2004年，胡洪濤第一次創(chuàng)業(yè)以失敗告終：技術(shù)過關(guān)，但沒商業(yè)模式;2008年，胡洪濤奔著賺錢第二次創(chuàng)業(yè)，不僅賺到了錢還在內(nèi)部孵化出了很多項目，由此從創(chuàng)業(yè)慢慢轉(zhuǎn)向了投資。2009年，胡洪濤與5位志趣相投的人成立了蘋果資本基金，并在年底就獲得了近十倍的回報。

　　在2015年底，資本寒冬，2C市場人口紅利消失，投資者紛紛轉(zhuǎn)向2B市場。但2B市場有太大的門檻，這時，產(chǎn)業(yè)出身的蘋果資本優(yōu)勢凸顯：懂技術(shù)，有渠道，有人脈。蘋果資本成了國內(nèi)第一家也是唯一一家專注于網(wǎng)絡(luò)安全的投資基金。截至目前，蘋果資本已成功運作3期人民幣基金，正在運作第四期人民幣基金、美元一期基金和10億規(guī)模PE基金一期;已投資的30多家網(wǎng)絡(luò)安全創(chuàng)業(yè)公司。

　　2C死太多 投資風(fēng)口轉(zhuǎn)向2B

　　“2014年2C投資太火了，火了很大一批。但在2015年冬天的時候，寒冬非常明顯，原來一直投2C的投資公司感覺2C沒有機會了，大家開始同時轉(zhuǎn)2B。”胡洪濤表示。

　　2015年上半年還如雨后春筍般出現(xiàn)的O2O企業(yè)，在下半年就迅速淹沒下去，資本開始趨于理性。隨著大量O2O創(chuàng)業(yè)企業(yè)的死亡，資本寒冬出現(xiàn)。

　　“中國有著巨大的人口紅利，這時2C的投資可以有上千倍甚至萬倍的回報，上市可能只需要3-4年。但當(dāng)人口紅利消失的時候，投2C的企業(yè)就沒有那么容易掙錢了。所以，我身邊很多投資朋友都開始看2B市場。”胡洪濤表示，“但2C轉(zhuǎn)向2B太難了，門檻太高。”

　　同樣是蘋果資本創(chuàng)始合伙人的張運霞向記者詳細解釋了2B的門檻到底高在哪。

　　首先，是技術(shù)判斷。“這個技術(shù)是不是現(xiàn)在的需求，是不是市場需求，是不是這個需求能做大，有可能他是個偽需求，這是技術(shù)門檻。”張運霞表示。

　　比如保護用戶數(shù)據(jù)的一個操作，第一代是用戶名密碼，第二代加入了驗證碼，驗證碼有短信驗證，然后又出了人臉、聲紋、指紋、虹膜等生物識別技術(shù)。這時，就要判斷到底哪個更安全，哪個只是過渡產(chǎn)品，哪個會是最終形態(tài)。如果投資人對技術(shù)理解不深，那很有可能投資一個過渡技術(shù)，投資會遇到很大的風(fēng)險。

　　第二，技術(shù)能否實現(xiàn)產(chǎn)品化。“一般投2C的投資人是Get不到這個的。因為沒有做過2B的服務(wù)，很難理解用戶是否會用這項技術(shù)，這項技術(shù)是否有市場。”張運霞舉例道，“因為我有渠道資源，我就可以向客戶詢問是否需要這個技術(shù)產(chǎn)品，是否可以解決他的問題。這是我們從產(chǎn)業(yè)里出來的優(yōu)勢。”

　　而且，2B的產(chǎn)品應(yīng)用到客戶之后，因為很多安全與實際業(yè)務(wù)相關(guān)，是否能在安全前提下，保證業(yè)務(wù)的穩(wěn)定運行。這種經(jīng)驗都需要長時間的積累。

　　然而這些門檻都是從產(chǎn)業(yè)出身的蘋果資本的優(yōu)勢。胡洪濤和張運霞都是技術(shù)出身，當(dāng)做甲方，做過乙方，寫過代碼，做過咨詢，有渠道的積累。

　　安全風(fēng)口就在附近：看好千億級市場

　　而在2B領(lǐng)域，蘋果資本看好大安全領(lǐng)域，除了本身技術(shù)優(yōu)勢之外，胡洪濤認為短期來看，這是個千億級市場，長期來看將會是萬億級市場。

　　“在整個大的2B領(lǐng)域，其實安全是最剛需的。”胡洪濤認為，“首先在國家層面，信息化的建設(shè)和網(wǎng)絡(luò)安全建設(shè)并列齊驅(qū)，甚至將網(wǎng)絡(luò)安全叫網(wǎng)絡(luò)空間，是陸?？仗熘蟮谖蹇臻g。其次，這幾年一直講的O2O、互聯(lián)網(wǎng)+，在各個行業(yè)都互聯(lián)網(wǎng)化后，安全怎么辦?到了物聯(lián)網(wǎng)時代，各種各樣的智能設(shè)備，甚至小孩的玩具都是智能的，安全問題就會隨之而來，會涉及到我們的生活方方面面。”

　　2017《網(wǎng)絡(luò)安全市場報告》中，CyberSecurity Ventures調(diào)查表示，2014年的“全球網(wǎng)絡(luò)安全市場價值35億美元，2017年我們預(yù)計它的價值將超過1200億美元”。其預(yù)測，到2021年，網(wǎng)絡(luò)安全市場規(guī)模將同比增長12%-15%，全球網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品和服務(wù)的支出預(yù)計“可達1萬億美元”。

　　“網(wǎng)絡(luò)安全市場的增長是非線性的，360就是個例子，比啟明星辰晚很多年上市，啟明星辰市值才一百多億，但360定位移動互聯(lián)網(wǎng)公司，市值是兩千億。”胡洪濤表示，“我們認為，安全的風(fēng)口就在附近，甚至都臆測不到未來瓶頸在哪。”

　　蘋果資本五大投資邏輯

　　正是看好安全市場的前景以及自身產(chǎn)業(yè)出身的優(yōu)勢，張運霞明確表示，蘋果資本只投資自己擅長的，大安全領(lǐng)域。目前，蘋果資本成了國內(nèi)第一家也是唯一一家專注于網(wǎng)絡(luò)安全的投資基金。截至目前，蘋果資本已成功運作3期人民幣基金，正在運作第四期人民幣基金、美元一期基金和10億規(guī)模PE基金一期;已投資的30多家網(wǎng)絡(luò)安全創(chuàng)業(yè)公司。

　　在2015年底，投資人紛紛轉(zhuǎn)向2B領(lǐng)域時，蘋果資本已經(jīng)在該領(lǐng)域摸爬滾打了5年時間。對于蘋果資本的投資邏輯，胡洪濤做了詳細的分享。

　　胡洪濤表示，蘋果資本投資企業(yè)，一定會將技術(shù)放在最基礎(chǔ)的位置。“技術(shù)要很強，在全球能夠排上前三才可以，如果不是前三，很有可能被另一波顛覆，技術(shù)是基礎(chǔ)條件。”胡洪濤表示。

　　其次，是商業(yè)變現(xiàn)能力。這也是參考了胡洪濤兩次創(chuàng)業(yè)的經(jīng)驗，光有技術(shù)但沒有變現(xiàn)能力，企業(yè)也走不長遠。胡洪濤表示，安全領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)公司，CEO一般都是技術(shù)出身，在商業(yè)方面可能會有欠缺。但他要求CEO學(xué)習(xí)能力要強，要學(xué)著像個商人一樣做生意。“這個很容易測試出來。我們直接給他們一兩個客戶看看能否談下來。”胡洪濤表示。

　　第三，看市場是不是足夠大，這個特別難。“從技術(shù)開始，要知道整個安全存在什么問題，解決方案有ABCDE哪幾種解決方案，每種解決方案存在哪些問題，哪個方案走的更長遠。”胡洪濤表示，“這都需要投資人對技術(shù)和現(xiàn)有的產(chǎn)品有深刻的理解。”

　　第四，是團隊執(zhí)行力。“這個能力很重要，從技術(shù)到商業(yè)轉(zhuǎn)化，技術(shù)不能掉鏈子、產(chǎn)品也不能掉鏈子，銷售商業(yè)模式也要跟得上，哪一端出現(xiàn)問題，都很難實現(xiàn)從技術(shù)向商業(yè)的轉(zhuǎn)換。”胡洪濤認為。

　　第五，是融資能力，融資其實就是創(chuàng)業(yè)者用錢買時間。“創(chuàng)業(yè)需要去融資，打工不用融資，別人給你發(fā)工資，所以融資能力也很重要。融資能力給了你時間，你能融到錢，給了你商業(yè)切換的時間，拿錢來換時間。給了你足夠的時間，讓你撐到把這些東西都打通，有了技術(shù)，打磨出來產(chǎn)品賣到客戶那，客戶認同你的東西，越做越大。”