一年前，在阿里巴巴宣布的“1+6+N”變革中，菜鳥被確立為六大業(yè)務(wù)集團(tuán)之一，并計(jì)劃推動其獨(dú)立上市。在2023年胡潤全球獨(dú)角獸榜中，菜鳥的估值高達(dá)1850億元人民幣。在2023年9月26日，菜鳥向港交所遞交了上市申請，這被認(rèn)為是阿里巴巴分拆上市的“第一槍”。然而，這一道路并不順利。 在菜鳥上市計(jì)劃公布之初，市場對其持樂觀態(tài)度，業(yè)界普遍認(rèn)為單獨(dú)上市能更好地體現(xiàn)菜鳥作為阿里巴巴重要業(yè)務(wù)的價(jià)值。然而，隨著市場環(huán)境的變化，市場對菜鳥的估值預(yù)期開始下調(diào)。 2024年3月26日，阿里巴巴發(fā)布公告表示撤回菜鳥IPO，并計(jì)劃回購部分菜鳥股權(quán)。根據(jù)阿里巴巴發(fā)布的回購公告，計(jì)劃以0.62美元/股的價(jià)格回購菜鳥少數(shù)股東股權(quán)和員工已歸屬股權(quán)，總對價(jià)最高達(dá)37.5億美元。通過計(jì)算可知，菜鳥當(dāng)前的估值為103億美元，折合約人民幣744億元。這一估值相較于一年前業(yè)務(wù)重組時(shí)的1850億元估值，下降了約59.78%，可謂“腰斬”。

阿里巴巴集團(tuán)主席蔡崇信表示不急于讓菜鳥、盒馬進(jìn)行IPO，市場條件無法真正反映這些業(yè)務(wù)的內(nèi)在價(jià)值。確實(shí)，企業(yè)上市是為了融資繼續(xù)發(fā)展，當(dāng)市場對企業(yè)的估值已經(jīng)明顯低于企業(yè)的價(jià)值，上市反而顯得沒那么必要了。那么，是什么讓阿里巴巴堅(jiān)定認(rèn)為菜鳥的價(jià)值不止于此？或者說，是什么給了菜鳥不上市的底氣？

菜鳥，不只是一個(gè)快遞驛站

很多人對菜鳥的認(rèn)知還停留在每天拿快遞時(shí)看到的“菜鳥驛站”，以為菜鳥只是一家普通的快遞公司。而我更愿意將菜鳥定義為一家“智慧倉儲物流解決方案商”，把菜鳥只按普通快遞公司給估值是不合理的，接下來我通過菜鳥的幾個(gè)動作來解釋我這么說的原因。

1.菜鳥對下一代識別技術(shù)RFID的大量投入

RFID識別具有快速批量識別（一秒可以識別幾十上百個(gè)標(biāo)簽）、數(shù)據(jù)容量大、抗干擾能力強(qiáng)等特點(diǎn)，相較于條碼識別有諸多優(yōu)勢。例如，在服裝門店中，通過RFID技術(shù)，以往需要2~3天的盤點(diǎn)工作現(xiàn)在可以在不到半小時(shí)內(nèi)完成，極大提高了盤點(diǎn)效率。

圖源：菜鳥《RFID在大快消行業(yè)的應(yīng)用報(bào)告》

而菜鳥投入了大量資源進(jìn)行RFID技術(shù)的研發(fā)和優(yōu)化。通過優(yōu)化芯片、讀寫器及其背后的一整套識別算法，菜鳥成功步入全球UHF RFID讀寫器第一梯隊(duì)，其自研的CNR1讀寫器已達(dá)到業(yè)界領(lǐng)先水平。菜鳥對RFID技術(shù)的優(yōu)化，尤其在含金屬和液體的場景識別方面取得突破，大幅提升了RFID的識別準(zhǔn)確率。在RFID標(biāo)簽方面，菜鳥網(wǎng)絡(luò)的RFID技術(shù)得到了市場的認(rèn)可和客戶的驗(yàn)證，其RFID標(biāo)簽芯片出貨量已超過1億片，國內(nèi)沒有幾家RFID標(biāo)簽芯片公司可以達(dá)到這個(gè)成就。

2.通過RFID，菜鳥做成了其它快遞公司做不了的項(xiàng)目，并將業(yè)務(wù)拓展到更多行業(yè)

菜鳥已將RFID技術(shù)廣泛應(yīng)用于物流、服裝、食品等行業(yè)。在物流領(lǐng)域，菜鳥使用RFID技術(shù)提高了物流節(jié)點(diǎn)交接的效率，使得商家和消費(fèi)者能夠可視化掌控物流鏈路。例如，在入庫和出庫時(shí)，菜鳥能夠快速掃描包裹上的RFID標(biāo)簽，提高了入車和出庫的速度和效率。同時(shí)，RFID標(biāo)簽還可以記錄包裹的詳細(xì)信息，包括收件人信息、包裹內(nèi)容物等，提高了物流信息管理的效率和準(zhǔn)確性。

2023年四季度，菜鳥的跨境快遞實(shí)現(xiàn)了三位數(shù)環(huán)比增長，也就是至少翻倍了，是菜鳥強(qiáng)勁的增長動力。菜鳥跨境業(yè)務(wù)的增長的重要原因，在于其縮短了跨境快遞的送達(dá)時(shí)間，提升了客戶體驗(yàn)。至于菜鳥能大幅縮短跨境快遞的送達(dá)時(shí)間的原因，菜鳥在其公眾號將其歸功于“自主研發(fā)的超高頻射頻識別（也就是RFID）技術(shù)產(chǎn)品矩陣,自動化業(yè)務(wù)加速海外開拓”

圖片來源:菜鳥公眾號

另外，RFID還讓菜鳥觸及到更多行業(yè)。比如在今年，菜鳥宣布與麥當(dāng)勞達(dá)成合作，雙方簽署了供應(yīng)鏈數(shù)字化建設(shè)戰(zhàn)略合作協(xié)議，從RFID項(xiàng)目起步，深入推進(jìn)菜鳥RFID解決方案在麥當(dāng)勞供應(yīng)鏈的落地和實(shí)施。

通過部署菜鳥RFID技術(shù)，麥當(dāng)勞在食品包材上植入RFID標(biāo)簽，使得商品能夠擁有一張打通“生產(chǎn)—物流—餐廳”環(huán)節(jié)的唯一“數(shù)字身份證”。這種技術(shù)使得產(chǎn)品不僅可以有效提升貨物盤點(diǎn)與物流效率，還能助力打造端到端的智慧化物流，實(shí)現(xiàn)數(shù)字化監(jiān)控與追溯和供應(yīng)鏈信息互聯(lián)協(xié)同。

在麥當(dāng)勞中國與菜鳥合作推進(jìn)的RFID試點(diǎn)項(xiàng)目中，餐廳每天盤存的所需時(shí)間由1小時(shí)降低至15分鐘，且?guī)齑鏀?shù)據(jù)準(zhǔn)確性提升30%。這一顯著的改進(jìn)不僅提高了運(yùn)營效率，也優(yōu)化了顧客的就餐體驗(yàn)。

菜鳥與麥當(dāng)勞的合作在我看來有2個(gè)重大意義，第一是麥當(dāng)勞作為一家外資公司，在眾多外國強(qiáng)勁RFID對手中選擇了菜鳥，已經(jīng)客觀肯定了菜鳥RFID方案的先進(jìn)與成熟。

第二個(gè)意義是在這個(gè)合作中菜鳥將自己的物流配送優(yōu)勢和RFID技術(shù)優(yōu)勢發(fā)揮得淋漓盡致，將其它對手甩在了身后。

對于其它RFID解決方案商，先別說它們RFID方案是否能滿足食品行業(yè)的要求，關(guān)鍵是它們沒有菜鳥的物流配送系統(tǒng)，無法實(shí)現(xiàn)端到端的方案。而對于其它快遞公司，它們沒有菜鳥先進(jìn)的RFID技術(shù)。

 圖源：菜鳥《RFID在大快消行業(yè)的應(yīng)用報(bào)告》

菜鳥的RFID技術(shù)有多先進(jìn)？在之前的食品供應(yīng)鏈的RFID應(yīng)用中，由于商品種類繁多，以及環(huán)境中存在大量對電磁干擾嚴(yán)重的金屬和液體等物質(zhì)，使得RFID的讀取變得相當(dāng)困難。之前行業(yè)的技術(shù)水平還無法滿足食品供應(yīng)鏈精準(zhǔn)識別的需求，但現(xiàn)在，菜鳥憑借在標(biāo)簽和讀寫器技術(shù)上的突破，成功解決了這個(gè)問題，將識別靈敏度提高到超過99%，于是麥當(dāng)勞才決定開始大規(guī)模應(yīng)用RFID。

菜鳥的這兩大優(yōu)勢相輔相成，可以讓他們將業(yè)務(wù)拓展到更多行業(yè)。目前RFID在國內(nèi)的應(yīng)用還未爆發(fā)，而如果國內(nèi)應(yīng)用像國外一樣爆發(fā)了，一年上百億標(biāo)簽出貨量應(yīng)該不是問題。而到時(shí)已經(jīng)牢牢占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢的菜鳥，又應(yīng)該給什么樣的估值？

3. 物流公司菜鳥其實(shí)還參加了物聯(lián)網(wǎng)展 一家普通的快遞公司會在科技展上頻繁露臉嗎？但菜鳥曾經(jīng)多次參加IOTE國際物聯(lián)網(wǎng)展，在展會上，菜鳥展示了多款物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品，包括電子墨水屏、PDA、燈條、邊緣計(jì)算產(chǎn)品、精準(zhǔn)定位產(chǎn)品，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)倉儲、運(yùn)輸、配送和驛站代收等物流全鏈路數(shù)字化智能化升級。

菜鳥物流科技展臺

寫在最后 

通過以上對菜鳥的分析，相信大家都明白了它不只是一家普通的快遞公司。未來，隨著RFID技術(shù)的普及與大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)的深度融合，菜鳥網(wǎng)絡(luò)將繼續(xù)發(fā)揮其在RFID技術(shù)應(yīng)用方面的優(yōu)勢，推動物流行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。同時(shí)，RFID還會幫助菜鳥深入除物流外的其它不同行業(yè)，在擴(kuò)大自己業(yè)務(wù)的同時(shí)滿足不同行業(yè)客戶不斷升級的需求，到時(shí)再來討論菜鳥的估值才比較合適。

想了解RFID在更多領(lǐng)域的應(yīng)用，歡迎掃碼報(bào)名參加今年八月份在深圳舉行的IOTE第二十二屆2024國際物聯(lián)網(wǎng)展·深圳站，屆時(shí)將有業(yè)界最全的RFID廠家前來參展。