怎樣才算是一個(gè)優(yōu)秀的投資人?在盛景創(chuàng)新匯開(kāi)年大講上，紅杉資本合伙人王岑以數(shù)十年的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)實(shí)力論證怎樣才能修煉成一個(gè)優(yōu)秀的投資人，以及在新消費(fèi)時(shí)代必備的商業(yè)邏輯。這次的行業(yè)干貨一共三篇，本文為上篇。

　　以下根據(jù)王岑的演講整理成文，有部分刪減：

　　中國(guó)消費(fèi)：吃喝玩樂(lè)是一個(gè)大賽道

　　2017年是消費(fèi)元年,算是個(gè)轉(zhuǎn)折年。中國(guó)的消費(fèi)投資比較純凈的時(shí)間,實(shí)際上只有十幾年，我估計(jì)不到二十年。這其中專注于投資消費(fèi)的投資人都是非常專注的，但數(shù)量很少，最多十人，而我也算其中一個(gè)。這與人的性格有關(guān)系，有些人扛不住就轉(zhuǎn)賽道了，而我一直扛著，其實(shí)也一直被埋沒(méi)著。

　　舉個(gè)例子，我們本地有一家投資機(jī)構(gòu)，它有一個(gè)基金項(xiàng)目特別賺錢，是做消費(fèi)項(xiàng)目的。有媒體報(bào)道，這家機(jī)構(gòu)是左手一只雞，右手一只鴨，這家企業(yè)的總裁聽(tīng)到后就希望媒體不要這么說(shuō)，覺(jué)得把他的公司形容的太土了。我個(gè)人覺(jué)得其實(shí)這是無(wú)所謂的，關(guān)鍵還是看能否賺到錢。

　　中國(guó)是個(gè)發(fā)展中國(guó)家，哪有那么多人整天在研究火箭與人工智能。在座的來(lái)自三四線城市的企業(yè)家與經(jīng)常往三四線跑的企業(yè)家們會(huì)發(fā)現(xiàn)在三四線城市這個(gè)龐大的消費(fèi)市場(chǎng)里，吃喝玩樂(lè)并沒(méi)有完全充分供應(yīng)。

　　所以消費(fèi)領(lǐng)域在目前的中國(guó)依然是一個(gè)巨大的賽道。

　　為什么在2017年消費(fèi)突然就火了，主要原因是由于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的紅利在逐漸衰減。020在2014與2015年非?；鸨臅r(shí)候，幾乎滲透了吃喝玩樂(lè)與衣食住行，舉著顛覆的大旗改造各行各業(yè)。

　　但是2017年出現(xiàn)了一個(gè)新詞，叫賦能。賦能是什么意思?賦能就是聯(lián)合與結(jié)盟。其實(shí)020在入侵2014與2015年的各行各業(yè)時(shí)，成功率并不算高。不高有著多種多樣的原因。于是大家就開(kāi)始反思，投資人也好，媒體也好，或者一些被打蒙的企業(yè)家都開(kāi)始反思了。

　　消費(fèi)元年的幾個(gè)核心點(diǎn)

　　財(cái)富效應(yīng)

　　2017年的消費(fèi)總體還是以2C為主，就即賣給消費(fèi)者產(chǎn)品或服務(wù)，產(chǎn)品好做還是服務(wù)好做。譬如美容行業(yè)做醫(yī)美，叫做賣服務(wù)，而賣電器叫做賣產(chǎn)品。

　　根據(jù)我十多年的投資經(jīng)驗(yàn)，總體來(lái)說(shuō)還是賣產(chǎn)品稍微容易一些，因?yàn)楫a(chǎn)品在渠道方面不需要太多人，對(duì)人的依賴性沒(méi)有那么大。而服務(wù)由于對(duì)人的依賴性比較大，所以比較難復(fù)制。所有的服務(wù)行業(yè)在未來(lái)的趨勢(shì)都是逐漸用器械來(lái)替代人工，這也是比較受資本偏好的一種模式。

　　收入確認(rèn)問(wèn)題

　　投資機(jī)構(gòu)的資金大量涌入進(jìn)消費(fèi)企業(yè)，我一直在呼吁，推動(dòng)中國(guó)的消費(fèi)企業(yè)，應(yīng)該更多的獲得投資機(jī)構(gòu)的認(rèn)可和投資。

　　我的團(tuán)隊(duì)在2015年與2016年做了一個(gè)統(tǒng)計(jì)，對(duì)投資的一些消費(fèi)類項(xiàng)目做了個(gè)復(fù)盤(pán)，發(fā)現(xiàn)做消費(fèi)類項(xiàng)目的企業(yè)家總體年齡段是80后。80后做消費(fèi)類的企業(yè)家，可能用三到五年時(shí)間，就走完了傳統(tǒng)70后、60后的企業(yè)家十年才走完的路。

　　新零售

　　零售顧名思義就是散著賣貨，但是這些貨的屬性更多是高頻的，以快銷為主;或者中頻的，比如化妝品，零售商更多還是以渠道為主。

　　如今這一波新零售被所有人的傳的太多了，傳到實(shí)際上最后是什么?只要涉及到賣貨的，無(wú)論是產(chǎn)品方還是渠道方，都叫新零售，包括很多電商企業(yè)，也把自己稱為新零售。我倒覺(jué)得這個(gè)沒(méi)關(guān)系，但我更關(guān)心的是你有沒(méi)有做到這個(gè)“新”字。

　　每個(gè)創(chuàng)業(yè)者手里都有一副牌

　　我在投資人這個(gè)行業(yè)已經(jīng)十多年了?；貒?guó)以后，我先去了上海，后來(lái)去了深圳，然后到了北京，在北京的西四環(huán)，就是在中關(guān)村的友誼賓館附近。

　　那個(gè)時(shí)候環(huán)境比較艱苦，在艱苦的條件下，人的能量、激情，要遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于優(yōu)越環(huán)境下，就是憑借那股狼性，我投出了很多不錯(cuò)的企業(yè)。最初我們公司在西四環(huán)，由于投的非常好，掙了很多錢，就搬到東二環(huán)了。

　　到了2017年消費(fèi)突然火了，很多人請(qǐng)我來(lái)講課。在消費(fèi)投資領(lǐng)域，我的體會(huì)是，每個(gè)人都有一副牌，不要去看別人的牌。我在消費(fèi)領(lǐng)域投的不錯(cuò)，我自己也在反思，我為什么會(huì)投的不錯(cuò)?

　　十幾年前，我覺(jué)得是靠蒙的，不存在什么提前與布局。當(dāng)然，我后續(xù)做了很多布局、思考與重復(fù)。前期情況不算非常好，隨著觀察，我發(fā)現(xiàn)在投消費(fèi)類的項(xiàng)目時(shí)，我的項(xiàng)目表現(xiàn)最好。稀里糊涂中我就走上消費(fèi)這條路。

　　后來(lái)我明白了，原來(lái)我這個(gè)人比較喜歡吃喝玩樂(lè)，喜歡品牌的一些東西，我就是對(duì)這塊有感覺(jué)。雖然我是學(xué)電子工程出身，我也會(huì)編程。但是我編程的時(shí)候總是忍不住兩耳常聞窗外事。

　　我覺(jué)得在這個(gè)意義上，可能老天已經(jīng)給你一副牌了，這副牌就是相對(duì)于他人的比較性優(yōu)勢(shì)。你比大多數(shù)人，或者你身邊的一小部分人，在工作上或生活上的某一塊領(lǐng)域要比他們都要強(qiáng)一點(diǎn)，這個(gè)強(qiáng)點(diǎn)就是你的這副牌。

　　不要因?yàn)橥顿Y環(huán)境變化，風(fēng)口媒體推給你的各種文章，就盲目相信這個(gè)風(fēng)口在變化，或者那個(gè)風(fēng)口在變化。我覺(jué)得我這十多年，做得最持續(xù)性的一件事就是在堅(jiān)持，我其實(shí)一直沒(méi)有太多變化。

　　大部分市場(chǎng)中的人還是跟著媒體在走。媒體的背后是誰(shuí)?是些編輯，而編輯的觀點(diǎn)從哪兒來(lái)的?大多是通過(guò)訪談，或者做些調(diào)研得來(lái)的。當(dāng)主流媒體做出一些報(bào)告之后，很多人就開(kāi)始盲目跟隨。

　　實(shí)際上，每個(gè)行業(yè)就那些人，他們?cè)诓粩嗟姆此寂c學(xué)習(xí)，不斷在出國(guó)考察，尋找一些新的模式之后，拿錢來(lái)嘗試，嘗試之后，發(fā)現(xiàn)數(shù)據(jù)不錯(cuò)的時(shí)候，就推向市場(chǎng)。于是大量的天使投資與A輪機(jī)構(gòu)就隨之而來(lái)，一下引爆了。其實(shí)到最后這就是一個(gè)小圈子的游戲。

　　前人就有人說(shuō)過(guò)：沒(méi)有不好的行業(yè)，只有不好的企業(yè)。這句話不完全正確，但也不完全錯(cuò)誤。有些夕陽(yáng)行業(yè)的確也存在，企業(yè)家費(fèi)了很大勁去改造，結(jié)果確實(shí)是在衰減。

　　消費(fèi)行業(yè)用大白話說(shuō)就是吃喝玩樂(lè)。未來(lái)五年的消費(fèi)趨勢(shì)就是玩樂(lè)，因?yàn)槌院纫呀?jīng)相對(duì)供給的比較充分了。換句話說(shuō)，吃喝基本在存量改造，吃喝的市場(chǎng)規(guī)模比較龐大，吃可能是萬(wàn)億級(jí)，食品飲料也是萬(wàn)億級(jí)，吃喝的市場(chǎng)增速每年甚至在下滑中。但是這個(gè)行業(yè)依然是值得做的。你弱，就把更弱的干掉;你變強(qiáng)的時(shí)候，就把稍微強(qiáng)的干掉。

　　吃過(guò)了、喝過(guò)了，就該玩樂(lè)了。大家會(huì)發(fā)現(xiàn)這幾年，只要涉足到玩樂(lè)的企業(yè)，估值都很高，都受到資本大量的追捧，資本市場(chǎng)上市公司市盈率也會(huì)非常非常高。

　　在消費(fèi)投資領(lǐng)域，我個(gè)人比較專注頻次這個(gè)詞。其實(shí)互聯(lián)網(wǎng)也一樣。

　　在座的各位可能來(lái)自全國(guó)各地，你們所在的城市，周末旅游的需求大不大?如果需求很大，那么供給方是否合格?這個(gè)時(shí)候是不是需要大錢來(lái)改造?不需要!

　　我個(gè)人一直在堅(jiān)持，這十多年堅(jiān)持，實(shí)際上就是在培養(yǎng)感覺(jué)，到處去跑。我并沒(méi)有在一線城市老待著，因?yàn)槲艺J(rèn)為消費(fèi)領(lǐng)域，需要極度的落地與細(xì)致的了解。尤其是要考慮廣大的底層人群。

　　在一線城市北上廣深做消費(fèi)，你面臨的對(duì)手是世界500強(qiáng)，尤其在消費(fèi)頻次比較高的快銷品領(lǐng)域?？熹N品行業(yè)中，三百億、五百億收入的企業(yè)比比皆是。但在一線城市你打得過(guò)500強(qiáng)嗎?一般打不過(guò)的。一線城市的人總體上還是崇洋媚外的，講究品牌，所以掙他們的錢很難。所以，大部分需要攻破的消費(fèi)者集中在三四線城市。

　　但是這個(gè)已經(jīng)是十年前的趨勢(shì)了，我自己的認(rèn)知也在不斷的更新。每年我都會(huì)在國(guó)外待幾個(gè)月的原因，就是希望了解一下，中國(guó)消費(fèi)與國(guó)外消費(fèi)的差距。我發(fā)現(xiàn)一個(gè)大趨勢(shì)，那就是千禧一代消費(fèi)者，主要是85后的一線城市消費(fèi)者，他們的消費(fèi)趨勢(shì)、消費(fèi)習(xí)慣、消費(fèi)能力，與世界范圍內(nèi)的標(biāo)桿城市，如紐約、LA、倫敦已經(jīng)沒(méi)有區(qū)別了。這世界已經(jīng)平了，背后不光是信息平了，連人都一樣了。

　　我在美國(guó)與一些消費(fèi)品的投資基金經(jīng)理也聊過(guò)，他們覺(jué)得麥當(dāng)勞、肯德基很有可能被顛覆。美國(guó)人的顛覆者已經(jīng)出現(xiàn)了。我對(duì)他們說(shuō)在中國(guó)也出現(xiàn)了一幫新一代的互聯(lián)網(wǎng)餐飲人。一經(jīng)了解，原來(lái)這二者的特征非常相似。換句話說(shuō)，在某些領(lǐng)域，我們已經(jīng)與國(guó)外的消費(fèi)品市場(chǎng)站在了同一條起跑線上。

　　所以，我對(duì)這一點(diǎn)的體會(huì)就是，在座的各位企業(yè)家，只要你的行業(yè)不是非常非常夕陽(yáng)的行業(yè)，譬如非常傳統(tǒng)的化工領(lǐng)域與化肥領(lǐng)域，這里面就一點(diǎn)可以賺到錢的。

　　王岑：

　　紅杉資本合伙人，被業(yè)內(nèi)稱為“品牌專家”及“消費(fèi)王”。

　　他獲得“2010(第四屆)、2011(第五屆)“年度中國(guó)十大最佳投資人”;2015/2016/2017年連續(xù)榮獲“中國(guó)消費(fèi)投資十大投資人”。

　　王岑主導(dǎo)并參與了：小米凈水器、溜溜梅休閑食品、韓后化妝品集團(tuán)、周黑鴨食品連鎖集團(tuán)、慈銘體檢連鎖集團(tuán)等項(xiàng)目的直接投資。

18年初最值得參加的一場(chǎng)無(wú)人零售線下盛會(huì)

　　時(shí)間：2018年1月31日 15:30 - 20:00

　　地點(diǎn)：深圳市福田區(qū)財(cái)富大廈4樓臻品軒(深圳會(huì)展中心附近)

　　規(guī)模：200人

　　費(fèi)用：AA制，前100名，每位200元，100名以后，每位300元

　　聯(lián)系人：嚴(yán)立 15828138155；徐永紅 13266695570

　　主辦單位：中國(guó)物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)應(yīng)用聯(lián)盟

                      深圳市物聯(lián)傳媒有限公司

　　冠名企業(yè)：深圳市遠(yuǎn)望谷信息技術(shù)股份有限公司

      贊助企業(yè)：天虹商場(chǎng)股份有限公司               

                      深圳市中谷聯(lián)創(chuàng)信息服務(wù)有限公司

                      深圳市銓順宏科技有限公司

                      常熟市毅博電器有限公司

                      深圳中集智能科技有限公司

　　同時(shí)對(duì)外征集活動(dòng)贊助企業(yè),贊助企業(yè)可享受兩個(gè)參會(huì)名額，同時(shí)提供活動(dòng)冠名、開(kāi)場(chǎng)致辭、并可在現(xiàn)場(chǎng)發(fā)放企業(yè)資料，在簽到臺(tái)放置易拉寶等權(quán)益。

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