、個性定制、虛擬試衣、虛擬衣柜、3D互動櫥窗??未來服裝新型銷售模式，將需要超大的數(shù)據(jù)存儲空間和計算能力才能實現(xiàn)，云計算將使服裝行業(yè)這一發(fā)展成為可能。

　　DIY互動為未來服裝的購買方式

　　電子商務開辟的全新的配送渠道和物流系統(tǒng)具有傳統(tǒng)銷售渠道不可比擬的傳播和銷售優(yōu)勢，“觸網(wǎng)”自然不可避免。實際上，傳統(tǒng)服裝企業(yè)電商化，并不意味著低價促銷，而是利用互聯(lián)網(wǎng)這個信息平臺，更快地搜集時尚流行趨勢和消費者消費習慣，滿足消費者的購物需求。

　　想象一下，當人們發(fā)現(xiàn)一套想要的衣服時，拍下照片并在網(wǎng)上搜索，找出設計者以及距離最近的商店，然后在手機上形成三維畫像，就可以看到那套衣服穿在自己身上的效果，并可以用平板設備進行DIY修改，最后還可以讓朋友在線觀看，并提供意見。這將讓服裝購買變得更加輕松、更加快捷，并充滿DIY互動的樂趣。

　　眾所周知的淘寶網(wǎng)，已建立買家應用中心平臺，技術主要包括“虛擬衣柜”、“虛擬試衣間”和“夢境全息展示柜”三大部分，其中已植入發(fā)布會上將做走秀的服裝服飾，現(xiàn)場體驗除了能夠看到炫彩奪目的走秀展示，更能通過3D服裝體驗技術對展示服裝進行試穿搭配，雖然目前技術還不很成熟，但可看到未來的發(fā)展趨勢。

　　“虛擬衣柜”主要運用體感互動和非觸摸控制技術，預先植入系統(tǒng)的服裝服飾將會以三維動態(tài)的形式出現(xiàn)在大型屏幕墻上，體驗者只需通過簡單的手勢控制，就可以知曉選定商品的所有信息，實現(xiàn)虛擬挑選體驗。“虛擬試衣間”則是運用虛擬肖像增強技術，只要一張體驗者的臉部正面照片，想試穿的服裝就會以3D成像的形式出現(xiàn)在體驗者身上。

　　而“夢鏡全息展示柜”則是運用全息成像技術，讓產(chǎn)品實物與絢麗的動畫效果相結合，最后用混合現(xiàn)實的方法呈現(xiàn)給體驗者。這三項技術基本展現(xiàn)了3D服裝體驗的特質和便捷，可以判斷，隨著這類技術的推廣和應用，服裝網(wǎng)絡購物將進一步普及和被認可。

　　目前，實現(xiàn)3D試衣、DIY互動的關鍵限制在于人體輪廓數(shù)據(jù)的缺乏。人體輪廓數(shù)據(jù)，又稱體表尺寸，是服裝制作的依據(jù)，構建相關數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)則成為服裝行業(yè)急需的基礎設施。但我國人口眾多，數(shù)據(jù)采集難度大，相關內(nèi)容一直處于空白，目前只有局部小規(guī)模的研究。