5G和物聯(lián)網(wǎng)是通信行業(yè)未來10年重要的發(fā)展方向,這兩者又有著密不可分的關系(3GPP定義了5G的三大應用場景,其中有兩個是面向物聯(lián)網(wǎng)的):要想充分實現(xiàn)物聯(lián)網(wǎng)的落地,需要5G提供網(wǎng)絡支撐;同時,考慮5G建網(wǎng)的完備性和對接入的充分性,物聯(lián)網(wǎng)或?qū)⒊蔀?G最重要的應用場景。因此,本報告將詳細闡述物聯(lián)網(wǎng)和5G之間的關系及協(xié)同,以及對物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)做一個盡可能完備的梳理。

　　物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)快速發(fā)展,2020年整體規(guī)模將超過1.8萬億元。

　　從產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段來看,物聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)成功度過產(chǎn)業(yè)導入期進入快速成長期,其在傳感層、網(wǎng)絡層和應用層皆有一定技術(shù)儲備,在部分領域如汽車后裝追蹤模塊的全球出貨量已達到千萬級別。隨著下一代通信標準的建設,行業(yè)將迎來爆發(fā)式增長。

　　從需求和市場空間來看,隨著行業(yè)標準完善、技術(shù)進步和政策扶持,中國的物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)空間逐步打開。根據(jù)工信部數(shù)據(jù),2015年產(chǎn)業(yè)規(guī)模達到7500億元人民幣,同比增長29.3%。到2020年,中國物聯(lián)網(wǎng)的整體規(guī)模將超過1.8萬億元。

　　三大核心發(fā)展方向支撐物聯(lián)網(wǎng)規(guī)模擴張。

　　核心方向之一:NB-IoT、LoRa推動低功耗廣域物聯(lián)網(wǎng)市場發(fā)展。NB-IoT、LoRa分別適合在授權(quán)、非授權(quán)頻段上進行組網(wǎng),未來將成為物聯(lián)網(wǎng)低速領域的核心組網(wǎng)制式。目前三大運營商已開始NB-IoT建網(wǎng),而LoRa的國內(nèi)運營聯(lián)盟也開始組建,成為物聯(lián)網(wǎng)領域目前最確定的發(fā)展趨勢之一,智能表計等細分行業(yè)將受益。

　　核心方向之二:車聯(lián)網(wǎng)是檢驗物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展進度的重要參照。車聯(lián)網(wǎng)并不是新概念,但是發(fā)展最大的受制因素在于算法以及承載算法的硬件及網(wǎng)絡。我們認為LTE-V和下一代通信標準將很大層面上解決網(wǎng)絡的問題,成為檢驗物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展進度的重要參照。

　　核心方向之三:智慧城市容納海量細分市場,催生壁龕龍頭。智慧城市的實質(zhì)是將傳統(tǒng)城市運行“物聯(lián)網(wǎng)化”,相比前兩者概念更加寬泛,但是我們認為其確實是物聯(lián)網(wǎng)構(gòu)架的重要組成。僅從我們覆蓋的行業(yè)及公司的視角來看,智慧交通、電子車牌、平安城市、智慧醫(yī)療、智慧社區(qū)及智能樓宇都給傳統(tǒng)行業(yè)帶來藍海。我們認為,智慧城市將給這些長尾的細分市場帶來新契機并催生新的壁龕龍頭。

　　物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈及上市公司詳盡梳理。

　　物聯(lián)網(wǎng)架構(gòu)可分為感知層、網(wǎng)絡層(連接層+平臺層)和應用層。從產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模來看,應用層和平臺層價值量最大(分別占產(chǎn)業(yè)規(guī)模的35%和34%)。從產(chǎn)業(yè)發(fā)展脈絡看,物聯(lián)網(wǎng)將從感知層、網(wǎng)絡層向應用層延伸,芯片、傳感器、運營網(wǎng)絡等環(huán)節(jié)最先受益,但最終必然以殺手級應用作為切入點和最終價值實現(xiàn)方式。

　　感知層是物聯(lián)網(wǎng)識別物體、采集信息的來源,MEMS、MCU及電子標簽等是未來增長較為確定的幾個子領域;連接層中長距離的無線廣域網(wǎng)(LPWAN)成長空間巨大(看好NB-IoT商用帶來產(chǎn)業(yè)鏈相關投資機會);平臺層是物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈的關鍵環(huán)節(jié),云計算和大數(shù)據(jù)技術(shù)則是平臺層的關鍵技術(shù);應用層是物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的核心,短期看好低功耗、低成本應用場景或者大企業(yè)、政府巨額財力、物力推動的行業(yè),中期看好車聯(lián)網(wǎng)及無人駕駛產(chǎn)業(yè)鏈,長期看好工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)帶來的產(chǎn)業(yè)變革,詳細的相關標的梳理參考正文最后一部分。