5月18日，一條消息刷爆了朋友圈：中國(guó)家電制造商美的集團(tuán)接近宣布收購(gòu)德國(guó)工業(yè)機(jī)器人制造商Kuka AG!那么這場(chǎng)震驚朋友圈的收購(gòu)交易會(huì)對(duì)正在升級(jí)轉(zhuǎn)型中的中國(guó)工業(yè)產(chǎn)生怎樣的刺激呢?

　　這筆并購(gòu)或成規(guī)模最大的主動(dòng)收購(gòu)交易之一

　　美的集團(tuán)已準(zhǔn)備支付高出Kuka三個(gè)月平均股價(jià)30%的溢價(jià)，按上述報(bào)價(jià)將Kuka估為44億歐元(合50億美元)左右。美的集團(tuán)也在尋求將對(duì)Kuka的持股比例增至30%以上，但不一定尋求超過50%的持股或全數(shù)將Kuka買下。

　　美的集團(tuán)的庫(kù)卡情節(jié)也有源可溯

　　2015年8月份首次買入了庫(kù)卡的股份，當(dāng)時(shí)該集團(tuán)收購(gòu)的股份比例為5.4%。如果美的集團(tuán)選擇全盤收購(gòu)庫(kù)卡，則這項(xiàng)收購(gòu)交易可能會(huì)變得比較復(fù)雜，這是因其股東結(jié)構(gòu)所致。目前，德國(guó)私人持股工程企業(yè)福伊特集團(tuán)(Voith Group)持有庫(kù)卡的25%股權(quán)，德國(guó)億萬(wàn)富豪弗萊德漢姆·洛(Friedhelm Loh)則通過麾下一家控股公司持有其10%股權(quán)。

　　庫(kù)卡公司：德國(guó)工業(yè)4.0的代表企業(yè)

　　庫(kù)卡公司在1898年成立于德國(guó)南部，是該國(guó)市場(chǎng)上領(lǐng)先的專注于工業(yè)制造流程數(shù)字化(也被稱作“第四次工業(yè)革命”)的企業(yè)之一。目前的工業(yè)制造流程日益呈現(xiàn)出由全自動(dòng)化的、網(wǎng)絡(luò)化的生產(chǎn)設(shè)施來組裝汽車或機(jī)械的趨勢(shì)，期間幾乎不需要人類的幫助，這是德國(guó)總理安格拉·默克爾(Angela Merkel)最喜歡談?wù)摰脑掝}之一。

　　庫(kù)卡的業(yè)務(wù)與中國(guó)當(dāng)局目前的增長(zhǎng)計(jì)劃是相當(dāng)契合的，當(dāng)局的計(jì)劃內(nèi)容包括在機(jī)器人等領(lǐng)域中收購(gòu)?fù)鈬?guó)公司等。去年，庫(kù)卡的營(yíng)收為30億歐元(約合34億美元)，其中一半以上都來自于美國(guó)和中國(guó)市場(chǎng)。

　　對(duì)庫(kù)卡來說，與美的集團(tuán)之間建立起更加密切的聯(lián)系將可有助于提高該公司在中國(guó)市場(chǎng)上的營(yíng)收，而這個(gè)市場(chǎng)正是其增長(zhǎng)戰(zhàn)略的基石之一。庫(kù)卡的目標(biāo)是到2020年時(shí)將其營(yíng)收提高至2014年的一倍左右，達(dá)到40億歐元到45億歐元(約合45億美元到51億美元)。

　　隨著“工業(yè)4.0”、“智能制造”等概念的興起，作為國(guó)內(nèi)家電企業(yè)的龍頭，美的集團(tuán)在這方面的布局也是毫不落后。從產(chǎn)業(yè)環(huán)境而言，家電市場(chǎng)已經(jīng)可以用“水深火熱”來形容，因此傳統(tǒng)的家電企業(yè)也亟需尋求轉(zhuǎn)型與突破。從橫向來說，便可以增加其他的新興業(yè)務(wù)，例如智能家居、電動(dòng)汽車、VR等等，使業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)更加的多元化;從縱向來說，便是更多的使用信息化與自動(dòng)化的技術(shù)，使得整個(gè)生產(chǎn)的效率提升以及降低人工成本，提升整體的經(jīng)濟(jì)效益。

　　可以說，美的集團(tuán)對(duì)發(fā)展智能制造，使用機(jī)器人技術(shù)方面顯得格外的重視，目前美的在機(jī)器人方面有什么樣的布局呢?

　　與安川合作進(jìn)軍機(jī)器人

　　2015年8月4日，美的正式宣布與日本國(guó)株式會(huì)社安川電機(jī)旗下子公司安川電機(jī)(中國(guó))有限公司在佛山順德成立兩家合資機(jī)器人公司，分別負(fù)責(zé)工業(yè)機(jī)器人、服務(wù)機(jī)器人的研、產(chǎn)、銷。據(jù)了解，服務(wù)機(jī)器人公司由美的主導(dǎo)，美的控股60.1%，而工業(yè)機(jī)器人公司則由安川控股51%。

　　公開資料顯示，安川電機(jī)的機(jī)器人全球年銷量超30萬(wàn)臺(tái)。在機(jī)器人領(lǐng)域，安川在伺服電機(jī)、驅(qū)動(dòng)控制系統(tǒng)、減速器等方面占據(jù)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。

　　美的表示公司對(duì)機(jī)器人業(yè)務(wù)有很多想象，也許機(jī)器人將取代手機(jī)成為智能家居的新入口，所有家電由機(jī)器人操作。這樣來想的話，整個(gè)市場(chǎng)空間就更大了。

　　參股埃夫特

　　美的集團(tuán)在2016年初投入超過5000萬(wàn)參股國(guó)內(nèi)機(jī)器人研發(fā)公司埃夫特，埃夫特是一家專注從事工業(yè)機(jī)器人設(shè)計(jì)、研發(fā)、制造與系統(tǒng)應(yīng)用，自動(dòng)化裝備設(shè)計(jì)與制造的高新技術(shù)企業(yè)，并在意大利設(shè)有智能噴涂機(jī)器人研發(fā)中心和智能機(jī)器人應(yīng)用中心。它從為奇瑞汽車打造生產(chǎn)線開始起步，在業(yè)內(nèi)頗有影響。美的參股埃夫特也是作為其機(jī)器人計(jì)劃的一部分，據(jù)悉，美的將會(huì)以以埃夫特為平臺(tái)，在機(jī)器人及自動(dòng)化相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資不低于10億元。

　　機(jī)器人替代人工近半

　　2010年美的家用空調(diào)事業(yè)部就開始在各個(gè)車間廣泛應(yīng)用各類三軸、四軸機(jī)器人。2011年下半年，美的家用空調(diào)事業(yè)部提出“精品戰(zhàn)略”，機(jī)器人應(yīng)用也進(jìn)一步提速。

　　據(jù)了解，2011年美的空調(diào)達(dá)到500億元營(yíng)收規(guī)模時(shí)，工人數(shù)量超過5萬(wàn)以上。到2014年，空調(diào)業(yè)務(wù)總營(yíng)收接近700億元，工人數(shù)量已經(jīng)縮減至2.6萬(wàn)人。

　　目前，美的在自己的各大廠區(qū)大力的推廣機(jī)器人以及自動(dòng)化技術(shù)，經(jīng)過前幾年自動(dòng)化生產(chǎn)線升級(jí)改造，美的空調(diào)工廠的注塑車間，在無(wú)開燈照明的情況下也能正常穩(wěn)定運(yùn)行，鈑金沖壓已實(shí)現(xiàn)無(wú)人運(yùn)行。

　　近年來，國(guó)內(nèi)企業(yè)在海外大手筆的并購(gòu)案例不斷，美的與庫(kù)卡的這筆交易也不是最大的一次，時(shí)間近的就有海爾54億美元收購(gòu)GE的家電業(yè)務(wù)，富士康收購(gòu)夏普，中聯(lián)重科并購(gòu)特雷克斯，更不用說在芯片、新能源以及房產(chǎn)等領(lǐng)域的各大手筆的并購(gòu)了，可以說，中國(guó)企業(yè)的海外投資并購(gòu)正以前所未有的速度迅猛發(fā)展，繼2015年海外投資規(guī)模突破1180億美元之后，進(jìn)入2016年海外兼并收購(gòu)又呈現(xiàn)突飛猛進(jìn)的發(fā)展勢(shì)頭。這不禁讓人聯(lián)想到曾在瘋狂購(gòu)買海外資產(chǎn)后至今仍嘗苦果的日本企業(yè)。那么，中國(guó)企業(yè)會(huì)重走日本企業(yè)的老路嗎?

　　中企在走日企老路?

　

　　商務(wù)部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年，中國(guó)對(duì)外非金融類直接投資創(chuàng)下歷史最高值，同比增長(zhǎng)14.7%，實(shí)現(xiàn)中國(guó)對(duì)外直接投資連續(xù)13年增長(zhǎng)，年均增幅高達(dá)33.6%。外媒普遍提到，自年初以來，已有多家中國(guó)企業(yè)收購(gòu)?fù)鈬?guó)公司，并購(gòu)勢(shì)頭似乎將超過創(chuàng)下史上最高紀(jì)錄的2015年。

　　事實(shí)上，除并購(gòu)數(shù)額增加，中企出海也更為多元化。

　　波士頓咨詢公司全球董事長(zhǎng)漢斯·保羅·博克納認(rèn)為，在過去的十年當(dāng)中，中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)還主要是集中在資源、能源、制造業(yè)領(lǐng)域。而現(xiàn)在有了更多的房地產(chǎn)、金融服務(wù)、化學(xué)產(chǎn)業(yè)等方面的投資，中企境外收購(gòu)變得更為多元化。盛德國(guó)際律師事務(wù)所合伙人律師陳永堅(jiān)預(yù)測(cè)，有望產(chǎn)生并購(gòu)交易的熱門行業(yè)包括先進(jìn)制造、消費(fèi)品牌、地產(chǎn)、生命科學(xué)和技術(shù)。尤其是在近些年智能制造前景下，中國(guó)資本對(duì)于這方面的大手筆次數(shù)明顯的增多了。這對(duì)于提升整個(gè)制造業(yè)的品質(zhì)希望有很大的提升。

　　然而，美國(guó)外交關(guān)系委員會(huì)高級(jí)研究員塞巴斯蒂安·馬拉貝日前在英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》撰稿稱，中國(guó)企業(yè)掀起的境外收購(gòu)“狂潮”，或許已經(jīng)踏上了日本當(dāng)年走過的道路，這值得警惕。

　　上個(gè)世紀(jì)80年代末，日本國(guó)內(nèi)房?jī)r(jià)高企、日元迅速升值，日本企業(yè)也紛紛走出國(guó)門，收購(gòu)在他們眼里“相對(duì)低廉”的海外地產(chǎn)。1989年，三菱地所斥資14億美元購(gòu)買了被認(rèn)定為“美國(guó)國(guó)家歷史地標(biāo)”的洛克菲勒中心。而在1990年，日本人又斥資8.4億美元購(gòu)買了位于美國(guó)加州的圓石灘高爾夫球場(chǎng)。

　　專家認(rèn)為，當(dāng)時(shí)日本企業(yè)的海外收購(gòu)，多少帶有一些投機(jī)色彩，也缺乏對(duì)海外市場(chǎng)的足夠了解。實(shí)際上，日本人購(gòu)買的海外資產(chǎn)很多都出現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)不善難以為繼的窘境，而洛克菲勒中心和圓石灘高爾夫球場(chǎng)也最終以更低的價(jià)格回售給了美國(guó)人。

　　目前，一些日本企業(yè)仍在吃著當(dāng)年“瘋狂”的苦果。所以，也有人認(rèn)為，中國(guó)企業(yè)放棄了增速6.5%-7%的市場(chǎng)，反而進(jìn)入增速不超過3%的市場(chǎng)，并購(gòu)效果或離預(yù)期相差甚遠(yuǎn)。

　　最大不同在于龐大市場(chǎng)支撐

　　那么，中國(guó)企業(yè)如今的收購(gòu)“狂潮”，是否如日本企業(yè)當(dāng)年一樣會(huì)“折戟”呢?這恐怕要從中企熱衷海外收購(gòu)主要原因來看。盛德國(guó)際律師事務(wù)所合伙人律師陳永堅(jiān)認(rèn)為，歷史上中國(guó)一直都是世界制造工廠，尤其是代工生產(chǎn)。近年來，在中國(guó)創(chuàng)造為世界認(rèn)可的品牌的呼聲漸高。通過海外并購(gòu)，中企也可以將在國(guó)外市場(chǎng)趨于遇冷的技術(shù)和品牌引入中國(guó)，充分利用本地的生產(chǎn)技藝和銷售網(wǎng)絡(luò)將技術(shù)和品牌在中國(guó)發(fā)揚(yáng)光大。

　　在不少專家看來，中企與日企最大的不同，還是在于中國(guó)龐大的市場(chǎng)支撐。一方面，中國(guó)經(jīng)濟(jì)體量較大，并且經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量在提升;另一方面，中國(guó)是大國(guó)經(jīng)濟(jì)，不同的地區(qū)之間，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)相差各異。也就是說，中國(guó)國(guó)內(nèi)本身就有龐大的市場(chǎng)支撐中企的發(fā)展。

　　日本前車之鑒依然不容小視

　　盡管中國(guó)企業(yè)“收購(gòu)潮”的背景與當(dāng)年日本企業(yè)的情況大有不同，但業(yè)內(nèi)人士依然提醒，中企應(yīng)借鑒前車之鑒。

　　商務(wù)部研究院院長(zhǎng)霍建國(guó)就建議，在選擇并購(gòu)目的地時(shí)，中國(guó)企業(yè)一定要全面了解投資目的國(guó)的政治、法律、經(jīng)濟(jì)狀況，并對(duì)這些發(fā)展變化有一個(gè)準(zhǔn)確的判斷，以避免大規(guī)模投資后經(jīng)濟(jì)形勢(shì)逆轉(zhuǎn)帶來的嚴(yán)重?fù)p失。

　　專家認(rèn)為，尤其要警惕當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，目前全球經(jīng)濟(jì)仍處于不均衡復(fù)蘇階段，大宗商品市場(chǎng)波動(dòng)和金融市場(chǎng)震蕩十分劇烈，發(fā)達(dá)國(guó)家仍未最終擺脫危機(jī)的束縛，美國(guó)經(jīng)濟(jì)雖率先復(fù)蘇，但也存在眾多深層次矛盾。

　　值得注意的是，企業(yè)不僅應(yīng)有完整的投資計(jì)劃，在進(jìn)入市場(chǎng)前，應(yīng)制定詳盡的產(chǎn)品戰(zhàn)略和市場(chǎng)戰(zhàn)略，并經(jīng)過充分論證;同時(shí)，在具體項(xiàng)目啟動(dòng)前一定要做好可行性研究報(bào)告，特別是針對(duì)服務(wù)領(lǐng)域的投資要把握好經(jīng)營(yíng)理念和商業(yè)模式;還更需要兼顧金融、法律及并購(gòu)企業(yè)所處行業(yè)專業(yè)性的人才

　　此外，中企也應(yīng)與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)密切合作。

　　專家建議，海外投資在起步階段最好先以合資形式為主，并慎重選擇好合作伙伴，特別是在一些敏感領(lǐng)域。無(wú)論在海外經(jīng)營(yíng)獨(dú)資企業(yè)還是合資企業(yè)，都要深入了解當(dāng)?shù)氐姆煞ㄒ?guī)和文化風(fēng)俗習(xí)慣，并且要尊重當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)，嚴(yán)格依法辦事，不能有僥幸心理。

　　還有業(yè)內(nèi)人士指出，并購(gòu)后的整合也至關(guān)重要。

　　并購(gòu)后企業(yè)應(yīng)在“本土化”和“特色管理”上做出平衡。“并購(gòu)后最重要是要實(shí)現(xiàn)三個(gè)目標(biāo)：被并購(gòu)的企業(yè)盡快實(shí)現(xiàn)盈利、債務(wù)問題能夠盡快分擔(dān)償還以及該企業(yè)在食品安全管控上的嚴(yán)謹(jǐn)能夠被保留?！币虼?，應(yīng)該保留當(dāng)?shù)仄髽I(yè)嚴(yán)格的管理運(yùn)作模式，同時(shí)對(duì)投資的資本進(jìn)行監(jiān)管。