2011年，人行預(yù)付卡發(fā)行牌照的發(fā)放結(jié)束了預(yù)付卡機構(gòu)十幾年猶抱琵琶半遮面，利潤頗豐卻不見陽光的日子，預(yù)付卡被認(rèn)為是舊貌換新顏的新朝陽行業(yè)。當(dāng)時第三方支付的范疇里，互聯(lián)網(wǎng)支付和移動支付基本都是賠本賺吆喝，只有預(yù)付卡機構(gòu)于低調(diào)奢華中賺到盆滿缽滿。當(dāng)時市場普遍大幅看漲多用途預(yù)付卡的市場價值，艾瑞2011年的報告認(rèn)為“2010年第三方支付機構(gòu)預(yù)付費卡規(guī)模達(dá)到965億，到2013年底將達(dá)3000億元人民幣”，所以各方資本趨之若鶩。人行四年內(nèi)發(fā)牌的預(yù)付卡發(fā)行與受理機構(gòu)一百六十余家，約占所有第三方支付機構(gòu)的60%。

　　然而，根據(jù)中國支付清算協(xié)會2014年運營報告，2013年底預(yù)付卡發(fā)行僅869.8億，不到市場預(yù)測值的30%。2014年以來，預(yù)付卡機構(gòu)更是似乎成了老大難，突破和轉(zhuǎn)型都不見成效。大家很自然地將行業(yè)的不進(jìn)則退歸結(jié)于政策對腐敗的打擊和發(fā)票稅務(wù)問題，這誠然是客觀因素，但長期來看，真正理想中陽光下的預(yù)付卡行業(yè)，應(yīng)該會受這些影響嗎?筆者以為，過去的預(yù)付卡企業(yè)賺錢太過容易，搞定部分政府資源，甚至銀行都會幫助銷售。預(yù)付卡企業(yè)數(shù)據(jù)表明，95%以上的預(yù)付卡由企業(yè)客戶購買----這意味著單筆大金額及高殘值。在這樣的氛圍下，談?wù)卟唤o力，正如日利潤幾十億的銀行，在受到?jīng)_擊時甚至都會提出“銀行是弱勢群體”的理由，貽笑大方。

　　也正如銀行等金融機構(gòu)被第三方支付及其它行業(yè)覬覦一樣，目前，任何一個有一定資源壟斷而利潤過高的行業(yè)都會面臨互聯(lián)網(wǎng)加資本的沖擊，以期獲得新的用戶結(jié)構(gòu)和新的利潤平衡點。例如，一直行業(yè)壟斷的出租車被打車軟件推出的專車沖擊，且不論專車是否絲絲入扣合規(guī)合法，它面世以來能夠一直存在并如火如荼，其實已經(jīng)是政策在默許新興資本打破舊的壟斷利益架構(gòu)。

　　不過，預(yù)付卡企業(yè)在人力和實力上都和銀行不能相提并論，所以所受影響明顯，大有一蹶不振之勢。作為跟風(fēng)拿牌的企業(yè)，好像是追漲買了高點位的股票，被輿論看空，脫不了手把自己變成了股東而苦惱彷徨。但，預(yù)付卡行業(yè)真那么不堪嗎?

　　情形遠(yuǎn)不至于那么糟糕。相比移動支付和互聯(lián)網(wǎng)支付動輒萬分之幾甚至免費的手續(xù)費而言，預(yù)付卡企業(yè)和商戶之間，在雙贏的基礎(chǔ)上，傭金可觀得多：大商場千分之五到百分之一，餐飲娛樂百分之五到百分之二十。不算用戶端的收費，這部分利潤現(xiàn)金流已經(jīng)使得預(yù)付卡企業(yè)相對容易存活。此外，預(yù)付卡用戶相對來講，區(qū)域性使用密集，而全國性預(yù)付卡企業(yè)的當(dāng)?shù)赝卣钩杀?，比幾乎可以忽略不計的移動支付和互?lián)網(wǎng)支付企業(yè)來說，相對高出許多。所以相對移動支付和互聯(lián)網(wǎng)支付企業(yè)來說，預(yù)付卡企業(yè)在規(guī)模生存方面，所受的威脅相對小一些。

　　從預(yù)付卡市場需求來看：

　　一、基礎(chǔ)需求長期存在。每個時代都有自己新興快速發(fā)展的行業(yè)。如沃爾瑪家樂福，國美、蘇寧電氣連鎖超市，也都曾是幾十年的市場寵兒?；ヂ?lián)網(wǎng)電子商務(wù)對其影響很大，但是否人們就完全不需要這樣的大型實體商場了呢?不是。它們依然存在而且被需要，是人們愉悅地購物休閑相約的場所。蘇寧更是在實踐創(chuàng)新實體店和網(wǎng)店的二合一。預(yù)付卡在流通中的價值、作用和優(yōu)勢不會完全被其他支付介質(zhì)替代，而且預(yù)付卡大行業(yè)能成為新資本的目標(biāo)，至少說明它有吸引之處，此處不贅述。

　　二、已知的潛在需求存在。發(fā)達(dá)國家的個體消費需求，國內(nèi)市場在發(fā)展軌跡達(dá)到時也會有，而且越往后，在時間和消費人數(shù)上越是呈指數(shù)型變化。從需求角度，雖然文化有區(qū)別各有特色，但行業(yè)或者消費者個人需求的發(fā)展軌跡是類似的，這點在眾多行業(yè)眾多國家已經(jīng)得到體現(xiàn)。美國人口是中國的五分之一，目前的預(yù)付卡市場卻比中國大很多，這意味著中國預(yù)付卡市場未來依然有空間。大部分預(yù)付卡企業(yè)應(yīng)該已經(jīng)或正在和美國的預(yù)付卡做對標(biāo)，例如禮品卡、薪水卡、青少年卡、彈性消費賬戶卡、員工激勵卡、政府補助卡、公眾事件補貼或救助卡等。當(dāng)然，美國文化的確和中國不一樣，國內(nèi)銀行卡門檻低，具備很多國外預(yù)付卡才有的功能，如積分和商戶折扣等等。國內(nèi)預(yù)付卡無法做成開環(huán)。似乎中國的預(yù)付卡和國外沒有可比之處，無法像國外那樣活躍。似乎國內(nèi)的預(yù)付卡企業(yè)嘗試了很多方向，暫時沒有看到成效，而不知未來這市場是否真會到來。其實，也許只是筆者們努力的方式偏于過去的人情化而不是市場化，也許只是筆者們努力的程度還欠缺一點，也許離市場環(huán)境成熟的時間就差那么一點點。

　　三、新需求會通過創(chuàng)新出現(xiàn)。

　　1.往大尋求概念創(chuàng)新。例如，預(yù)付卡既然可以買基金，是否也可以在保證持卡人隨時刷卡的情況下，用卡里余額集腋成裘買信托或者是交給相關(guān)機構(gòu)做融資融券配資?信托目前年化收益率達(dá)到10%甚至更高，但必須一百萬元起步，把大量零散資金客戶拒之門外。在目前信托行業(yè)依然實質(zhì)性剛性兌付的現(xiàn)狀下，預(yù)付卡企業(yè)集中持卡人的資金，為用戶買信托基本沒有風(fēng)險;而持卡人則能夠以比較少的資金，拿到大資金專享的固定理財收益。這和P2P概念不同，預(yù)付卡企業(yè)面對的另一端不是個人借貸者而是信托機構(gòu);和余額寶買基金也不同，傳統(tǒng)信托比傳統(tǒng)基金起步金額要求高約一千倍，收益更高而且固定。一般資金的個人用戶可以有很多渠道買到基金，但基本無法直接做信托。從政策層面，人行也一直表態(tài)對經(jīng)營比較好、認(rèn)真發(fā)展的預(yù)付卡機構(gòu)，正在研究如何對其備付金用途做合理放松。如果不存在道德風(fēng)險，經(jīng)營風(fēng)險又可控的話，應(yīng)該是被許可甚至支持的。類似信托這樣直接還利于用戶的方式，比較透明，客戶看得見，應(yīng)該屬于備付金的合理利用范疇。相對于購買基金的各種寶，備付金購買信托更體現(xiàn)了規(guī)模優(yōu)勢。

　　上面只是一種可能性，預(yù)付卡企業(yè)未來應(yīng)該會應(yīng)形勢生出很多想法，而其中一些可以得到實際操作。

　　2.往小在細(xì)分市場中尋求效益。例如為個人用戶提供對其日常生活有價值的綜合服務(wù)。在個人用戶的生活圈內(nèi)，區(qū)域性小商戶發(fā)的單用途預(yù)付卡市場會是多用途預(yù)付卡可以爭取的市場。目前每個商家都會以較大的折扣吸引用戶購買自己的單用途卡，但大部分商家規(guī)模較小，風(fēng)險控制能力較低，倒閉、易主等頻繁，不能得到有潛在需求的用戶的信任。多用途預(yù)付卡可以取方圓幾公里之內(nèi)的各類型商家各幾戶協(xié)商，把它們的單用途卡合并成為統(tǒng)一的多用途卡，提供周邊用戶合理的綜合優(yōu)惠，即方便客戶使用，又能更好地保障客戶資金安全。預(yù)付卡企業(yè)甚至可以根據(jù)單個用戶的需求習(xí)慣，為其量身定做預(yù)付卡。即由用戶指定可消費商戶，在方圓5公里內(nèi)只指定5家商戶使用的客戶，和指定20家商戶的客戶，如果充值金額相同，其折扣可以不同。

　　這樣的潛在市場使用場景在生活中應(yīng)該是無處不在，只等預(yù)付卡企業(yè)去發(fā)掘并付諸實施。

　　3.向線上及移動端拓展。線上團(tuán)購和預(yù)付卡在預(yù)付這個本質(zhì)上應(yīng)該沒有任何區(qū)別，是預(yù)付卡的互聯(lián)網(wǎng)+形式。目前線上團(tuán)購產(chǎn)品種類越來越多，模式越來越體貼，多種折扣方式，隨用隨買，不想用隨時退還。對消費者來說沒有任何風(fēng)險，便利且不存在殘值問題。線上團(tuán)購在初期也曾受過政策方面的質(zhì)疑，應(yīng)該是其直接連接消費者個人端，消費者主動購買的模式令政策方留觀察看，到現(xiàn)在基本被市場肯定，被政策默許支持。線上團(tuán)購可以說是動了預(yù)付卡的蛋糕，但同時更幫助將蛋糕做得更大。而且線上團(tuán)購的成功其實也給正規(guī)經(jīng)營的預(yù)付卡企業(yè)一個方向：個人客戶為主，線上線下打通這條路可以走。

　　根據(jù)美團(tuán)的數(shù)據(jù)，美團(tuán)2013年市場銷售額150億元，2014年突破460億元，增長180%以上，市場份額占比超過60%，也就是說，2014年線上團(tuán)購整體市場規(guī)模約為767億元。在其2014年的460億元交易額中，移動端交易額占比達(dá)到90%。2015年，美團(tuán)網(wǎng)交易額預(yù)計將超過1000億元。

　　預(yù)付卡行業(yè)巨頭王吉緋大概5年前就提出規(guī)模經(jīng)濟的概念，他在解釋規(guī)模經(jīng)濟時用的例子就是團(tuán)購模式。雖然他自己的團(tuán)隊因為各種原因沒有去做，最終由美團(tuán)等運作演繹成功，對其理論是一種完美的詮釋和驗證，也是線上團(tuán)購和預(yù)付卡之間淵源的體現(xiàn)。

　　目前全國獲牌預(yù)付卡機構(gòu)一百六十余家，規(guī)模體例各不相同，發(fā)展?fàn)顩r不一，覆蓋了全國絕大部分省份。預(yù)付卡機構(gòu)整體應(yīng)該是有足夠的力量全線經(jīng)營預(yù)付卡用戶結(jié)構(gòu)。只要正視并坦然接受新環(huán)境下的公平競爭，腳踏實地，重視個人及小金額用戶，通過多樣的產(chǎn)品模式、多元銷售渠道吸引終端個人消費者。隨著時間，當(dāng)預(yù)付卡擺脫了洗錢、套現(xiàn)、偷逃稅款以及行賄受賄、黃牛弄市等帶來的陰影，真正在陽光下的時候，預(yù)付卡市場會迎來新的春天。