中國經(jīng)濟網(wǎng)北京1月13日訊 北京飛利信科技股份有限公司(300287)今日上午舉行網(wǎng)上路演。首次公開發(fā)行2,100萬股，其中網(wǎng)下發(fā)行占本次發(fā)行總股數(shù)的20%，即420萬股，網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量為900萬股。發(fā)行價格確定為人民幣15.00元/股。若本次發(fā)行成功，發(fā)行人募集資金數(shù)量將為31,500萬元。

 

 

圖為：北京飛利信科技股份有限公司

    主要財務(wù)指標(biāo)

 

    風(fēng)險提示

    (一)技術(shù)開發(fā)與應(yīng)用風(fēng)險

    會議系統(tǒng)行業(yè)是一個集計算機軟硬件技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、射頻識別技術(shù)、自動控制技術(shù)、音視頻處理技術(shù)等多種技術(shù)于一身的新興高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，屬于新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)范疇。公司自主研發(fā)的核心技術(shù)包括PRSMBus(流媒體實時總線)技術(shù)、數(shù)字混音技術(shù)、跳頻無線通信技術(shù)、選票的圖像識別技術(shù)、電子投票選舉箱傳動結(jié)構(gòu)技術(shù)、流程管理軟件平臺技術(shù)、其他專有技術(shù)等七大類?；谏鲜黾夹g(shù)，公司獲得16項專利(包括4項發(fā)明專利)，正在申請10項專利(包括5項發(fā)明專利)，擁有31項計算機軟件著作權(quán)，獲得21項軟件產(chǎn)品登記證書，能夠生產(chǎn)6個系列、100多種型號的智能會議系統(tǒng)設(shè)備。

    如果公司不能準(zhǔn)確地把握行業(yè)技術(shù)的發(fā)展趨勢，或不能及時將新技術(shù)運用于產(chǎn)品開發(fā)和升級，將可能面臨喪失技術(shù)和市場的領(lǐng)先地位，導(dǎo)致市場份額下降的風(fēng)險。

    (二)公司核心業(yè)務(wù)收入中自產(chǎn)品收入比例較低的風(fēng)險

    報告期內(nèi)，公司擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的智能會議產(chǎn)品、軟件與服務(wù)業(yè)務(wù)收入分別為1,878.18萬元、2,838.40萬元、4,320.48萬元和1,837.13萬元，占公司核心業(yè)務(wù)收入比例較低，相應(yīng)為20.41%、23.16%、20.48%和16.71%。公司核心業(yè)務(wù)收入中以整合應(yīng)用第三方品牌的相關(guān)產(chǎn)品帶來的收入為主，投資者應(yīng)充分關(guān)注由此帶來的相關(guān)風(fēng)險。

    (三)募集資金投資項目的市場風(fēng)險

    報告期內(nèi)，公司營業(yè)收入持續(xù)快速增長?；谧灾餮邪l(fā)的PRSMBus(流媒體實時總線)和數(shù)字?jǐn)U聲等領(lǐng)先技術(shù)，以及公司與行業(yè)研究機構(gòu)對智能會議系統(tǒng)行業(yè)發(fā)展趨勢的分析，公司本次募集資金投資項目之一為智能會議系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化項目。該項目實施后，公司自有品牌的會議系統(tǒng)產(chǎn)品的型號與種類將有顯著增加。同時，公司將采取一系列措施消化募集資金投資項目的新增產(chǎn)能，主要包括：與市場需求相匹配，分步釋放產(chǎn)能；加強營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，豐富營銷模式，深入挖掘潛在客戶資源；加強研發(fā)投入，進一步豐富自有品牌智能會議產(chǎn)品種類與型號，適應(yīng)市場需求變化；逐步拓展遠(yuǎn)程視頻會議市場等。

    雖然公司對智能會議產(chǎn)品銷售的市場前景與產(chǎn)能消化方式進行了充分分析與論證，但如果投產(chǎn)后市場情況發(fā)生不可預(yù)見的變化或公司不能有效開拓新市場，新增產(chǎn)能將面臨一定程度的市場風(fēng)險。

    (四)我國智能會議系統(tǒng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定風(fēng)險

    智能會議系統(tǒng)行業(yè)是一個新興產(chǎn)業(yè)，包括系統(tǒng)規(guī)劃設(shè)計、產(chǎn)品開發(fā)、生產(chǎn)制造、軟件開發(fā)、工程實施、維修保養(yǎng)、運營管理等多個環(huán)節(jié)，智能會議系統(tǒng)的復(fù)雜性決定了智能會議系統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)制定的重要性。目前我國智能會議系統(tǒng)行業(yè)尚缺乏全面的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，客觀上給行業(yè)的發(fā)展造成了一定的不利影響。例如，由于數(shù)據(jù)格式和通信協(xié)議缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，一定程度上影響了不同廠家產(chǎn)品之間的互聯(lián)互通，不利于資源節(jié)約和信息共享。

    在參與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定方面，公司是中國電子工業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)協(xié)會會員，參與了《會議電視會場系統(tǒng)工程設(shè)計規(guī)范》和《會議電視會場系統(tǒng)工程施工及驗收規(guī)范》國家標(biāo)準(zhǔn)的制定，公司核心技術(shù)PRSMBus(流媒體實時總線)技術(shù)已列入工信部2010年第二批行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制修訂計劃(計劃號：2010-3166T-SJ)。如果國家未來出臺強制性標(biāo)準(zhǔn)，或者制定的其他行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)與現(xiàn)行技術(shù)特點存在差異，行業(yè)內(nèi)的競爭者包括公司，均面臨著對現(xiàn)有產(chǎn)品與業(yè)務(wù)流程進行更新改造的風(fēng)險。

    (五)規(guī)?？焖贁U張引發(fā)的管理風(fēng)險

    本次募集資金投資項目實施后，公司營銷和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)將擴展至全國21座主要城市，公司資產(chǎn)規(guī)模、人員數(shù)量、下屬公司數(shù)量的增加，經(jīng)營管理半徑的進一步擴大，使得公司組織架構(gòu)和管理體系更加趨于復(fù)雜化。如果公司管理水平不能適應(yīng)經(jīng)營規(guī)?？焖贁U張的需要，不能對控股子公司、分公司實施有效管理，將削弱公司的市場競爭力，對公司未來經(jīng)營發(fā)展帶來不利影響。

    本次募集資金投資項目之一智能會議系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化項目實施后，公司生產(chǎn)基地遷移至湖北孝昌，智能會議產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模將有所擴大，將消除原生產(chǎn)環(huán)節(jié)對外依存度高、交貨不及時、質(zhì)量較難控制等不利因素，強化公司對核心生產(chǎn)環(huán)節(jié)的控制；將豐富測試手段、改善測試環(huán)境，促使產(chǎn)品質(zhì)量進一步提升。雖然公司已就規(guī)模擴大后的工藝流程管理、生產(chǎn)管理、物流管理、產(chǎn)品質(zhì)量管理，以及管理與技術(shù)人員的儲備進行了詳細(xì)規(guī)劃，但是，如果公司管理水平不能適應(yīng)生產(chǎn)規(guī)模迅速擴張的需要，可能導(dǎo)致產(chǎn)品質(zhì)量下降、生產(chǎn)成本提升、產(chǎn)品供應(yīng)不及時等不利影響。

    (六)市場競爭的風(fēng)險

    公司自設(shè)立以來專注于智能化數(shù)字會議系統(tǒng)及相關(guān)領(lǐng)域的研發(fā)，定位于智能會議系統(tǒng)整體解決方案提供商。公司已在研發(fā)能力、客戶資源、業(yè)務(wù)資質(zhì)、市場反應(yīng)能力和人才隊伍等方面形成了較強的競爭優(yōu)勢，但是，隨著智能會議系統(tǒng)行業(yè)市場逐漸進入高速發(fā)展的階段，可能有更多的企業(yè)進入到該行業(yè)與公司產(chǎn)生競爭。如果公司不能適應(yīng)市場競爭狀況的變化，競爭優(yōu)勢可能被削弱，從而面臨市場占有率降低的風(fēng)險。

    (七)公司經(jīng)營業(yè)績無法保持持續(xù)高速增長的風(fēng)險

    報告期內(nèi)，隨著核心競爭力的提升，公司營業(yè)收入持續(xù)穩(wěn)步上升，2008-2010年度營業(yè)收入復(fù)合增長率達(dá)到47.45%，2011年1-6月營業(yè)收入達(dá)到2010年度的52.47%。2008-2010年度，受毛利率較高的核心業(yè)務(wù)增長速度較快，以及無形資產(chǎn)攤銷等因素的影響，公司凈利潤保持較快的增長速度，凈利潤復(fù)合增長率達(dá)到83.66%。2011年1-6月，雖然公司毛利率水平仍保持穩(wěn)定，但是主要受平均薪酬水平提升帶來的人工費用增加，對外捐贈帶來的營業(yè)外支出增加，以及公司、飛利信電子因高新技術(shù)企業(yè)證書正處于復(fù)審期間，其原享受的15%的企業(yè)所得稅優(yōu)惠稅率暫按25%的法定稅率計提，導(dǎo)致企業(yè)所得稅費用增加等因素的影響，公司當(dāng)期凈利潤為2010年度的31.84%，低于營業(yè)收入的增長幅度。

    公司本次募集資金投資項目全面實施后，公司技術(shù)優(yōu)勢、成本優(yōu)勢等核心競爭能力將進一步加強。雖然公司未來利潤仍將保持增長趨勢，但隨著公司經(jīng)營達(dá)到一定規(guī)模后，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、期間費用占營業(yè)收入比重逐步趨于穩(wěn)定，同時隨著人工成本與原材料市場價格的上漲，公司凈利潤的增長速度將會放緩，經(jīng)營業(yè)績存在不能持續(xù)保持高速增長的風(fēng)險。

    (八)核心技術(shù)人員流失及自主技術(shù)泄密的風(fēng)險

    公司是人才與技術(shù)密集型企業(yè)，在核心技術(shù)上取得大量自有知識產(chǎn)權(quán)，擁有強大的技術(shù)研發(fā)團隊。報告期內(nèi)，公司核心技術(shù)人員保持穩(wěn)定。目前核心技術(shù)人員全部持有公司股份，個人利益與公司利益保持高度一致。同時，公司與核心技術(shù)人員簽訂了《保密協(xié)議》與《保密承諾書》，詳細(xì)約定了保密范圍及保密責(zé)任。

    如果出現(xiàn)了上述人員大量外流甚至是核心技術(shù)嚴(yán)重泄密，將會對公司自主創(chuàng)新能力的保持和競爭優(yōu)勢的延續(xù)造成不利影響。

    (九)稅收優(yōu)惠政策與財政補助變化的風(fēng)險

    1、公司報告期內(nèi)享受的稅收優(yōu)惠政策

    根據(jù)國家稅收相關(guān)規(guī)定，報告期內(nèi)，公司享受所得稅優(yōu)惠政策公司的所得稅率情況如下：

 

公司	依據(jù)	2011年 1-6月	2010 年度	2009 年度	2008 年度
飛利信注	高新技術(shù)企業(yè)	25%	15%	15%	7.5%
飛利信電子注		25%	15%	15%	15%
華堂科技	2008年度為小型微利企業(yè)，2010年至今為高新技術(shù)企業(yè)	15%	25%	25%	20%
飛利信至誠	小型微利企業(yè)	20%	20%	20%	20%

    注：截至本招股說明書簽署日，飛利信及飛利信電子正按規(guī)定辦理高新技術(shù)企業(yè)復(fù)審工作。根據(jù)國家稅務(wù)總局公告2011年第4號文件規(guī)定，2011年1-6月飛利信與飛利信電子適用15%的優(yōu)惠稅率預(yù)繳企業(yè)所得稅，同時，公司基于謹(jǐn)慎性原則按照25%的法定稅率計提企業(yè)所得稅。

    公司及飛利信電子至2010年末以前，銷售符合條件的自行開發(fā)生產(chǎn)的軟件產(chǎn)品，對增值稅實際稅負(fù)超過3%的部分實行即征即退政策。根據(jù)2011年1月28日國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于印發(fā)進一步鼓勵軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展若干政策的通知》(國發(fā)[2011]4號)規(guī)定，公司享受的上述增值稅稅收優(yōu)惠政策得以延續(xù)。

    公司及飛利信電子符合條件的從事技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)開發(fā)業(yè)務(wù)和與之相關(guān)的技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)取得的收入，免征營業(yè)稅。

    2、公司報告期內(nèi)享受的財政補助情況

    根據(jù)中關(guān)村科技園區(qū)管理委員會2007年5月29日頒布的《中關(guān)村科技園區(qū)企業(yè)改制上市資助資金管理辦法》(中科園發(fā)(2007)29號)規(guī)定，公司于2009年度收到中關(guān)村科技園區(qū)管理委員會給予的20萬元補助。根據(jù)湖北省孝昌縣經(jīng)濟開發(fā)區(qū)管理委員會下達(dá)的“關(guān)于給予湖北飛利信電子設(shè)備有限公司獎勵的通知”(孝昌開文[2009]10號)的相關(guān)內(nèi)容，飛利信設(shè)備于2009年度收到政府獎勵資金169.51萬元。

    按照《省發(fā)展改革委、省財政廳關(guān)于下達(dá)2010年省光電子信息專項項目投資計劃的通知》(鄂發(fā)改投資[2010]1598號)精神，飛利信設(shè)備于2011年1月收到湖北省2010年度光電子信息專項項目資金60萬元，并依據(jù)上述通知要求計入資本公積。

    3、公司報告期內(nèi)享受的稅收優(yōu)惠與財政補助對凈利潤的影響

    報告期內(nèi)，公司享受稅收優(yōu)惠政策與財政補助金額及對凈利潤的影響如下：

 

優(yōu)惠稅種	2011年1-6月	2010年度	2009年度	2008年度
稅收優(yōu)惠金額合計（萬元）	35.24	399.79	218.92	205.81
其中：所得稅優(yōu)惠金額（萬元）	16.98	337.55	137.66	131.13
增值稅返還金額（萬元）	18.26	23.76	63.70	64.33
營業(yè)稅減免金額（萬元）	-	38.48	17.56	10.35
財政補助金額（萬元）	-	-	189.51	-
稅收優(yōu)惠與財政補助合計（萬元）	35.24	399.79	408.43	205.81
凈利潤（萬元）	1,123.53	3,528.36	1,905.31	1,046.07
占凈利潤比重（%）	3.14	11.33	21.44	19.67

    報告期內(nèi)，扣除2009年度因偶發(fā)性因素取得的財政補助外，公司享受的稅收優(yōu)惠金額均低于凈利潤的20%，且比重逐步降低。公司盈利能力對稅收優(yōu)惠政策不具有重大依賴。

    4、稅收優(yōu)惠政策與財政補助變化的風(fēng)險

    公司及飛利信電子目前享受企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策所依據(jù)的高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)證書于2008年12月24日取得，有效期三年，將于2011年12月到期。截至本招股說明書簽署日，公司及飛利信電子正按規(guī)定辦理高新技術(shù)企業(yè)復(fù)審工作。雖然公司及飛利信電子分別自2002年、2008年以來均被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，并且經(jīng)公司自查，公司及飛利信電子仍持續(xù)符合高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，但是公司及飛利信電子仍存在不能通過高新技術(shù)企業(yè)復(fù)審，從而不能繼續(xù)享受企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策的風(fēng)險。

    如果公司及控股子公司不能持續(xù)具備享受上述稅收優(yōu)惠政策的條件，或者未來上述稅收優(yōu)惠政策發(fā)生變化，導(dǎo)致公司及控股子公司不能繼續(xù)享受上述稅收優(yōu)惠政策，公司盈利水平將受到一定程度的不利影響。

    此外，公司及控股子公司報告期內(nèi)獲得的財政補助僅對2009年度利潤產(chǎn)生影響，其所依據(jù)的政策不具有連續(xù)性，公司提醒投資者關(guān)注報告期內(nèi)偶發(fā)性財政補助對公司利潤的影響。

    公司簡介

    公司主營業(yè)務(wù)為向用戶提供智能會議系統(tǒng)整體解決方案及相關(guān)服務(wù)，按其具體內(nèi)容可以劃分為智能會議系統(tǒng)整體解決方案、電子政務(wù)信息管理系統(tǒng)、建筑智能化工程和信息系統(tǒng)集成、IT產(chǎn)品銷售。公司是國內(nèi)智能會議系統(tǒng)整體解決方案最主要的提供商之一，目前在技術(shù)水平和市場占有率方面處于國內(nèi)領(lǐng)先地位。

    會議系統(tǒng)行業(yè)是一個集計算機軟硬件技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、射頻識別技術(shù)、自動控制技術(shù)、音視頻處理技術(shù)等多種技術(shù)于一身的新興高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，屬于新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)范疇，我國已將新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)列為現(xiàn)階段重點培育和發(fā)展的七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一。

    公司具備較強智能會議系統(tǒng)研發(fā)和設(shè)計能力，擁有智能會議系統(tǒng)核心技術(shù)，對國內(nèi)會議業(yè)務(wù)有較深入的理解，能為客戶提供會議系統(tǒng)業(yè)務(wù)咨詢、方案設(shè)計、軟硬件產(chǎn)品開發(fā)、系統(tǒng)集成、工程施工、運營維護、會務(wù)服務(wù)等系列內(nèi)容的整體解決方案。

    公司自設(shè)立以來專注于智能會議系統(tǒng)及相關(guān)領(lǐng)域的研發(fā)，向各級國家機關(guān)和企事業(yè)單位客戶提供會議智能化和信息化的整體解決方案，協(xié)助客戶降低會議成本，提高會議效率，提供科學(xué)、高效的會議決策系統(tǒng)。

    長期以來，公司注重自有技術(shù)的研究與開發(fā)，擁有多項專利與核心技術(shù)，其中，在PRSMBus(流媒體實時總線)等技術(shù)上的突破，使公司能夠提供第三代全數(shù)字化的智能會議系統(tǒng)產(chǎn)品。同時，依托自有會議系統(tǒng)軟件和相關(guān)技術(shù)，公司有能力在充分整合第三方品牌會議相關(guān)設(shè)備的基礎(chǔ)上，為用戶構(gòu)建滿足業(yè)務(wù)需求的會議系統(tǒng)。

    目前，公司及控股子公司擁有計算機信息系統(tǒng)集成壹級資質(zhì)、建筑智能化工程專業(yè)承包壹級資質(zhì)、建筑智能化系統(tǒng)設(shè)計專項甲級資質(zhì)、涉及國家秘密的計算機信息系統(tǒng)集成單項(軟件開發(fā))資質(zhì)等多項資質(zhì)，成為行業(yè)內(nèi)綜合業(yè)務(wù)資質(zhì)等級最高、種類最全的公司之一。