IBM 被市場遺忘,Watson 光環(huán)不再?
走過百年歷史的藍色巨人 IBM 成功度過好幾次科技轉(zhuǎn)型浪潮,成為企業(yè)經(jīng)營典范,但這一次,IBM 季營收連續(xù) 21 季下滑,在人工智能(AI)發(fā)展趨勢下,市場只關注 Amazon、Google、Apple、Facebook 等企業(yè)的動向,IBM 一樣發(fā)展云端、運算服務、AI,但幾乎被市場遺忘,華倫巴菲特也賣掉 IBM 持股,更令市場質(zhì)疑這次 IBM 能否走過危機。
經(jīng)濟學人(The Economist)分析指出,IBM 最新季度報告營收仍然衰退,為 191.5 億美元,但已經(jīng)低于預期,IBM 預告下一季將由負轉(zhuǎn)正,拉抬 18 日股價大漲 8.9%,為 2009 年單日最高漲幅。IBM 在 1990 年代遭遇亂流,當時在 Louis Gerstner 與 Sam Palmisano 帶領下,迅速轉(zhuǎn)向網(wǎng)絡,且是第一家支持開放資源軟件的大型 IT 公司,放棄個人電腦與低端服務器,嚴守財務目標,大量回購股票,拉抬 EPS。
但財務魔術玩過火,是藍色巨人在云端市場落后對手的主要因素,現(xiàn)在云端與大數(shù)據(jù)中心市場被競爭者瓜分,IBM 落于亞馬遜與微軟之后。IBM 的大腦華生(Watson)是殺手锏,IBM 也重金投資數(shù)十億美元,替企業(yè)做大數(shù)據(jù)分析預測模型,特別是健康照護領域,但是進展很慢,原因是醫(yī)療紀錄很難判讀。休士頓的安德森癌癥中心投資 6 千萬美元,今年稍早取消華生計劃,顯示華生在臨床應用尚未就緒,這也成為 AI 人才招募的阻礙。
IBM 除了投入 AI 與云端,還開發(fā)基于區(qū)塊鏈的網(wǎng)絡安全、行動服務和產(chǎn)品,但開發(fā)新事業(yè)對 IBM 而言是更困難的工作,過去 5 年就是因為新事業(yè)發(fā)展不夠快,導致營收下滑?,F(xiàn)在 IBM 看似走過低谷,云端與 AI 事業(yè)營收季成長 10%,已占總營收的 45%,受惠新推出的 Z14 主機,大型電腦主機業(yè)務的營收在第 3 季躍升近 60%,第 4 季營收可望轉(zhuǎn)正。
但報導分析,當新大型主機影響消失時,IBM 仍然必須證明自己度過轉(zhuǎn)型關鍵點。UBS 分析師 Steve Milunovich 認為,大型主機市場正在以每年 3% 速度萎縮,大型主機銷售雖然僅占 IBM 收入的 2%,但相關軟件和服務占營收的四分之一,占利潤的五分之二以上。
新業(yè)務似乎正在成長,但還不是很明確,IBM 在云端收入中包括許多類型的相關產(chǎn)品和服務,為客戶建立私有云為前提,但公共云已是 IT 產(chǎn)業(yè)重心,也是創(chuàng)新的主要來源。微軟現(xiàn)在甚至為公共云的開發(fā)人員構建工具,讓他們對量子電腦進行實驗,量子電腦比傳統(tǒng)電腦功能強大得多。
IBM 并沒有透露華生的利潤,投資銀行 Jefferies 報告表示,IBM 的 AI 投資利潤實際上只能勉強打平成本。即使 IBM 聲稱越來越多客戶在使用華生的新服務,例如稅務咨詢和自動化客戶支持,且他們已經(jīng)將部分 AI 產(chǎn)品,如語音辨識和翻譯做為線上服務提供給其他公司。但是亞馬遜、微軟和許多新創(chuàng)企業(yè)都在賣類似的認知服務,其中一些據(jù)說比 IBM 更好。
IBM 以前的利潤人人稱羨,但新業(yè)務可能無法帶來一樣的獲利榮景,分析師預期 IBM 利潤將會繼續(xù)下降,IBM 上一季利潤下降 4.5%,達 23.3 億美元。本周 IBM 股票反彈不代表投資人對藍色巨人成功轉(zhuǎn)型抱有信心。