本評測僅代表作者(幣圈王大炮)個人觀點，不構(gòu)成投資建議。任何直接或間接基于本報告所做出的投資行為，需要您自行承擔(dān)全部風(fēng)險。

　　IoT Chain官網(wǎng)：iotchain.io 電報群：https://t.me/IoTChain

　　IoT Chain(萬物鏈)

　　55.3(C- 投資級)

　　風(fēng)險：低

　　熱度：中

　　評級所用模型：ChainDC萌芽版-V1.0

　　梯度介紹：A、B、C屬于投資級，D、E屬于投機級。我們的評級較為苛刻，不適合和行業(yè)里其他非專業(yè)評級機構(gòu)得分直接比較，僅適用于我們給出評級的相對比較。

　　物聯(lián)網(wǎng)由于其天然的分布式特性，是區(qū)塊鏈技術(shù)的一個較為理想的落地方向，這一點甚至得到IBM的認(rèn)可。作為國際上較早切入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)研究的藍(lán)色巨人，IBM曾發(fā)布報告稱物聯(lián)網(wǎng)可能是區(qū)塊鏈技術(shù)的最佳應(yīng)用場景，并且其自身推出的Adept系統(tǒng)，就是基于區(qū)塊鏈技術(shù)的物聯(lián)網(wǎng)分布式平臺。

　　物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的區(qū)塊鏈項目，最早也最為知名的是IOTA。IOTA除了是最早的物聯(lián)網(wǎng)區(qū)塊鏈應(yīng)用外，還是一個有名的千倍幣種，其當(dāng)前價格相對于15年眾籌時的價格，已上漲近5000倍。另外，國內(nèi)也有一個物聯(lián)網(wǎng)項目，截止近日也有30倍漲幅?？傮w看來，物聯(lián)網(wǎng)類Blockchain項目，似乎總是不斷重復(fù)著暴漲神話，不知近日測評的IoT Chain(萬物鏈)，開盤后會在價格上給大家多大的驚喜。

　　IoT Chain(萬物鏈)，號稱要全面超越IOTA，而且比IOTA更接地氣。其除了應(yīng)用場景跟IOTA類似外，整體技術(shù)架構(gòu)也有一定類似之處。如底層均基于DAG技術(shù)，也即底層本質(zhì)上不是一個區(qū)塊鏈，而是一個區(qū)塊網(wǎng)絡(luò)。

　　整體看下來，IoT Chain(萬物鏈)的各項指標(biāo)均尚可，整體技術(shù)設(shè)計也處于業(yè)內(nèi)優(yōu)秀水平，團隊也有扎實的物聯(lián)網(wǎng)開發(fā)經(jīng)驗及相關(guān)行業(yè)資源。但，各方數(shù)據(jù)顯示，團隊在區(qū)塊鏈相關(guān)開發(fā)經(jīng)驗較為欠缺，且整個項目缺乏較為有力的創(chuàng)新，顯得優(yōu)秀有余，但創(chuàng)新不足。

　　作為物聯(lián)網(wǎng)的一個細(xì)分方向，智能照明作為IoT Chain(萬物鏈)的第一個切入場景。從當(dāng)前各類物聯(lián)網(wǎng)安全事件中看，照明領(lǐng)域都很少遭遇黑客攻擊，所以安全性肯定不是智能照明的痛點。參照白皮書及團隊表述，之所以選擇照明領(lǐng)域作為IoT Chain(萬物鏈)第一個切入場景，是因為該場景切入門檻低其應(yīng)用廣。以此為切入點，能低成本快速擴充IoT Chain節(jié)點數(shù)，利用智能照明設(shè)備的龐大基數(shù)，實現(xiàn)其分布式網(wǎng)絡(luò)的全球覆蓋性。

　　為了不喧賓奪主，下面直接進入正題。

　　ChainDC萌芽版-V1.0 詳細(xì)結(jié)構(gòu)圖(點擊可放大)

　　1項目(權(quán)重30%，實得分60分)

　　物聯(lián)網(wǎng)是一個很早就提出的概念，其終極目標(biāo)可以簡單的歸結(jié)為“萬物互聯(lián)”，近幾年All in AI的百度公司對AI未來提出了一個類似的概念“喚醒萬物”?？梢哉J(rèn)為物聯(lián)網(wǎng)+AI，將對未來世界構(gòu)建一個扎實的科技基礎(chǔ)。

　　IoT Chain在當(dāng)前階段，試圖利用區(qū)塊鏈來打造一個物聯(lián)網(wǎng)輕操作系統(tǒng)，利用區(qū)塊鏈技術(shù)解決物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)中的安全性問題，這是一個頗為受認(rèn)可的方向。但具體到IoT Chain本身，白皮書中沒有對項目所針對的相關(guān)場景的痛點做深入說明，也沒有對自身的解決方案做詳細(xì)介紹，此兩點相對較為可惜。我們期待在項目進一步運作開發(fā)運作過程中，這些能夠得到更為清晰的披露。

　　戰(zhàn)略定位

　　滿分60，實得40

　　IoT Chain對自身規(guī)劃為基于區(qū)塊鏈技術(shù)的安全物聯(lián)網(wǎng)底層操作系統(tǒng)，在當(dāng)前區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展階段，是較為宏偉且需求扎實的定位。物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)作為現(xiàn)階段即將爆發(fā)的下一代領(lǐng)軍技術(shù)之一，其超脫常規(guī)信息互聯(lián)的互聯(lián)網(wǎng)，鏈接萬物。再配合AI能做到的喚醒萬物，未來新形態(tài)的世界難以想象。

　　然而物聯(lián)網(wǎng)的安全性一直未能得到有效解決，大量的設(shè)備受到挾持。部分?jǐn)z像機被黑客控制于一些非法拍攝，更大量的設(shè)備被當(dāng)做肉雞，用于DDos攻擊，甚至用于挖礦。

　　技術(shù)上，IoT Chain使用PBFT實用拜占庭容錯算法來建立節(jié)點間的共識，而使用DAG有向無環(huán)圖取代如比特幣基于的鏈?zhǔn)絽^(qū)塊結(jié)構(gòu)，從而預(yù)期能極大提升吞吐量。同時，考慮到物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備常有的極小存儲量特點，采用SPV(簡單支付驗證)來使得常規(guī)節(jié)點無需保存全節(jié)點數(shù)據(jù)，即可完成交易。

　　以上技術(shù)架構(gòu)，顯然非常適合物聯(lián)網(wǎng)這個應(yīng)用場景。但同時也要說明的是，以上技術(shù)均非IoT Chain的首創(chuàng)。SPV簡單支付驗證，最早在比特幣白皮書中，中本聰考慮到以后的全節(jié)點數(shù)據(jù)膨脹問題，已做過相關(guān)闡述，而且在后續(xù)很多數(shù)字貨幣項目中也得到應(yīng)用。

　　最核心的DAG技術(shù)，最早應(yīng)用在byteball和IOTA中，而且IOTA和IoT Chain一樣，同為物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域區(qū)塊鏈項目。

　　綜上，我們對IoT Chain在“戰(zhàn)略定位”二級子維度給出的評定為：底層設(shè)施，40分。

　　項目必要性

　　滿分40，實得20

　　物聯(lián)網(wǎng)作為公認(rèn)的區(qū)塊鏈技術(shù)的最佳應(yīng)用場景之一，一個基于區(qū)塊鏈的物聯(lián)網(wǎng)底層系統(tǒng)的必要性毋庸置疑。但這不能簡單的等同于IoT Chain的必要性，對于具體的一個項目，我們還要衡量該項目在細(xì)分領(lǐng)域的創(chuàng)新性和實用性。

　　如IoT Chain白皮書中所述，近幾年，美國、歐盟、中國等世界各主要區(qū)域紛紛制定了物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展規(guī)劃，一些行業(yè)巨頭也紛紛開始提前布局。15年全球物聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模達(dá)600億美元，而預(yù)計18年有望超過1000億美元。

　　但物聯(lián)網(wǎng)卻長期受到安全問題困擾，大量設(shè)備被入侵、挾持。一些攝像設(shè)備被用于非法領(lǐng)域，大量設(shè)備在不知不覺中成為肉雞。一定程度上，安全問題已經(jīng)成為了行業(yè)的關(guān)鍵痛點之一。同時，整個物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)缺乏統(tǒng)一的基礎(chǔ)設(shè)施，各類標(biāo)準(zhǔn)也在逐步制定中，一個基于區(qū)塊鏈的IoT底層基礎(chǔ)設(shè)施顯得非常有必要。

　　回歸到IoT Chain本身，其雖然整體各方面設(shè)計較為完善，所提出的技術(shù)架構(gòu)合理性也為當(dāng)前行業(yè)所認(rèn)可，其重點闡述的第一個應(yīng)用場景——智能照明，在物聯(lián)網(wǎng)細(xì)分領(lǐng)域的切入門檻最低、數(shù)量最龐大，能幫助IoT Chain迅速擴充節(jié)點數(shù)量和全球覆蓋度。但相對于已有的IOTA并無太多創(chuàng)新，也難以預(yù)期在性能或吞吐量上能有太大提高。但考慮到我國實際國情，對于世界范圍內(nèi)已有的某些領(lǐng)先技術(shù)，我們還是十分的希望國內(nèi)能有替代者，因此我們認(rèn)為IoT Chain還是存在一定的必要性。

　　綜上，我們對IoT Chain在“項目必要性”二級子維度的評定為：一般必要，20分。

　　二級子維度打分區(qū)間實際評定實際得分戰(zhàn)略定位0-60底層設(shè)施40項目必要性0-40一般必要20

　　2團隊(權(quán)重30%，實得71分)

　　IoT Chain的團隊技術(shù)性比較強，具備物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域技術(shù)專家，同時也具備區(qū)塊鏈領(lǐng)域技術(shù)人才，這一點較為難得。

　　技術(shù)團隊

　　滿分40，實得26

　　根據(jù)白皮書披露，CEO 謝卓鵬為資深物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)者，在智能硬件領(lǐng)域有四年從業(yè)經(jīng)歷。而從網(wǎng)絡(luò)渠道也可以了解到，謝確實曾擔(dān)任上海卓年軟件研發(fā)有限公司CEO，從事智能照明領(lǐng)域的開發(fā)。

　　CTO丁穎從事芯片開發(fā)12年，對圖形圖像、音視頻壓縮算法、硬件及嵌入式架構(gòu)等有深入理解。但從白皮書中披露來看，并無區(qū)塊鏈職業(yè)開發(fā)經(jīng)歷。

　　我們對團隊技術(shù)的考察，主要考察具體執(zhí)行團隊，不會講顧問等納入考察。但也可以提及的是，顧問中，呂新浩是國內(nèi)早期接觸區(qū)塊鏈的一批技術(shù)人員，參與《精通比特幣》的翻譯，這一點在巴比特公開出來的該書的翻譯者名單中可以得到驗證。白皮書披露呂曾在小米公司負(fù)責(zé)組建區(qū)塊鏈團隊，并帶領(lǐng)團隊從事區(qū)塊鏈解決數(shù)據(jù)安全協(xié)作的問題。但需要說明的是，巴比特公布的《精通比特幣》的翻譯者名單有30+，呂只是這三十位譯者中的一位。

　　另外兩個主程，白皮書披露，均有一定智能硬件開發(fā)經(jīng)歷。

　　綜合考慮，對于“技術(shù)團隊”二級子維度，我們可以客觀的給出如下評定：

　　技術(shù)團隊打分區(qū)間實際評定實際得分區(qū)塊鏈開發(fā)經(jīng)驗0-15未有職業(yè)區(qū)塊鏈開發(fā)經(jīng)驗2軟件技術(shù)開發(fā)經(jīng)驗0-15 主導(dǎo)過成功軟件項目的開發(fā)14是否同時具備區(qū)塊技術(shù)和軟件技術(shù)開發(fā)經(jīng)驗0-10不具備0

　　運營團隊

　　滿分40，實得30

　　運營這塊，CEO 謝卓鵬本身為連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，且近幾次均關(guān)注于物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，可以認(rèn)為在公司運作上頗有經(jīng)驗。同時，在物聯(lián)網(wǎng)這個行業(yè)，亦可以認(rèn)為具備一定資源。且從白皮書可知，包括上海漢楓、銀河風(fēng)云、上海順舟智能科技在內(nèi)的多家物聯(lián)網(wǎng)公司已經(jīng)和該項目達(dá)成初步合作意向，這亦可以認(rèn)為項目方擁有較好的行業(yè)資源背景。

　　綜上，對于IoT Chain在“運營團隊”二級子維度，我們給出的評定為：

　　運營團隊打分區(qū)間實際評定實際得分公司或項目運作經(jīng)驗0-15運作過一般的商業(yè)公司或項目10行業(yè)資源背景0-15運作過一般的商業(yè)公司或項目，或在較為成功的商業(yè)公司擔(dān)任重要職位10是否同時具備項目運作經(jīng)驗和行業(yè)資源背景0-10具備10

　　投資人(及顧問)

　　滿分20，實得15

　　顧問中，梁然作為區(qū)塊鏈技術(shù)專家，參與了ChinaLedger白皮書編寫、工信部中國區(qū)塊鏈技術(shù)和應(yīng)用發(fā)展白皮書編寫，還曾擔(dān)任工信部區(qū)塊鏈大賽評委，同時在Ripple中國社區(qū)有較大影響力。

　　上市公司歐普照明副總裁馬志偉也在顧問列表之列，這確實印證著團隊在智能照明領(lǐng)域擁有較好背景。

　　綜合，我們給出其如下認(rèn)定：

　　投資人(及顧問)打分區(qū)間實際評定實際得分投資人0-20頂級投資人15

　　綜上，IoT Chain在一級維度“團隊”這塊的最終評定為：

　　團隊打分區(qū)間實際得分技術(shù)團隊0-4026運營團隊0-4030投資人(及顧問)0-2015

　　3當(dāng)前進度(權(quán)重10%，實得50分)

　　根據(jù)白皮書披露，IoT Chain出于主鏈測試前，對應(yīng)到我們的梯度里，屬于持續(xù)開發(fā)中。

　　項目官網(wǎng)暫時無法提供主鏈測試版本的下載，考慮到該項目之前在國內(nèi)完成過退幣，官網(wǎng)曾去掉過部分信息，可以認(rèn)為當(dāng)前進度沒有懸念。且我們評級對于無法確認(rèn)的數(shù)據(jù)，通常采用默認(rèn)信任團隊披露信息的做法，所以對此進度我們給出采納。

　　而根據(jù)團隊發(fā)來的一段視頻顯示，IoT Chain的錢包確實已經(jīng)初步成型。視頻中，錢包確實已經(jīng)可以控制智能照明設(shè)備，而且轉(zhuǎn)賬功能也測試通過。據(jù)團隊成員稱，該錢包已進入內(nèi)部測試階段，只是當(dāng)前還未對外發(fā)布。

　　視頻顯示，錢包具備基本功能

　　由于DAG網(wǎng)絡(luò)是IoT Chain整個系統(tǒng)的核心所在，所以雖然錢包以開發(fā)測試完成，受制于DAG還未進入測試階段，折算到我們模型對進度這塊劃分的眾梯度，我們只能認(rèn)定其處于“持續(xù)開發(fā)中或小規(guī)模測試階段”。

　　因此，我們給出如下評定：

　　當(dāng)前進度打分區(qū)間實際評定實際得分/0-100分持續(xù)開發(fā)中或小規(guī)模測試階段50分

　　4社區(qū)治理(權(quán)重30%，實得55分)

　　對于萌芽期項目，我們會重點關(guān)注其社區(qū)治理的制度，包括融資額、資金監(jiān)管，以及是否有自洽的閉環(huán)邏輯來推動代幣升值。

　　融資額及預(yù)算披露

　　滿分30，實得20分

　　根據(jù)可靠信息，IoT Chain沒有重新公募，只進行小范圍私募?？傤~為3W 以太，參照近日價格，折合為1億人民幣左右，總盤面相對較小?？紤]到物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域?qū)儆诟呖萍佳邪l(fā)領(lǐng)域，需要大量優(yōu)秀研發(fā)人才長期的投入。參照業(yè)內(nèi)水平，研發(fā)人才的薪資福利相對較高，尤其是一些名校背景的碩博士，年薪常在50W-100W左右。再考慮到硬件研發(fā)領(lǐng)域所需的設(shè)備采購費用，和公司日常運作費用，以3-5年的運作周期計算，1億的融資額趨于合理。

　　官方的最新版白皮書中，給出了資金預(yù)算，可參見下表：

　　表格中，確實給出了資金預(yù)算。但趨于粗略表達(dá)，沒有給出較為詳盡的預(yù)算方案。

　　綜合，給出本二級子維度“融資額相對合理但預(yù)算略模糊”評定，但打給給出該評定的最高得分，也即20分。

　　資金監(jiān)管

　　滿分30，實得0分

　　參照白皮書及官網(wǎng)，頗為遺憾的是，項目方?jīng)]有給出明確的資金監(jiān)管制度。無論是外部監(jiān)管還是內(nèi)部監(jiān)管，均未給出。

　　雖然說未給出資金監(jiān)管方案的項目，未必后續(xù)不會補充監(jiān)管方案，也或許在開發(fā)中會以非常合理的形式接受大家的監(jiān)督，使得整個資金使用、公司運作十分透明。但這些只要不在白皮書中作出承諾，我們都不能直接采納。

　　代幣升值邏輯

　　滿分40分，實得35分

　　根據(jù)IoT Chain的代幣功能設(shè)計，每一個加入IoT Chain生態(tài)的設(shè)備，都要求內(nèi)置一定量的ITC，且生態(tài)內(nèi)的數(shù)據(jù)分析請求都將消耗ITC。

　　我們基于此做一個合理假設(shè)，伴隨著項目的良好運作，進度不斷推進，越來越多的物聯(lián)網(wǎng)廠商接納IoT Chain作為設(shè)備內(nèi)置區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施，越來越多的物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備接入IoT Chain網(wǎng)絡(luò)，ITC的需求確實會穩(wěn)定提升，而對應(yīng)的，由于供需關(guān)系，代幣價值存在合理的推動。

　　綜上，我們對IoT Chain在本維度給出如下評定：

　　社區(qū)治理打分區(qū)間實際評定實際得分融資額及預(yù)算披露0-30融資額相對合理但預(yù)算較為模糊20資金監(jiān)管0-30未給出0代幣升值邏輯0-40清晰且有效35

　　5獨立維度：風(fēng)險

　　物聯(lián)網(wǎng)類區(qū)塊鏈項目，在IoT Chain之前，國際上較為知名的有IOTA，國內(nèi)較為知名的有沃爾頓鏈。前者是知名的千倍幣種，后者從眾籌至今也已經(jīng)有十倍左右的漲幅，由此可見的該類型項目備受追捧。

　　具體到IoT Chain，考慮到團隊有較強的物聯(lián)網(wǎng)&區(qū)塊鏈雙重技術(shù)背景，且團隊在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域耕耘較久，有較好行業(yè)資源，與業(yè)內(nèi)相關(guān)公司也已達(dá)成初步合作意向，前期項目的基礎(chǔ)鋪墊和落地較為可預(yù)期。

　　再加之融資額較小，盤面不大，綜合考慮，我們給IoT Chain在獨立維度“風(fēng)險”上的評定為：低。

　　6獨立維度：熱度

　　IoT Chain自9月份退幣后，并沒有再重新公募，整體社群也沒有重新建立，宣傳也趨于低調(diào)。官網(wǎng)上沒有給出更多社群信息，但我們能在諸如qq、微信和電報上找到一些社群，但明顯看得出，處于小范圍討論狀態(tài)，沒有正面對外宣傳及吸引人加入。

　　從這些數(shù)據(jù)上看，社區(qū)活躍度相對偏低。但考慮到IoT Chain8月份在國內(nèi)成功完成了眾籌，可以見得的是，雖然當(dāng)前沒有重新重精力打造社群，但之前成功眾籌帶來的熱度應(yīng)當(dāng)有延續(xù)。

　　綜上，我們認(rèn)為IoT Chain的熱度適中，給出的熱度評定為：中。

　　7最終評定

　　將上述各單項維度的評測結(jié)果匯總，得到整體評測信息：

　　ChainDC萌芽版-V1.0 評測IoT Chain一級維度原始得分|權(quán)重加權(quán)得分戰(zhàn)略定位60|30%18團隊71|30%21.3當(dāng)前進度50|10%5社區(qū)治理55|20%11風(fēng)險低|\熱度中|\

　　最終評測結(jié)果為：

　　項目風(fēng)險 | 熱度最終評定IoT Chain(萬物鏈)低 | 中55.3| C-(投資級)

　　大炮點評：從評測信息來看，IoT Chain整體尚佳，但因為當(dāng)前較為低調(diào)，缺乏一些必要的對外公布信息(預(yù)算不夠詳盡，缺乏內(nèi)部或第三方資金監(jiān)管制度)，也沒有重新組建社群，導(dǎo)致在部分維度上(如社區(qū)治理和熱度)上沒有得到較高得分。另外，雖然各設(shè)計都不錯，但總感覺缺乏一些創(chuàng)新，也即可用性有余，創(chuàng)新性略不足。最終整體給出55.3分、C-評級。

　　期待項目在后續(xù)運作中，彌補上資金監(jiān)管機制，最好聘請第三方會計所來對自身進行監(jiān)督披露，同時，將社群建設(shè)好，提高熱度，這些問題改善后，評級有望向上沖擊B。

　　(本文由香港尚亞交易所贊助支持，如侵刪)