上海華虹計(jì)通智能系統(tǒng)股份有限公司（下稱“華虹計(jì)通”）IPO申請昨日上會(huì)，擬發(fā)行2000萬股募資1.03億元，投入技術(shù)研發(fā)及技術(shù)中心建設(shè)項(xiàng)目。該公司的銷售區(qū)域、銷售客戶以及營業(yè)收入高度集中或是其IPO的一大軟肋。

　　據(jù)申報(bào)稿披露，華虹計(jì)通是一家國有控股的基于射頻識(shí)別技術(shù)（RFID）的電子收費(fèi)與支付系統(tǒng)解決方案供應(yīng)商和設(shè)備供應(yīng)商，其主要業(yè)務(wù)目前集中在軌道交通自動(dòng)售檢票系統(tǒng)（AFC）、城市通卡自動(dòng)收費(fèi)系統(tǒng)等領(lǐng)域。華虹計(jì)通2008年、2009年、2010年及2011年上半年的營業(yè)收入分別為1.44億元、2.03億元、2.2億元和1.51億元，凈利潤分別為1678萬元、2006萬元、3019萬元和2082萬元。

　　華虹計(jì)通的營業(yè)收入和凈利潤在報(bào)告期內(nèi)保持著較好的增長，但是相比其他近期沖擊創(chuàng)業(yè)板上市的公司，其業(yè)績還是略顯遜色。值得注意的是，在2010年，華虹計(jì)通承接了上海世博會(huì)RFID門票系統(tǒng)項(xiàng)目，該項(xiàng)目對2010年的營業(yè)收入有一定貢獻(xiàn)但并無可持續(xù)性。

　　除了業(yè)績增長缺乏亮點(diǎn)之外，華虹計(jì)通的銷售區(qū)域和銷售客戶集中是其另一個(gè)軟肋。華虹計(jì)通的營業(yè)收入主要來自上海，其在上海地區(qū)的營業(yè)收入在2008年、2009年、2010年分別占其全年?duì)I業(yè)收入的94.32%、95.26%、92.85%。即使是2011年上半年，該占比依舊達(dá)到69.20%。

　　報(bào)告期內(nèi)，來自前五大客戶的營業(yè)收入占華虹計(jì)通收入的比例除2011年上半年為65%外，其他年份均超過85%。其中，來自第一大客戶上海申通地鐵(600834,股吧)集團(tuán)的銷售占其報(bào)告期內(nèi)的營收分別達(dá)到84%、81%、47%和24%?？梢娙A虹計(jì)通對大客戶的業(yè)績依賴程度非常之高。

　　華虹計(jì)通在申報(bào)稿中表示，“軌道交通AFC系統(tǒng)業(yè)務(wù)是公司目前最主要的經(jīng)營業(yè)務(wù)，占據(jù)了公司八成以上的業(yè)務(wù)比重”。公司已完成的軌道交通AFC系統(tǒng)項(xiàng)目包括上海軌道交通1號(hào)、2號(hào)、3號(hào)、4號(hào)、5號(hào)、8號(hào)、9號(hào)、10號(hào)線及磁懸浮自動(dòng)售檢票系統(tǒng)等。

　　證監(jiān)會(huì)近期公布的未過會(huì)公司折戟原因中，未來業(yè)績增長乏力是最主要的原因之一。華虹計(jì)通由于業(yè)績集中在上海地區(qū)的軌道交通售票系統(tǒng)，其IPO面臨著不小的挑戰(zhàn)。