同方國(guó)芯:國(guó)內(nèi)芯片設(shè)計(jì)龍頭跨越式發(fā)展可期
金融IC卡取代磁條卡已經(jīng)是大勢(shì)所趨,在金融IC卡板塊的數(shù)家公司中,同方國(guó)芯顯然是近期最受關(guān)注的公司之一。
“資產(chǎn)重組后的同方國(guó)芯業(yè)務(wù)重心開始轉(zhuǎn)移,包括金融IC卡、居民健康卡、移動(dòng)支付卡等在內(nèi)的智能卡應(yīng)用領(lǐng)域不斷擴(kuò)展也成為公司成長(zhǎng)的核心動(dòng)力,隨著商業(yè)化應(yīng)用的不斷推廣,公司跨越式發(fā)展值得期待?!笔紫治鰩熩w歡在接受第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)《財(cái)商》記者采訪時(shí)表示。
截至3月8日,同方國(guó)芯報(bào)收24.83元,去年12月以來累計(jì)上漲了37.94%。
金融IC卡發(fā)卡加速國(guó)產(chǎn)芯片商受益
由于金融IC卡相對(duì)于磁條卡具有容量更大、更加安全、功能更加多元化等優(yōu)勢(shì),取代磁條卡已經(jīng)是大勢(shì)所趨。
自2012年下半年以來,我國(guó)金融IC卡的發(fā)卡量驟然加速,上半年發(fā)卡量為4629萬張,三季度單季度發(fā)卡量達(dá)到3000萬張。齊魯證券預(yù)計(jì),金融IC卡今年的發(fā)卡量在2億張左右,可以說是超出了市場(chǎng)之前的預(yù)期。
“目前,金融IC芯片基本由NXP(恩智浦)一家壟斷。國(guó)產(chǎn)芯片廠商通過安全檢測(cè)并拿到發(fā)售牌照,將打破國(guó)外對(duì)這一領(lǐng)域的壟斷。同方國(guó)芯在金融IC芯片領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位。加上公司切入特種集成電路設(shè)計(jì)領(lǐng)域,確立了公司在國(guó)內(nèi)芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域的龍頭企業(yè)地位?!壁w歡認(rèn)為。
據(jù)介紹,同方國(guó)芯主要從事高檔元器件和電子芯片的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售,產(chǎn)品包括智能IC卡生產(chǎn)線:金融IC卡、移動(dòng)支付及通信類、社保IC卡、健康卡等,智能IC卡產(chǎn)品較為齊全。
近日,公司發(fā)布2012年度業(yè)績(jī)快報(bào),實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入58891.85萬元,較上年同期下降6.5%,實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)13306.09萬元,較上年同期增加了28.7%。每股收益為0.55元。
根據(jù)央行金融IC卡的方案,自2013年起,全國(guó)的商業(yè)銀行均應(yīng)該開始發(fā)行金融IC卡,到2015年,商業(yè)銀行發(fā)行的、以人民幣為結(jié)算賬戶的銀行卡應(yīng)均為金融IC卡。
但由于目前金融IC的芯片基本需從國(guó)外引進(jìn),導(dǎo)致金融IC卡的成本高高在上,成為制約金融IC卡發(fā)展的重要原因。
“金融IC卡的國(guó)產(chǎn)芯片技術(shù)日漸完善,取代進(jìn)口芯片卡指日可待?!鄙虾R晃蝗谭治鋈耸空J(rèn)為。
事實(shí)上,通過國(guó)內(nèi)相關(guān)認(rèn)證是國(guó)產(chǎn)芯片大規(guī)模推廣需要跨越的最后一道坎,目前來看,除了同方國(guó)芯之外,包括復(fù)旦、大唐、華虹、華大等公司都已經(jīng)在申請(qǐng)認(rèn)證之中。德邦證券在近期發(fā)布的研究報(bào)告中稱,同方國(guó)芯最早開始申請(qǐng)認(rèn)證,預(yù)計(jì)一季度會(huì)完成認(rèn)證。
國(guó)金證券分析師趙乾明表示:“國(guó)產(chǎn)金融IC卡芯片市場(chǎng)和二代身份證芯片市場(chǎng)具有很高相似性,從金融安全和信息安全的角度出發(fā),政府要求金融IC卡采用國(guó)產(chǎn)芯片,以同方國(guó)芯為代表的國(guó)內(nèi)五大智能卡芯片龍頭有望分享巨大蛋糕?!?/P>
他認(rèn)為,公司產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)具有領(lǐng)先地位,是最有希望首先獲批的公司之一。
“雖然我國(guó)第一梯隊(duì)芯片產(chǎn)品與NXP等國(guó)外龍頭芯片廠產(chǎn)品在工藝上仍有一定差距,但隨著檢測(cè)中心與公司不斷溝通修正設(shè)計(jì)方案,差距正在明顯減少?!毕尕?cái)證券分析師徐占杰認(rèn)為。
他預(yù)計(jì),2013年第二季度足夠數(shù)量的廠商,比如2~3家完成安全標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證后,在三季度,工信部或者央行有望出面組織銀行系統(tǒng)集中對(duì)國(guó)產(chǎn)化智能卡進(jìn)行招標(biāo)采購(gòu),采購(gòu)規(guī)模約在3200萬~4000萬片。推測(cè)同方國(guó)芯有望取得其中25%~50%的市場(chǎng)份額。
健康卡等領(lǐng)域前景也被看好
除了在金融IC卡方面的潛力之外,同方國(guó)芯在其他智能卡領(lǐng)域的發(fā)展前景也被看好,居民健康卡為重要的一塊。
據(jù)介紹,按照衛(wèi)生部的解釋,居民健康卡是國(guó)家衛(wèi)生信息化“3521工程”框架提出的基于電子健康檔案、電子病歷和三級(jí)信息平臺(tái),實(shí)現(xiàn)醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)跨系統(tǒng)、跨地域、跨機(jī)構(gòu)互聯(lián)互通和信息共享所必須依賴的個(gè)人信息基礎(chǔ)載體,是計(jì)算機(jī)可識(shí)別的CPU卡。
趙乾明預(yù)計(jì),2015年居民健康卡覆蓋率將達(dá)到60%以上,以全國(guó)14億人口計(jì)算,發(fā)卡總量將達(dá)到8.4億張。同方國(guó)芯片提供的大容量高性能非接觸CPU卡芯片在首批發(fā)放的居民健康卡中成功試用,未來居民健康卡放量,預(yù)計(jì)公司將獲得20%的市場(chǎng)份額。
據(jù)悉,公司的健康卡已通過了衛(wèi)生部檢測(cè),在遼寧、湖北、江蘇、四川等多地市的居民健康卡首發(fā)中已使用。
此外,公司也被認(rèn)為將受益于移動(dòng)支付業(yè)務(wù)的啟動(dòng)。隨著國(guó)家移動(dòng)支付標(biāo)準(zhǔn)的確定,運(yùn)營(yíng)商、銀聯(lián)、服務(wù)商等合作模式正在探討和落實(shí)中。德邦證券預(yù)計(jì),2013年該市場(chǎng)規(guī)模超過1500億元,2014年有望達(dá)到3850億元,用戶規(guī)模達(dá)到3.87億,未來幾年中國(guó)移動(dòng)支付的年均增速將超過50%。
事實(shí)上,收購(gòu)國(guó)微電子也是外界看好同方國(guó)芯的重要原因。近日,公司發(fā)布公告稱公司通過發(fā)行股份為對(duì)價(jià),完成對(duì)國(guó)微電子的收購(gòu),并以20.1元價(jià)格非公開發(fā)行646.8萬股,用于補(bǔ)充公司的流動(dòng)性。
國(guó)微電子是國(guó)內(nèi)從事特種集成電路設(shè)計(jì)的龍頭企業(yè),是國(guó)內(nèi)特種集成電路行業(yè)最大的供應(yīng)商。公司擁有軍工保密認(rèn)證、武器裝備生產(chǎn)認(rèn)證等軍工資質(zhì)。
分析人士認(rèn)為,通過國(guó)微電子,同方國(guó)芯切入到了軍用特種集成電路領(lǐng)域,進(jìn)一步拓展了同方國(guó)芯在集成電路領(lǐng)域的市場(chǎng)空間和龍頭地位,大大拓展了同方國(guó)芯未來的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)空間。
德邦證券預(yù)計(jì),公司2013~2014年的每股收益分別為0.83元、1.25元,給予公司2013年32~35倍PE,對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)為26~29元。
“未來公司的業(yè)務(wù)將分成兩大塊:一塊是晶源電子原有的產(chǎn)品振蕩器和諧振器等,另一塊是重組進(jìn)來的業(yè)務(wù)芯片設(shè)計(jì)和銷售。建議投資者中線波段操作。”趙歡說。