隨著備付金交存比例逐步上調(diào)、“斷直連”等政策的實(shí)施，支付機(jī)構(gòu)的通道成本上升。在微信率先宣布通過(guò)財(cái)付通還信用卡需要收取手續(xù)費(fèi)之后，支付寶也表示將于2019年3月26日開(kāi)始征收信用卡還款的手續(xù)費(fèi)。

　　除了微信和支付寶需要收取信用卡還款手續(xù)費(fèi)，京東、百度等支付機(jī)構(gòu)目前保持免費(fèi)。同一項(xiàng)業(yè)務(wù)，不同支付機(jī)構(gòu)采取了收費(fèi)和免費(fèi)兩種不同的態(tài)度，顯示了機(jī)構(gòu)在這一問(wèn)題上對(duì)自身業(yè)務(wù)的不同認(rèn)知。支付寶在公告中表示“綜合運(yùn)營(yíng)成本上升較快”，微信則在公告里表示“還款會(huì)產(chǎn)生支付通道手續(xù)費(fèi)…近年來(lái)，隨著信用卡還款業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，通道手續(xù)費(fèi)成本也在迅猛增長(zhǎng)。

　　”關(guān)于信用卡及其還款成本，國(guó)內(nèi)信用卡市場(chǎng)現(xiàn)狀如何?信用卡費(fèi)率調(diào)整對(duì)大中小機(jī)構(gòu)的影響?用戶(hù)會(huì)繼續(xù)使用信用卡還款嗎?“筆者試圖通過(guò)分析對(duì)此進(jìn)行解讀。

一、國(guó)內(nèi)信用卡市場(chǎng)現(xiàn)狀如何?

　　(一)國(guó)內(nèi)信用卡現(xiàn)狀：人均持卡率逐年上升

　　中國(guó)銀行卡滲透率逐年提高，2018年第三季度滲透率為48.99%，中國(guó)銀行卡消費(fèi)總量累計(jì)超過(guò)了24.05萬(wàn)億元。

　　表1中國(guó)銀行卡滲透率

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：央行官網(wǎng)

　　對(duì)于信用卡來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)持有信用卡的人數(shù)顯上升趨勢(shì)，但是持有率仍然較低。2018年底，中國(guó)人民銀行發(fā)布的2018年三季度支付體系報(bào)告(下文簡(jiǎn)稱(chēng)“央行2018Q3支付報(bào)告”)顯示，中國(guó)人均持有銀行卡5.31張，其中人均持有信用卡0.47張。人均持有信用卡數(shù)量的增長(zhǎng)速度在2017Q1-2018Q2高于銀行卡后，在2018Q3出現(xiàn)了回落。

　　圖1 2018Q3中國(guó)持有銀行卡數(shù)量

　　資料來(lái)源：央行官網(wǎng)

　　(二)集中代收代付通道斷開(kāi)：通道成本上升

　　信用卡市場(chǎng)平淡，而通道手續(xù)費(fèi)卻顯上升趨勢(shì)。在2017年以前，信用卡一般走集中代扣通道，如部分地區(qū)央行分支行的通道。但是中國(guó)人民銀行辦公廳于2017年5月《關(guān)于加強(qiáng)小額支付系統(tǒng)集中代收付業(yè)務(wù)管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》(下文簡(jiǎn)稱(chēng)“110號(hào)文”)要求斷開(kāi)集中代收代付通道由于相關(guān)政策的出臺(tái)，信用卡市場(chǎng)受到影響，通道手續(xù)費(fèi)上升，最終反映到了手續(xù)費(fèi)上。

二、信用卡費(fèi)率調(diào)整對(duì)大中小機(jī)構(gòu)影響幾何?

　　在開(kāi)通支付業(yè)務(wù)時(shí)，用戶(hù)需要綁定至少一張儲(chǔ)蓄卡或者信用卡。之前，支付機(jī)構(gòu)，特別是大型支付機(jī)構(gòu)選擇銀行簽訂協(xié)議直連，可以享受規(guī)模效益帶來(lái)的較低通道費(fèi)用。但隨著110號(hào)文、“斷直連”、備付金集中存管等政策相繼施行，大部分支付機(jī)構(gòu)信用卡的通道成本增加。

　　(一)通道成本上升，微信、支付寶信用卡還款開(kāi)始收取手續(xù)費(fèi)

　　1、BATJ中，2018年微信支付交易筆數(shù)最多

　　2017年12月開(kāi)始，微信對(duì)信用卡還款用戶(hù)收取手續(xù)費(fèi)(見(jiàn)表2);2019年，支付寶對(duì)信用卡還款金額超過(guò)2000元的用戶(hù)征收0.1%的手續(xù)費(fèi)。

　　表2微信信用卡還款費(fèi)率

　　資料來(lái)源：官網(wǎng)

　　微信支付率先征收手續(xù)費(fèi)或與龐大的交易筆數(shù)有關(guān)。通過(guò)BATJ2018年年度非銀支付機(jī)構(gòu)投訴及處理披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，微信支付的支付交易筆數(shù)總計(jì)4664.75億筆，高于支付寶、度小滿(mǎn)、京東錢(qián)包的1975億筆、2.75億筆、16.16億筆(見(jiàn)表3)。微信2018支付筆數(shù)為支付寶、度小滿(mǎn)、京東的2.36倍、1696.27倍、288.66倍，如微信所說(shuō)的“每一筆還款背后都會(huì)產(chǎn)生支付通道手續(xù)費(fèi)”，在信用卡還款業(yè)務(wù)占比相近的前提下，微信產(chǎn)生的通道手續(xù)費(fèi)是相當(dāng)驚人的。

　　表3 2018年第三方支付平臺(tái)對(duì)比

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：公司官網(wǎng)以及財(cái)報(bào)

　　(二)根據(jù)特定的條件測(cè)算，BATJ中，微信信用卡通道成本最高

　　因?yàn)槲⑿胖Ц豆P數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于其余三家，隨之而來(lái)的是巨額的通道手續(xù)費(fèi)。微信最先分段收費(fèi)收費(fèi)，不到一年開(kāi)始完全收費(fèi)，從一定程度上反映通道成本增長(zhǎng)很快。微信不再免費(fèi)后，信用卡還款的用戶(hù)或轉(zhuǎn)移到別的機(jī)構(gòu)。此時(shí)，支付寶或?yàn)槌惺艹杀緣毫ψ畲蟮墓尽?/p>

　　為了方便理解，筆者用數(shù)據(jù)做一個(gè)簡(jiǎn)單的費(fèi)率測(cè)算。根據(jù)央行2018Q3支付報(bào)告，非銀行支付機(jī)構(gòu)處理網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)1395.43億筆，金額52.01萬(wàn)億元;銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)共處理電子支付業(yè)務(wù)452.36億筆，金額592.43萬(wàn)億元。根據(jù)計(jì)算，非銀支付每筆平均金額372.72元，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)單筆平均金額13096.43元。

　　因?yàn)橹Ц秾毢臀⑿沤o出的信用卡手續(xù)費(fèi)率為0.1%，所以筆者假設(shè)BATJ2018年支付方式中信用卡占比為100%，成本費(fèi)率分別為0.09%、0.1%、0.11%，每筆支付金額為372.72元(見(jiàn)表4)。當(dāng)通道成本費(fèi)率為0.09%時(shí)，收到的手續(xù)費(fèi)大于成本，支付機(jī)構(gòu)從中可以獲得收入。當(dāng)通道成本費(fèi)率與手續(xù)費(fèi)率相等時(shí)，支付機(jī)構(gòu)收入覆蓋成本。

　　截至3月9日，微信是唯一一家收費(fèi)的機(jī)構(gòu)。根據(jù)上述假設(shè)條件測(cè)算，微信信用卡還款手續(xù)費(fèi)收入1738.65億元，如果成本費(fèi)率為0.09%，財(cái)付通可以獲得173.86億元的差價(jià)。支付寶、度小滿(mǎn)、京東在2018年沒(méi)有對(duì)信用卡還款收取費(fèi)用，假設(shè)支付通道成本費(fèi)率為0.09%，那么上述三家公司需要對(duì)該項(xiàng)業(yè)務(wù)分別補(bǔ)貼662.51億元、0.92億元以及5.42億元。

　　表4 BATJ成本測(cè)算(信用卡占比100%)

　　資料來(lái)源：零壹財(cái)經(jīng)

　　BATJ的支付業(yè)務(wù)中，微信和支付寶支付業(yè)務(wù)頻繁，成本壓力大。微信收費(fèi)中、支付寶即將收費(fèi)，或與交易筆數(shù)、金額日漸龐大有關(guān)。度小滿(mǎn)支付和京東錢(qián)包的壓力相對(duì)較小。

　　由于國(guó)內(nèi)持有信用卡的人數(shù)占比不高，京東和度小滿(mǎn)信用卡還款產(chǎn)生的成本相對(duì)有限。根據(jù)央行Q3支付報(bào)告，人均持有信用卡占銀行卡數(shù)的8.85%，筆者對(duì)信用卡支付占比設(shè)定為5%、10%。以微信為例，如果通道費(fèi)率為0.09%，信用卡占比為5%、10%，微信可以通過(guò)手續(xù)費(fèi)獲得8.69億、17.39億元;如果通道費(fèi)率為0.11%，信用卡占比為5%、10%，微信需要進(jìn)行補(bǔ)貼。

　　表5 BATJ成本測(cè)算(分級(jí))

　　單位：億元

　　(二)中小型支付機(jī)構(gòu)、銀行受通道成本影響相對(duì)較小

　　支付寶、微信這類(lèi)大型機(jī)構(gòu)通過(guò)與每家銀行談判，打通通道直連銀行?，F(xiàn)在網(wǎng)聯(lián)將通道共享，使大型第三方支付公司失去了原來(lái)的優(yōu)勢(shì)。根據(jù)網(wǎng)聯(lián)清算有限公司發(fā)布的《關(guān)于非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付清算平臺(tái)渠道接入工作情況通告的函》(下文簡(jiǎn)稱(chēng)“049號(hào)文”)，要求支付機(jī)構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)自2018年6月30日起，全部通過(guò)網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)處理。

　　接入網(wǎng)聯(lián)對(duì)中小型機(jī)構(gòu)有三點(diǎn)好處：

　　1、連接多家銀行。中小支付機(jī)構(gòu)因?yàn)榭紤]投入后的回報(bào)率，不可能像大型機(jī)構(gòu)去鋪設(shè)通道。機(jī)構(gòu)接通網(wǎng)聯(lián)之后，就連接了至少400家銀行;

　　2、重新統(tǒng)一的起跑線(xiàn)。直連時(shí)，大型機(jī)構(gòu)有與銀行議價(jià)的能力，可以享受到比中小機(jī)構(gòu)更便宜的費(fèi)率。“斷直連”后，無(wú)論機(jī)構(gòu)規(guī)模大小，相應(yīng)的通道的費(fèi)率是一樣的;

　　3、受通道成本影響小。由于通道成本的增加，大型打支付機(jī)構(gòu)交易筆數(shù)越多、金額越大，產(chǎn)生的成本越高。現(xiàn)在大型機(jī)構(gòu)對(duì)信用卡還款開(kāi)始征收手續(xù)費(fèi)，中小機(jī)構(gòu)可以通過(guò)免費(fèi)吸引用戶(hù)。

　　之前，支付機(jī)構(gòu)一般與大型銀行直連。中小銀行存在與中小支付機(jī)構(gòu)類(lèi)似的原因。接通網(wǎng)聯(lián)，中小型銀行明顯獲益更多。

三、信用卡還款收費(fèi)后互聯(lián)網(wǎng)信用支付產(chǎn)品會(huì)替代信用卡嗎?

　　隨著國(guó)內(nèi)用戶(hù)的提前消費(fèi)的習(xí)慣養(yǎng)成，用戶(hù)除了選擇信用卡，還會(huì)在線(xiàn)上借款，以花唄為例：

　　2016年后，花唄等的出現(xiàn)蠶食了信用卡的部分市場(chǎng)。但想要完全取代信用卡，花唄等互聯(lián)網(wǎng)信用支付產(chǎn)品可能力有不逮。

　　信用卡可以在國(guó)內(nèi)外絕大部分地區(qū)使用，而花唄就比較受限。在國(guó)外，信用卡可以支取現(xiàn)金，而花唄暫不可以。

　　信用卡可借金額高于微信、支付寶。信用卡一般借款金額下限為1萬(wàn)元，額度會(huì)根據(jù)持卡人的還款、消費(fèi)情況上調(diào)?；▎h借款金額最低為500元,額度可自行設(shè)置(注：金額只能做加法，不能做減法)。

　　信用卡還款期比較長(zhǎng)，一般在賬單日之后的18至25天還款，其免息還款期限20-50天。而花唄在每月9日需要償還上一個(gè)月的賬單，賬期較短。

　　信用卡持卡人積分可以根據(jù)積分兌換獎(jiǎng)品?；▎h的獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制反映在支付寶打分體系上，如芝麻信用、支付寶積分等;且支付寶對(duì)花唄支付進(jìn)行補(bǔ)貼。

　　對(duì)價(jià)格不太敏感的用戶(hù)，大多不會(huì)改變?cè)械男庞每ㄟ€款方式。其余的用戶(hù)可以選擇對(duì)應(yīng)的銀行APP、手續(xù)費(fèi)免費(fèi)的支付機(jī)構(gòu)進(jìn)行還款。

四、結(jié)論

　　隨著國(guó)內(nèi)借貸需求的興起，信用卡人均持卡數(shù)量也在逐步增長(zhǎng)。之前，第三方支付機(jī)構(gòu)與銀行直連，尤其是大型支付機(jī)構(gòu)通過(guò)與直連銀行議價(jià)，支付通道成本較低;“斷直連”后，大型支付機(jī)構(gòu)通道優(yōu)勢(shì)不再，中小支付機(jī)構(gòu)、銀行可以享受網(wǎng)聯(lián)帶來(lái)的通道的福利。

　　但對(duì)于用戶(hù)而言，花唄等互聯(lián)網(wǎng)信用支付產(chǎn)品和信用卡在使用場(chǎng)景、還款周期等方面有所不同。除部分對(duì)價(jià)格敏感的客戶(hù)之外，其余客戶(hù)未必會(huì)選擇使用這些產(chǎn)品代替信用卡的使用。