12月19日消息 據(jù)報(bào)道，蘋(píng)果供應(yīng)商博通正在尋求出售其無(wú)線(xiàn)芯片部門(mén)之一，而蘋(píng)果可能是潛在的買(mǎi)家?！度A爾街日?qǐng)?bào)》今天報(bào)道，博通正在與瑞士信貸合作，為其無(wú)線(xiàn)芯片業(yè)務(wù)的射頻(RF)業(yè)務(wù)尋找買(mǎi)家。

該報(bào)道稱(chēng)，博通RF部門(mén)在2019財(cái)年帶來(lái)了22億美元的收入，這意味著它“可能價(jià)值100億美元”。這一數(shù)字是否“可實(shí)現(xiàn)”尚不清楚，而且這一過(guò)程處于“早期階段”，報(bào)道指出。

博通的RF單元制造用于智能手機(jī)的濾波器，以使信號(hào)更清晰。其技術(shù)是該行業(yè)的“市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者”，但面臨著新的競(jìng)爭(zhēng)，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Qorvo Inc.已開(kāi)發(fā)出另一種過(guò)濾技術(shù)，該技術(shù)小巧、可靠，可以替代傳統(tǒng)的FBAR。

蘋(píng)果是潛在買(mǎi)家?

誰(shuí)會(huì)收購(gòu)博通RF部門(mén)呢?目前還沒(méi)有相關(guān)傳聞，不過(guò)蘋(píng)果可能會(huì)有興趣。2018財(cái)年，博通凈營(yíng)收約有28%來(lái)自蘋(píng)果。今年6月，博通與蘋(píng)果的供應(yīng)合同延長(zhǎng)2年，博通承諾為蘋(píng)果提供定制RF前端組件和模塊。如果博通繼續(xù)出售無(wú)線(xiàn)業(yè)務(wù)部的其它部分，蘋(píng)果可能還會(huì)找到其它收購(gòu)目標(biāo)。

蘋(píng)果正在建立自己的內(nèi)部調(diào)制解調(diào)器業(yè)務(wù)，并且最近收購(gòu)了英特爾的智能手機(jī)芯片業(yè)務(wù)以加快這一進(jìn)程。收購(gòu)博通的RF部門(mén)與蘋(píng)果擴(kuò)展的網(wǎng)絡(luò)項(xiàng)目非常吻合。蘋(píng)果是否準(zhǔn)備斥資超過(guò)100億美元進(jìn)行收購(gòu)還有待觀察。

此外外媒seekingalpha對(duì)博通近期剛公布了第四財(cái)季財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)解讀后，分析認(rèn)為博通出售RF業(yè)務(wù)是必然的，歸納為如下兩條原因：

Broadcom第四財(cái)季的最大驚喜不是財(cái)務(wù)或指導(dǎo)，而是將無(wú)線(xiàn)和工業(yè)芯片業(yè)務(wù)重新定性為非戰(zhàn)略資產(chǎn)。

重新進(jìn)入硅光子學(xué)和基站處理器業(yè)務(wù)將需要前期研發(fā)投資，但要符合Broadcom的更廣泛功能并提供龐大的可尋址市場(chǎng)。

博通近期剛公布了第四財(cái)季財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)了大約6%(包含所收購(gòu)的CA業(yè)績(jī))。半導(dǎo)體業(yè)務(wù)銷(xiāo)售收入下滑了7%，基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)銷(xiāo)售收入環(huán)比增長(zhǎng)5%，CA的健康增長(zhǎng)抵消了存儲(chǔ)區(qū)域網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)的持續(xù)疲軟。分析師認(rèn)為，盡管博通總銷(xiāo)售收入環(huán)比增長(zhǎng)了4%，但其大多數(shù)核心市場(chǎng)已經(jīng)觸底。對(duì)于下個(gè)財(cái)季，管理層預(yù)計(jì)，在半導(dǎo)體業(yè)務(wù)中，RF業(yè)務(wù)將增長(zhǎng)高個(gè)位數(shù)(一定程度上歸因于獲得蘋(píng)果訂單)，WiFi將下滑個(gè)位數(shù)，而網(wǎng)絡(luò)/基礎(chǔ)設(shè)施由于核心網(wǎng)絡(luò)/數(shù)據(jù)中心的良好增長(zhǎng)將增長(zhǎng)7%左右。

戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型?

博通從來(lái)都不是一個(gè)固步自封的公司。當(dāng)業(yè)務(wù)不再滿(mǎn)足管理層的長(zhǎng)期目標(biāo)/要求時(shí)，公司通常會(huì)迅速采取行動(dòng)以處置業(yè)務(wù)或轉(zhuǎn)向使運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流最大化。在本季度更新中，管理層宣布了一些重大的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變。

最大的轉(zhuǎn)變是將無(wú)線(xiàn)業(yè)務(wù)重新定性為一種財(cái)務(wù)而非戰(zhàn)略資產(chǎn)。這項(xiàng)業(yè)務(wù)約占博通半導(dǎo)體銷(xiāo)售收入的33%，博通長(zhǎng)期以來(lái)一直在FBAR濾波器和無(wú)線(xiàn)連接領(lǐng)域處于領(lǐng)導(dǎo)地位，并在功率放大器等其他領(lǐng)域享有可觀的份額。盡管這一消息讓人感到意外，但不久之前，許多分析師和投資者都在敦促該公司退出無(wú)線(xiàn)業(yè)務(wù)，并認(rèn)為由于手機(jī)銷(xiāo)量增長(zhǎng)放緩和來(lái)自蘋(píng)果等OEM的Pushback增加，該業(yè)務(wù)將不再是增長(zhǎng)業(yè)務(wù)。

另一方面，博通將返回一些較老的業(yè)務(wù)，以尋找新的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。博通重新收購(gòu)了出售給富士康的光收發(fā)器資產(chǎn)，現(xiàn)在，該公司已經(jīng)準(zhǔn)備好進(jìn)軍硅光子領(lǐng)域，因?yàn)樗赟witch Silicon領(lǐng)域的強(qiáng)勢(shì)地位可能會(huì)構(gòu)成嚴(yán)重威脅。管理層還宣布了打算在基站處理器領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)的計(jì)劃，因?yàn)榕cAxxia出售相關(guān)的與英特爾的僵局已經(jīng)結(jié)束。鑒于博通在SoC方面的整體能力，這也可能是一個(gè)有吸引力的長(zhǎng)期機(jī)會(huì)。通過(guò)這些舉措，博通將其研發(fā)支出增加數(shù)億美元。分析師認(rèn)為，對(duì)于數(shù)十億美元的長(zhǎng)期機(jī)會(huì)來(lái)說(shuō)，這是值得的。

博通本身并不是戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變，但公司承認(rèn)思科已經(jīng)從客戶(hù)向競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手轉(zhuǎn)變。近日，思科推出Silicon One系列定制芯片，它將與博通的Tomahawk/Jericho平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)。鑒于思科一直在進(jìn)行的各種投資(包括收購(gòu)Acacia)，這不足為奇。不過(guò)，分析師認(rèn)為，思科仍面臨艱巨的任務(wù)--思科進(jìn)行內(nèi)部Silicon的研發(fā)已經(jīng)一段時(shí)間，但還是不得不依靠博通，包括采用后者的Tomahawk/Jericho產(chǎn)品和定制硅功能(這方面Acacia也不得不依賴(lài)博通)。隨著博通每?jī)赡陮?shí)現(xiàn)2倍的性能提升(最近出樣的7nm Tomahawk 4的25.6Tbps吞吐量在其Tomahawk 3基礎(chǔ)上翻了一番)，思科要超越不容易。

總 結(jié)

總體而言，分析師認(rèn)為，博通至少仍在一定程度上押注首席執(zhí)行官Hock Tan的管理才能，尤其是在轉(zhuǎn)向基礎(chǔ)架構(gòu)軟件以及重新定性無(wú)線(xiàn)和工業(yè)芯片業(yè)務(wù)的決定方面，而博通股票作為核心技術(shù)控股也仍具有吸引力。

在最近一季的財(cái)報(bào)會(huì)議中，博通將無(wú)線(xiàn)業(yè)務(wù)重新定性為一種財(cái)務(wù)而非戰(zhàn)略資產(chǎn)。

但是我們應(yīng)該看到，除了RF這部分業(yè)務(wù)外，博通的無(wú)線(xiàn)業(yè)務(wù)還包括了專(zhuān)門(mén)制造WIFI、藍(lán)牙和GPS的部門(mén)，這個(gè)業(yè)務(wù)在2019財(cái)年貢獻(xiàn)了22億美元的營(yíng)收，另一部分是生產(chǎn)定制混合信號(hào)產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)觸摸屏技術(shù)和無(wú)線(xiàn)充電的業(yè)務(wù)，這在2019財(cái)年為博通帶來(lái)了11億美元的營(yíng)收。另外還有一部分工業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)。

而從博通的整體業(yè)務(wù)營(yíng)收來(lái)看，博通現(xiàn)在的內(nèi)部劃分成三個(gè)部門(mén)：半導(dǎo)體解決方案、軟件基礎(chǔ)設(shè)施和非常小的知識(shí)產(chǎn)權(quán)授權(quán)業(yè)務(wù)。最新一季度的數(shù)據(jù)顯示，靠著CA，軟件基礎(chǔ)設(shè)施現(xiàn)在占公司總營(yíng)收的五分之一，其中近80%還是來(lái)自半導(dǎo)體業(yè)務(wù)，陳福陽(yáng)也在最近的一季度的財(cái)務(wù)會(huì)議上表示，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)已經(jīng)觸底反彈，公司在WIFI等多個(gè)無(wú)線(xiàn)業(yè)務(wù)上擁有極大的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

可以說(shuō)，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)還會(huì)是博通的一個(gè)重要營(yíng)收貢獻(xiàn)來(lái)源。換而言之，對(duì)博通來(lái)說(shuō)，從硬走向軟，將會(huì)是一個(gè)很漫長(zhǎng)的過(guò)程。