2011年2月22日，2011中國(guó)IT市場(chǎng)年會(huì)成長(zhǎng)型企業(yè)發(fā)展分論壇在北京香格里拉大飯店隆重舉行。

　　在論壇上，賽迪顧問股份有限公司副總裁張濤做了“戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)與投融資策略”的演講，從戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的背景、內(nèi)容、投資機(jī)會(huì)、中小企業(yè)投融資等方面與大家分享了投融資策略最新研究成果。

　  

賽迪顧問股份有限公司副總裁 張濤 

      以下為賽迪顧問股份有限公司副總裁張濤發(fā)言實(shí)錄：

　　尊敬的各位來(lái)賓，投資界和企業(yè)界的各位朋友們非常高興我們今天這是中國(guó)IT市場(chǎng)年會(huì)第11屆在這里召開，同時(shí)也是我們的成長(zhǎng)型論壇第二次在這里和大家如期的相遇。今天，我們今天所討論的話題會(huì)格外的有意義，因?yàn)樗乾F(xiàn)在，無(wú)論是政策界，還是投資界，還是企業(yè)界都非常關(guān)注戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)這樣一個(gè)話題。今天我謹(jǐn)代表賽迪顧問股份有限公司跟大家分享一下投融資策略最新研究成果，希望能夠起到拋磚引玉的作用。

　　四個(gè)部分內(nèi)容，首先我們簡(jiǎn)單來(lái)看一下戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展背景和一個(gè)投資總體內(nèi)容。第二部分我們會(huì)重點(diǎn)來(lái)分析其中的幾個(gè)產(chǎn)業(yè)，我們所看到的一些投資機(jī)會(huì)，然后來(lái)做一些簡(jiǎn)單分享。第三個(gè)部分我們會(huì)給出，剛才韋處也談到中小企業(yè)投融資是一個(gè)制約企業(yè)發(fā)展很大難題，我們也會(huì)來(lái)一談一談我們所理解，和我們?cè)趯?shí)踐中所看到，在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)這么一個(gè)大的機(jī)遇下，企業(yè)投融資策略可能有一些什么樣選擇。最后我會(huì)簡(jiǎn)單花一些時(shí)間來(lái)介紹一下賽迪投融資。

　　這張圖大家心里面都有一個(gè)類似的圖，每一次危機(jī)在歷史上結(jié)果都會(huì)孕育著一個(gè)新的新興產(chǎn)業(yè)的誕生。這就好象美國(guó)人經(jīng)常講一句話，上帝給你關(guān)上一扇門的同時(shí)也給你打開另一扇門，上個(gè)世紀(jì)30年代我們現(xiàn)在的電子時(shí)代就是從那個(gè)時(shí)候孕育起來(lái)，那時(shí)候從電器時(shí)代進(jìn)入電子時(shí)代的一個(gè)萌芽。到了90年代我們比較熟悉的危機(jī)當(dāng)中，克林頓政府提出信息高速公路推動(dòng)了以信息產(chǎn)業(yè)為代表的一些高技術(shù)產(chǎn)業(yè)成為了上一次我們?nèi)虻慕?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的核心引擎。98年亞洲金融危機(jī)，就在我們家門口，直接后果是互聯(lián)網(wǎng)興起，最終互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和計(jì)算技術(shù)一起構(gòu)成今天我們所討論的信息產(chǎn)業(yè)的核心。那么，到了08年這次全球性金融危機(jī)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)從美國(guó)、歐洲、日本、韓國(guó)，乃至我們的近鄰印度都在討論所謂戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)一些領(lǐng)域，比如說(shuō)能源、節(jié)能環(huán)保、智能技術(shù)，大家都在選擇這樣一些領(lǐng)域作為各自國(guó)家的國(guó)策，所以這是從外部環(huán)境來(lái)看全球性政策下，新興產(chǎn)業(yè)正在興起。

　　我們看一下中國(guó)內(nèi)部情況，所謂戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，一定帶有一定的支柱型，未來(lái)可以成長(zhǎng)的特性。中國(guó)的支柱產(chǎn)業(yè)到底怎么樣來(lái)變現(xiàn)的呢?從這個(gè)圖可以清楚看到，都是以10-15年為周期來(lái)進(jìn)行中國(guó)支柱產(chǎn)業(yè)的遞進(jìn)。從改革開放初期到之后基礎(chǔ)設(shè)施和家電，我們?cè)杏L(zhǎng)虹這樣一批在全球具有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)?，F(xiàn)在是汽車和地產(chǎn)，這是我們目前的驕傲，我去日本的時(shí)候經(jīng)常跟日本同行討論，中國(guó)現(xiàn)在汽車產(chǎn)銷量是日本和美國(guó)之合，我們房地產(chǎn)更不用說(shuō)了非常瘋狂。下一個(gè)信息產(chǎn)業(yè)是什么，我們之所以把2020年作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)成為下一個(gè)支柱試點(diǎn)，大家可以看到國(guó)家明確提出來(lái)2020年戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)要達(dá)到GDP的15%，這是一個(gè)硬指標(biāo)，達(dá)到這樣一個(gè)指標(biāo)毫無(wú)疑問是國(guó)家的支柱產(chǎn)業(yè)，也就可以去把我們國(guó)民經(jīng)濟(jì)主要驅(qū)動(dòng)力量從當(dāng)前這樣一種，已經(jīng)有一些激進(jìn)的房地產(chǎn)投資，或者不正的惡性競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中扭轉(zhuǎn)出來(lái)。

　　從外部，內(nèi)部來(lái)說(shuō)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)都有非常好的一個(gè)背景。那么，到這里面有什么樣的機(jī)會(huì)呢?我們想在七個(gè)領(lǐng)域里面，我們提出兩條線，一條是哪些產(chǎn)業(yè)，接近爆發(fā)期，或者臨界點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，比如智能電網(wǎng)，物聯(lián)網(wǎng)，三網(wǎng)融合，還有動(dòng)力電池，節(jié)能和半導(dǎo)體LED，都從產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)已經(jīng)渡過(guò)了萌芽期，正在轉(zhuǎn)入萌芽期和成長(zhǎng)期的拐點(diǎn)，處于臨界點(diǎn)，這是具有很高的投資價(jià)值。

　　另外一種需求已經(jīng)比較成熟，目前問題是處在一個(gè)技術(shù)替代的周期，我們需要進(jìn)行一些重大突破，來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)進(jìn)口替代行業(yè)。這些行業(yè)典型代表，比如信息平板顯示，還有LED，也包括大飛機(jī)，生物醫(yī)藥，衛(wèi)星也都屬于這條線。這兩條速度我們可以借鑒思考，這是宏觀上20多個(gè)產(chǎn)業(yè)，下面有非常非常多的細(xì)分領(lǐng)域，比如一個(gè)云計(jì)算里面就有十幾個(gè)領(lǐng)域。在這么多復(fù)雜的產(chǎn)業(yè)里面，你怎么去選擇，我們覺得這兩條思路是大家可以借鑒的。順著這兩條思路，在新一代云計(jì)算里面，在節(jié)能環(huán)保里面，新能源汽車?yán)锩嫖覀兛吹降耐顿Y機(jī)會(huì)所在。
　　第一個(gè)要談的三網(wǎng)融合。非常榮幸賽迪顧問，賽迪創(chuàng)新投資顧問我們?cè)趨⑴c國(guó)家三網(wǎng)融合國(guó)家的政策討論和起草工作，我們也參與十二個(gè)十點(diǎn)城市里面大連市他們規(guī)劃我們正在為他們纂寫，包括杭州華碩，還有做電視機(jī)和設(shè)備的企業(yè)都在充分交流。你會(huì)切實(shí)感覺到三網(wǎng)融合還有很多問題，技術(shù)上的，體制上的，但是已經(jīng)比起我們5、6年討論三網(wǎng)融合偏理想，現(xiàn)在已經(jīng)到了一個(gè)爆發(fā)的臨界點(diǎn)的前期，他的規(guī)模也是非常巨大。我們測(cè)算7千億國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模，這其中我最看好是終端消費(fèi)水平，這個(gè)規(guī)模有4340億是非常大的規(guī)模，而且它也是相對(duì)來(lái)說(shuō)，一些壁壘比較小的部分，比如機(jī)頂盒，手機(jī)電視，乃至娛樂終端，這都是可以關(guān)注的熱點(diǎn)。

　　第二個(gè)部分是物聯(lián)網(wǎng)，以前用五層次來(lái)描述對(duì)物聯(lián)網(wǎng)的認(rèn)知，從基礎(chǔ)層到傳輸層，平臺(tái)層，應(yīng)用層等幾個(gè)層次。今天我們從投資角度來(lái)看，實(shí)際上跟大家從投資角度來(lái)看，更重要是四個(gè)層次，從傳感感知RFID，傳感在技術(shù)上中國(guó)還需要做更多進(jìn)步和努力，比如生物傳感器還不能很好攻克，像二維碼，RFID。在傳輸層大家覺得這個(gè)部分主要是運(yùn)營(yíng)商在做跟我們沒有關(guān)系，其實(shí)不然。實(shí)際上可以看到在物聯(lián)網(wǎng)很多應(yīng)用層是離不開這樣短距離數(shù)據(jù)傳輸通信，我們?nèi)プ鑫⑿蜋C(jī)器人，我們?cè)谌毡究吹剿麄冎圃斐鰜?lái)非常小型機(jī)器人，可以在無(wú)人控制下靠自己的芯片處理平衡系統(tǒng)，在很復(fù)雜的路面上，小機(jī)器人騎著兩輪或者單輪自行車不會(huì)摔倒，這背后有很多短距離傳輸技術(shù)幫助實(shí)現(xiàn)。所以，這些部分在設(shè)計(jì)上其實(shí)有很多的機(jī)會(huì)，大家不要去忽視。

　　那么在運(yùn)算和處理方面其實(shí)也有很多重要的需要我們?nèi)タ创凸タ说募夹g(shù)。比如討論非常熱的云計(jì)算，昨天跟我們?cè)朴?jì)算專家也提了這個(gè)說(shuō)法，5年之內(nèi)云計(jì)算會(huì)成為物聯(lián)網(wǎng)，三網(wǎng)融合一個(gè)核心支撐平臺(tái)，這是非常有關(guān)注點(diǎn)，大家要去思考這些交叉性因素。當(dāng)然也包括我們數(shù)據(jù)存儲(chǔ)，現(xiàn)在提出來(lái)叫超級(jí)存儲(chǔ)這樣一個(gè)技術(shù)，下一代技術(shù)平臺(tái)也被提出，這里面有一個(gè)非常關(guān)鍵點(diǎn)，也有投資機(jī)會(huì)所在。

　　當(dāng)然最顯著還是我們的應(yīng)用層，無(wú)論是在政府公共管理，在行業(yè)應(yīng)用，在個(gè)人和家庭生活應(yīng)用方面有很多新概念，新名詞，新的一些途徑在給我們進(jìn)行描繪，可能大家所感受到最多物聯(lián)網(wǎng)是在這個(gè)部分。我們覺得政府公共管理是比較現(xiàn)實(shí)的，比如說(shuō)智能交通，機(jī)場(chǎng)周界，機(jī)場(chǎng)旁邊的安防管理，這是比較成熟技術(shù)，也有比較現(xiàn)實(shí)需求去之支撐，投資可便性比較高。到了行業(yè)應(yīng)用個(gè)人應(yīng)用描繪很美，但是技術(shù)成熟度有待觀察，不是明天事情，可能是后天事情，這是我們的一些觀點(diǎn)。

　　在高性能集成電路方面，今天我們有幸請(qǐng)到龍芯他們也非常有影響力。有四個(gè)部分大家值得注意，比如IC開發(fā)與設(shè)計(jì)，還有產(chǎn)業(yè)化。里面隨著平板電腦為代表的這些新一代終端興起，專用集成電路這樣一些產(chǎn)品，他的技術(shù)越來(lái)越得到普及，這部分投資價(jià)值是比較高的。另外包括3G通信終端芯片，特別是工業(yè)即專業(yè)通用芯片也有比較高價(jià)值。我們?nèi)绻タ次锫?lián)網(wǎng)他的應(yīng)用其實(shí)很多是在工業(yè)環(huán)境，是在比較苛刻的環(huán)境下，你如何去保障這種環(huán)境下通信面臨的難度，這需要攻克。還包括芯片制造和封裝，這是比較成熟的產(chǎn)業(yè)。新18號(hào)文發(fā)表之后，我們跟60多家機(jī)構(gòu)交流，很多人都在問很多封裝和測(cè)試的一些問題，說(shuō)明大家對(duì)這個(gè)領(lǐng)域的關(guān)注和看好。

　　這個(gè)里面我們包括像IBM這樣一些模式企業(yè)的發(fā)展比較有前途，當(dāng)然會(huì)帶來(lái)很多設(shè)備，材料的機(jī)會(huì)，時(shí)間關(guān)系不一一展開。在這個(gè)部分容易被大家忽視就是集成電路技術(shù)研發(fā)和公共服務(wù)平臺(tái)，比如說(shuō)SOC，這是英特爾很多半導(dǎo)體現(xiàn)在都在討論和大力發(fā)展一些技術(shù)方向，這是在技術(shù)研發(fā)方面，而在公共服務(wù)平臺(tái)方面，剛才韋處也談到這是國(guó)家重點(diǎn)鼓勵(lì)，也有一些投資機(jī)會(huì)所在。
　　第二個(gè)部分看一下節(jié)能和環(huán)保。節(jié)能從大的門類上是工業(yè)節(jié)能，建筑節(jié)能，交通節(jié)能，重點(diǎn)用能單位節(jié)能。建筑節(jié)能有微觀宏觀，微觀是隔熱和保溫材料，這個(gè)可以放一放。重點(diǎn)在宏觀建筑節(jié)能，比如智能建筑，光伏建筑一體化這都屬于交叉性，具有多領(lǐng)域，多技術(shù)融合一些方向是非常有投資價(jià)值的。那么在工業(yè)節(jié)能領(lǐng)域里面，比如鍋爐，爐子的節(jié)能是非常有前景，因?yàn)橹袊?guó)是最大的生產(chǎn)大國(guó)，制造大國(guó)，我們有全世界最優(yōu)秀的工廠和產(chǎn)業(yè)工人，我們?nèi)サ饺毡靖麄冇懻撍麄円呀?jīng)認(rèn)可這點(diǎn)，從工業(yè)制造能力我們已經(jīng)超過(guò)日本，但是技術(shù)研發(fā)上還有很多不足，這就是我們的優(yōu)勢(shì)，這就是節(jié)能產(chǎn)業(yè)很大優(yōu)勢(shì)所在。還有一個(gè)機(jī)會(huì)就是在石油節(jié)約和替換這樣一個(gè)領(lǐng)域。

　　大家都知道今天我看到石油價(jià)格大概又上升了6%，由于中東形式動(dòng)蕩又上升6%。從接下來(lái)5年觀察周期，石油價(jià)格上漲是一個(gè)不可逆轉(zhuǎn)趨勢(shì)。這個(gè)部分的會(huì)有非常大的機(jī)會(huì)。當(dāng)然節(jié)能領(lǐng)域里面，今天非常熱的詞就是EMC合同能源管理，從國(guó)外的事件來(lái)看，特別是歐洲事件來(lái)看是非常有價(jià)值的道路。關(guān)鍵是在模式上，商業(yè)模式上探索節(jié)能非常好的道路，從中長(zhǎng)期來(lái)看這是很值得關(guān)注的。在中國(guó)有一部分少量企業(yè)在探索這樣的一些道路，我們建議大家也可以保持一定的關(guān)注。

　　那么環(huán)保十二五應(yīng)該講迎來(lái)一個(gè)黃金增長(zhǎng)周期，從最近的主流媒體，核心媒體所報(bào)道的輿論導(dǎo)向可以觀察到這一點(diǎn)。大家如果打開最近的幾家權(quán)威媒體就會(huì)看到，毒大米，毒蔬菜，包括專家提出毒大米增長(zhǎng)分布圖，我們賽迪就認(rèn)為問題就是機(jī)會(huì)，環(huán)保產(chǎn)業(yè)在十二五還有非常大的機(jī)會(huì)。整個(gè)十二五期間投入會(huì)達(dá)到3.12億，包括這些和社會(huì)民生息息相關(guān)領(lǐng)域也會(huì)有非常好的投資價(jià)值。

　　這是環(huán)保產(chǎn)業(yè)整個(gè)發(fā)改委會(huì)同環(huán)保部門編制《節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，可以依據(jù)剛才談的兩條思路，三個(gè)領(lǐng)域在其中來(lái)篩選你有價(jià)值的投資方向。第三個(gè)方面看一下新能源汽車，現(xiàn)在是混合動(dòng)力汽車，現(xiàn)在美國(guó)日本很多跑的都是混合動(dòng)力汽車，這是當(dāng)前主流。但是我們覺得這個(gè)恐怕會(huì)過(guò)去，未來(lái)機(jī)會(huì)一定是屬于純電動(dòng)汽車，或者是燃料電池這樣電動(dòng)，這就好象兩年前我們上網(wǎng)本非常熱，我們那時(shí)候講上網(wǎng)本最多火三年，從它對(duì)社會(huì)貢獻(xiàn)和技術(shù)周期來(lái)看，確確實(shí)實(shí)純電路和燃料才是中長(zhǎng)期發(fā)展方向。

　　這個(gè)里面其實(shí)很多企業(yè)都在考慮電池技術(shù)，動(dòng)力電池是新能源汽車的心臟，這個(gè)心臟不健全不行。這也是制約純電動(dòng)汽車發(fā)展一個(gè)很大的瓶頸所在，但是我們覺得恰恰就是在這個(gè)部分，他的投資機(jī)會(huì)最大。無(wú)論從上游，材料部分的驅(qū)動(dòng)，還是下游汽車整車產(chǎn)業(yè)驅(qū)動(dòng)來(lái)講，動(dòng)力電池都是整個(gè)關(guān)鍵。目前來(lái)看，我們知道有很多種電池種類，目前來(lái)看鋰電池是主流，像比亞迪深得國(guó)外投資機(jī)構(gòu)親睞的企業(yè)核心就在這里，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看燃料電池也會(huì)值得期待，目前燃料電池很多技術(shù)還掌握在海外企業(yè)手中，還需要國(guó)內(nèi)企業(yè)做大量積極研發(fā)投入，去攻克很多技術(shù)難關(guān)。如果從純投入的角度來(lái)看，鋰電池是目前比較值得考慮的。

　　這兩張圖恰恰也說(shuō)明這一點(diǎn)，上面是從中國(guó)鋰電池市場(chǎng)一個(gè)產(chǎn)業(yè)規(guī)模，下面是他產(chǎn)量的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)。兩個(gè)圖兩條曲線增長(zhǎng)都在高位，這就從數(shù)據(jù)上再次佐證了鋰電池成長(zhǎng)價(jià)值。背后我們?nèi)ズＭ馐袌?chǎng)討論，可以看到在日本，在中國(guó)的臺(tái)灣地區(qū)很多鋰電池制造企業(yè)會(huì)把他工廠向中國(guó)大陸地區(qū)進(jìn)行遷移。所以，這也從另外一個(gè)角度，再一次說(shuō)明鋰電池這個(gè)產(chǎn)業(yè)里面的投資機(jī)會(huì)有多么的巨大。

　　另外再說(shuō)一句，鋰電池我們覺得中國(guó)的部分是心臟，他血液，那么血液關(guān)鍵就來(lái)自于電池的材料。從這樣一個(gè)產(chǎn)業(yè)架構(gòu)圖里面，其中電解液，還有隔膜，現(xiàn)在的技術(shù)還很不成熟，同時(shí)門檻又很高，掌握在少數(shù)企業(yè)，壟斷企業(yè)當(dāng)中，某種程度上也制約了整個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，包括制約了電動(dòng)汽車發(fā)展。所以，反過(guò)來(lái)觀察，在這些部分哪些中國(guó)企業(yè)能夠切切實(shí)實(shí)在這些方面取得突破，這個(gè)企業(yè)就是具有最高的投資價(jià)值部分。相應(yīng)正極材料里面業(yè)界普遍認(rèn)為是磷酸鐵鋰。我們可以看到作為企業(yè)在這個(gè)過(guò)程當(dāng)中一定離不開資金支持，究竟在投融資策略方面怎么思考?我們總結(jié)特別對(duì)于中小企業(yè)來(lái)講，這四條道路是最主要，在當(dāng)前中國(guó)這樣一個(gè)投融資環(huán)境還不是很健全的背景下，這四條道路是主要道路。
　　首先怎么樣去合理應(yīng)用政府的杠桿，通過(guò)政策性融資拓寬渠道。第二是怎么吸引民間資本，包括外來(lái)投資。第三在債券投資方面，對(duì)于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)里面中小企業(yè)，由于本身經(jīng)營(yíng)杠桿比較高，再加上比較高的財(cái)務(wù)杠桿可能風(fēng)險(xiǎn)會(huì)很大。落到不同細(xì)分領(lǐng)域有不同特點(diǎn)，比如信息產(chǎn)業(yè)，這是一個(gè)很大產(chǎn)業(yè)，他不同門類，不同細(xì)分領(lǐng)域特點(diǎn)差異是非常巨大，對(duì)于這一類型企業(yè)來(lái)講，你要根據(jù)你企業(yè)所處的細(xì)分產(chǎn)業(yè)環(huán)境，與自身企業(yè)實(shí)力重點(diǎn)去關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)投資，上市融資，也包括剛才我們所談到利用多種方式來(lái)滿足資金需求。

　　而對(duì)于新能源這么一個(gè)企業(yè)我們覺得更重要是去思考和借力在政策杠桿上的支持，后面我們會(huì)談到一些政策性的重要性。對(duì)于新材料這個(gè)領(lǐng)域，他的特點(diǎn)是技術(shù)壁壘非常高，掌握在少數(shù)企業(yè)手中，攻克難度很大，一旦攻克這個(gè)投資回收率非常高。所以，這種企業(yè)他產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)非常適合風(fēng)險(xiǎn)投資，適合私募，可以多在這方面動(dòng)一些腦筋。生物醫(yī)藥除了跟新材料有一定相似之處，除了神七，神八的投入，在大改革之下產(chǎn)權(quán)交易也開始成為生物醫(yī)藥領(lǐng)域正在探索的手段，這個(gè)其實(shí)是很好的探索和突破。而對(duì)于剛才我們其實(shí)花了很多篇幅討論節(jié)能環(huán)保是一個(gè)非常新的領(lǐng)域，無(wú)論從企業(yè)歷史，還是從商業(yè)模式有待完善，恰恰在這個(gè)地方可能會(huì)突破現(xiàn)有傳統(tǒng)融資模式，比如碳交易，碳排放，低碳引導(dǎo)資金注入，這可能探索出一條千軍萬(wàn)馬過(guò)獨(dú)木橋的問題。

　　我們最后分享三個(gè)案例，剛才談到政策性融資非常重要。三安光電可以看到，在2010年得到2.5億的支持，這相當(dāng)于半年收入利潤(rùn)里面接近50%。所以，這樣一個(gè)強(qiáng)有力的政策杠桿，為三安光電，特別是高風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)研發(fā)投入方面提供強(qiáng)有力的支撐，使他取得比較快速發(fā)展，大家一定要思考怎么借力政策杠桿，這是本土企業(yè)非常好的途徑。

　　在股權(quán)融資里面好多人想的就是上市，不完全如此，私募也是一個(gè)很好方式。中國(guó)半導(dǎo)體在企業(yè)初創(chuàng)期，成長(zhǎng)期，擴(kuò)展期先后通過(guò)四次私募融資獲得大量資本注入解決資金問題。但是這個(gè)過(guò)程確實(shí)比較復(fù)雜，很多技術(shù)性的問題由于時(shí)間關(guān)系不展開，提示大家一點(diǎn)，無(wú)論是作為投資方，還是被投資方一定要從雙方自技術(shù)實(shí)力，資金實(shí)力，企業(yè)的管理層，管理團(tuán)隊(duì)等要素方面去做很好評(píng)估，必要的時(shí)候我們建議可以導(dǎo)入第三方的服務(wù)。當(dāng)然還有債券融資方式，我們剛才講了可以適度去使用，比較好的一個(gè)例子是雙良節(jié)能空調(diào)可轉(zhuǎn)換債券，可以去選擇轉(zhuǎn)換或者不轉(zhuǎn)換股權(quán)，這是比較靈活的一種方式。我們覺得在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)里面是比較適合中小企業(yè)的需求。

　　以上是跟大家分享我們的研究成果，最后花兩分鐘給大家介紹一下賽迪創(chuàng)新投資，我相信很多朋友是第一次聽說(shuō)。這是我們?cè)谌ツ甑仔鲁闪⒁患夜荆琴惖项檰柕目毓勺庸?，他的目?biāo)是致力于我們當(dāng)前主要是在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)里面，我們致力于成為大家在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)里面政府投融資決策的一個(gè)支撐智庫(kù)，我們同時(shí)也致力于成為企業(yè)投融資專家。我們希望在這么一個(gè)重大機(jī)遇里面，幫助大家去捕捉其中的機(jī)會(huì)。在成立之前，和當(dāng)前這么一個(gè)成長(zhǎng)階段，我們推出很多研究服務(wù)出版物，比如中小企業(yè)上市操作要點(diǎn)，比如戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資操作要點(diǎn)，比如政府引導(dǎo)基金發(fā)展模式，這是在橫向上對(duì)投融資策略進(jìn)行分析，縱向上包括節(jié)能環(huán)保，動(dòng)力電池等新產(chǎn)業(yè)，給大家剖析其中的投融資機(jī)會(huì)。

　　從服務(wù)角度來(lái)講，特別提供上市顧問，私募融資顧問，投資決策顧問，并購(gòu)重組顧問，有實(shí)力的企業(yè)可以考慮直接投資，我們也提供相應(yīng)流程服務(wù)。所有這五條線可以提供最初整體規(guī)劃，戰(zhàn)略設(shè)計(jì)，以及到操作性實(shí)物等等，這是我們成立一個(gè)企業(yè)核心宗旨，希望幫助大家在投融資方面幫助你們解決一些問題。最后，我想賽迪創(chuàng)新投資顧問我們非常希望與大家一起捕捉戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)十年一遇，或者十幾年一遇機(jī)遇，希望大家在解決核心發(fā)展方面給大家提供相應(yīng)服務(wù)。詳細(xì)情況請(qǐng)大家登陸我們的官網(wǎng)去CCID.Capital了解，也歡迎大家在會(huì)后與我們交流，謝謝大家。