華發(fā)股份(相關(guān)干貨)公司是2014年市場(chǎng)上唯一敢于在低位加杠桿,并且完成了布局優(yōu)化的規(guī)模地產(chǎn)企業(yè),近期主流市場(chǎng)的回暖也在逐步驗(yàn)證公司的果決和前瞻?？紤]到公司當(dāng)前充?？墒圬浿?預(yù)計(jì)公司將迎來(lái)新一輪更有質(zhì)量的成長(zhǎng),2016年將是兌現(xiàn)增長(zhǎng)的爆發(fā)期,預(yù)計(jì)2015年銷售120億,2016年有望沖擊200億,未來(lái)不排除上調(diào)銷售目標(biāo)的可能。

　　橫琴自貿(mào)區(qū)和華納夢(mèng)工廠主題公園的落地預(yù)期將持續(xù)激發(fā)珠海區(qū)域紅利,公司目前在珠海地區(qū)擁有286萬(wàn)方土地儲(chǔ)備(橫琴31萬(wàn)、斗門170萬(wàn)、十字門35萬(wàn),同時(shí)大股東深度參與斗門以及金灣區(qū)域的土地開(kāi)發(fā))都將受益于大珠海區(qū)域發(fā)展所帶來(lái)的價(jià)值提升。同時(shí)作為珠海市城市運(yùn)營(yíng)商,華發(fā)集團(tuán)已經(jīng)積累了珠海十字門中央商務(wù)區(qū)等豐富的一二級(jí)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目?jī)?chǔ)備,為公司未來(lái)獲取優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目打下了基礎(chǔ),這點(diǎn)已經(jīng)在公司去年獲取的珠海項(xiàng)目上體現(xiàn)。華發(fā)集團(tuán)業(yè)務(wù)覆蓋城市運(yùn)營(yíng)、房產(chǎn)開(kāi)發(fā)、金融投資、商貿(mào)物流等多元產(chǎn)業(yè),公司作為集團(tuán)最早且規(guī)模最大的上市平臺(tái),且持股比例不高,集團(tuán)資源整合具備較大潛力。此外，公司的激勵(lì)機(jī)制存在進(jìn)一步優(yōu)化的空間,而且不排除引入與時(shí)俱進(jìn)的方案。

　　公司轉(zhuǎn)型思路堅(jiān)決:公司目前已經(jīng)成立珠海華發(fā)新科技投資控股有限公司,以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)整合集團(tuán)資源,并開(kāi)展智能家居、智慧社區(qū)平臺(tái)等服務(wù)型生態(tài)鏈。公司在大珠海區(qū)域擁有深厚的客戶底蘊(yùn)以及金融資源,未來(lái)圍繞智能家居和社區(qū)服務(wù)的生態(tài)體系將是轉(zhuǎn)型重點(diǎn)方向,我們也期待在相關(guān)領(lǐng)域進(jìn)一步的并購(gòu)和合作。預(yù)計(jì)公司2015-2016年EPS分別為0.83、1.03元,維持“買入”評(píng)級(jí)。